De intrekking van de Glass-Steagall Act leverde hoogstens een kleine bijdrage aan de financiële crisis. De kern van de crisis van 2008 was bijna $ 5 biljoen ter waarde van in principe waardeloze hypothecaire leningen, naast andere factoren. Hoewel de intrekking veel grotere banken toestond, kan het niet aan de crisis worden toegeschreven.
Aangezien niet-bancaire kredietverstrekkers de overgrote meerderheid van de subprime-hypotheken hebben gevormd en de kopers van meer dan de helft van hen in de 10 jaar voorafgaand aan de crisis van 2008 geen banken waren - handel of investeringen - maar Fannie Mae en Freddie Mac, wijzend de vinger op dit specifieke bankreglement is niet gerechtvaardigd.
Sommigen beweren dat de intrekking van de Glass-Steagall Act van 1933 de financiële crisis veroorzaakte omdat banken niet langer werden belemmerd om als zowel commerciële als investeringsbanken te opereren, en intrekking gaf de banken de mogelijkheid aanzienlijk groter te worden, of "te groot om te falen". De crisis zou echter waarschijnlijk ook zijn opgetreden zonder de afschaffing van Glass-Steagall.
Glass-Steagall toegepast op banken, en hoewel veel door hypotheek gedekte derivaten werden gecreëerd en verkocht door banken, werden subprime-hypotheken - de onderliggende activa van de derivaten - oorspronkelijk uitgegeven door niet-bancaire kredietverstrekkers, en deze initiële leningen zouden niet zijn voorkomen door Glass-Steagall. Bovendien waagden investeringsbanken zoals Lehman Brothers, Bear Stearns en Goldman Sachs - alle grote spelers in de meltdown van de subprime-hypotheek - zich nooit in de commerciële bankwereld. Het waren investeringsbanken, net zoals ze waren voordat Glass-Steagall werd ingetrokken.
De oorzaak van de financiële crisis was de meltdown van de subprime-hypotheek. De kern van dat probleem ligt bij het ministerie van Volkshuisvesting en Stedelijke Ontwikkeling (HUD), dat van Fannie Mae en Freddie Mac eiste dat ze meer "betaalbare" hypotheken kochten om kredietverstrekkers aan te moedigen leningen te verstrekken aan mensen met een laag inkomen en minderheidsleners. Om aan de doelstellingen van HUD te voldoen, begonnen geldschieters beleid in te voeren, zoals het afzien van elