Commodity exchange-traded funds (ETF's) beleggen in grondstoffen door futurescontracten te kopen of fysieke grondstoffen in bewaring te houden. Verschillende commodity-ETF's bieden blootstelling aan een enkele grondstof of aan verschillende grondstoffen. De PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0.70% Created with Highstock 4. 2. 6 ) volgt een index die 14 van de meest verhandelde bevat vloeibare en import fysieke grondstoffen.

AD:

What It Tracks

DBC tracht schommelingen in het niveau van het DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return, de referentie-index van het fonds, plus de rentebaten verdiend door DBC's bezit van US Treasury te volgen zekerheden, vóór kosten en vergoedingen. DBC's benchmarkindex volgt 14 grondstoffen die zijn opgenomen in de sectoren landbouw, energie, industriële metalen en edelmetalen. De referentie-index omvat benzine, stookolie, Brent ruwe olie, WTI ruwe olie, goud, tarwe, maïs, sojabonen, suiker, aardgas, zink, koper, aluminium en zilver.

AD:

Op basis van het ontwerp selecteert de referentie-index zijn effecten op basis van de futures-curve en is het de bedoeling om de effecten van contango te minimaliseren en de effecten van backwardation te maximaliseren. Contango treedt op wanneer de prijs van een futures-contract groter is dan de spotprijs van grondstoffen, terwijl backwardation plaatsvindt wanneer het tegenovergestelde waar is.

Hoe het wordt gevolgd

DBC tracht zijn beleggingsdoelstelling te bereiken door te beleggen in een portefeuille van futurescontracten op grondstoffen die de referentie-index omvatten. Met ingang van 30 juni 2015 kent DBC 12,02% van zijn portefeuille toe aan RBOB-benzinefutures, 11,3% aan stookolietoekomst, 11,1% aan Brent ruwe olie futures, 9,5% aan WTI ruwe olie futures, 9. 61% tot goud futures, 7. 55% tot tarwe futures, 6. 97% voor maïs futures, 6. 88% voor soja futures, 4. 98% voor suiker futures, 4. 73% voor aardgas futures, 4 36% op zinkfutures, 4. 33% op koperfutures, 4. 11% op aluminiumfutures en 2. 35% op zilveren futures.

AD:

Futures-contracten op deze grondstoffen zijn contractuele overeenkomsten die beleggers toelaten om een ​​bepaalde grondstof tegen een vooraf bepaalde prijs op een toekomstige datum te kopen of verkopen. Sommige van deze commodity futures-contracten kunnen worden afgewikkeld in contanten of worden opgeroepen voor fysieke levering.

DBC implementeert een op regels gebaseerde strategie wanneer deze zijn futures-contracten rolt - wanneer hij de dichterbij liggende futures verkoopt en meer gedateerde contracten koopt. In tegenstelling tot veel commodity-ETF's, koopt DBC geen grondstoffencontracten op basis van een vooraf vastgesteld schema. Integendeel, DBC gooit zijn futures-contracten op basis van de vorm van de futures-curve, die helpt de best mogelijke impliciete rolopbrengst te genereren.Als gevolg van de op regels gebaseerde benadering van DBC, kan het potentieel de voordelen van de rol maximaliseren tijdens backwardingsmarkten en mogelijk de verliezen minimaliseren door het rollen van zijn futures-contracten op contango-markten. De hoge kostenratio van het fonds, de illiquiditeit van onderliggende futures-contracten en de transactiekosten bij het rollen van futurescontracten droegen bij aan de matig hoge tracking error van 0. 3%.

Beheer

DBC is uitgegeven door Invesco PowerShares en maakt deel uit van de PowerShares Alternative - Commodities ETF-serie van Invesco. Deze serie biedt ETF's die afzonderlijke grondstoffen volgen, zoals goud, zilver en olie, evenals ETF's die meerdere grondstoffen volgen binnen een of meerdere sectoren. Deze commodity-ETF's zijn ontwikkeld door Deutsche Bank en bieden beleggers opties om blootstelling te verkrijgen aan de grondstoffenmarkt.

Invesco PowerShares Capital Management is een beleggingsbeheermaatschappij en is sinds 2006 een dochteronderneming van Invesco. Invesco PowerShares biedt ongeveer 140 Amerikaanse en niet-Amerikaanse bedrijven. S. ETF's en heeft $ 792. 4 miljard beheerd vermogen. Invesco biedt investeerders bijna 70 jaar ervaring in beleggingsbeheer en biedt vele opties om tegemoet te komen aan de doelstellingen van beleggers.

Kenmerken

DBC is juridisch gestructureerd als een fonds met een open einde, en herverdeelt en herformuleert zijn portefeuille jaarlijks in november. Aangezien DBC een gespecialiseerde rolling-strategie gebruikt en meerdere grondstoffen volgt, hanteert deze een kostenratio van 0, 85%, wat in lijn is met de gemiddelde kostenratio van grondstoffenbreed-basketfondsen. Met ingang van 30 juni 2015 heeft DBC een gewogen gemiddelde marktkapitalisatie van $ 2. 5 miljard. DBC wordt beschouwd als een slim bètapakket, dat ernaar streeft het totale portefeuillerisico te verminderen met behulp van de Optimum Yield-strategie van Deutsche Bank.

Geschiktheid en aanbevelingen

Aangezien grondstoffen wereldwijd worden verbruikt, is het moeilijk om toekomstige prijsbewegingen en vraag- en aanbodniveaus te bepalen. Het speculatieve karakter van de onderliggende posities van DBC betekent dat het fonds niet geschikt is voor alle beleggers vanwege de hoge potentiële volatiliteit. Op basis van trailing-gegevens over vijf jaar, vanaf 31 juli 2015, heeft DBC een standaardafwijking van 17,5%, terwijl belangrijke marktindexen, zoals de S &; P 500 TR-index kende een lagere volatiliteit. Het risico van beleggen in DBC wordt weergegeven in de statistieken van de moderne portefeuilletheorie (MPT).

Op basis van de vijfjarige MPT-statistieken laat DBC's alpha (tegen de standaardindex, de Morningstar Long-Only Commodity TR-index) zien dat het fonds 3,00% achterblijft bij de standaardindex op basis van een risicogewicht. DBC's Treynor-ratio (ten opzichte van de standaardindex) geeft aan dat ze 7.44% per eenheid risico verloor op basis van een risicogewicht, wat niet gunstig is voor beleggers die proberen beter te presteren dan de totale markt.

Op het gebied van MPT is DBC het meest geschikt voor langetermijnbeleggers met hoge risicotoleranties die een blootstelling aan de grondstoffenmarkt zoeken en die geloven dat grondstoffen ondergewaardeerd zijn tegen hun huidige prijsniveau.DBC is ook geschikt voor beleggers die inflatierisico's willen vermijden die hun totale portefeuille kunnen beïnvloeden. In tijden van inflatie kunnen grondstoffen als afdekking dienen vanwege hun negatieve correlatie met obligaties en aandelen.

Hoe Financial Adviser-clients kunnen gebruiken Deze ETF

Financiële adviseurs kunnen DBC gebruiken om waarde toe te voegen aan de aandelen- en obligatieportefeuilles van hun klanten door de inflatie af te dekken. DBC biedt beleggers de mogelijkheid om tactisch te handelen in onverwachte stijgingen van de inflatie, omdat het een lage tot negatieve correlatie heeft met andere activaklassen. Als beleggers geloven dat de Amerikaanse schatkist voortdurend geld zonder reden drukt, waardoor de inflatie stijgt, kan DBC waarde toevoegen door een gediversifieerde blootstelling aan verschillende grondstoffen.

Financiële adviseurs zouden klanten echter moeten informeren over de hoge kostenratio en tracking error van het fonds, wat voor sommige beleggers duur kan zijn om lange tijd te blijven. Evenzo, aangezien het fonds belegt in futurescontracten, moeten financiële adviseurs aangeven dat beleggers een aanzienlijk deel van hun beleggingen kunnen verliezen vanwege de speculatieve aard van deze derivatencontracten.

Belangrijkste concurrenten en alternatieven

De iPath Bloomberg grondstoffenindex Totaal rendement ETN is een alternatief en concurrent van DBC. De exchange-traded note (ETN) volgt een brede index van termijncontracten voor commodity futures. Het biedt een kostenratio van 0,75% en biedt exposure aan 10 grondstoffen in verschillende sectoren.

De GreenHaven Continuous Commodity ETF is een andere concurrent en alternatief voor DBC en biedt blootstelling aan 17 grondstoffen die zijn opgenomen in een gelijkgewogen index. De ETF tracht de effecten van contango te minimaliseren door te beleggen in futurescontracten over de meest nabije zes maanden van de futurescurve. Het fonds herverdeelt zijn portfolio dagelijks tot de belangrijkste gelijke wegingen voor alle grondstoffen.

Anders dan DBC is het First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund een actief beheerde ETF met een kostenratio van 0,95%. Dit ETF biedt posities in grondstoffen via zijn participaties in zijn dochteronderneming. Het fonds volgt een risicobeheerde benadering van grondstoffenbelegging en tracht beleggers hogere risico-rendementsverhoudingen te bieden. Het First Trust Global Tactical Commodity Strategiefonds biedt exposure aan 10 tot 35 verschillende grondstoffen op basis van hun liquiditeit en implementeert een beleggingsaanpak die ernaar streeft het rendement te maximaliseren op basis van het niveau van volatiliteit in de grondstoffen.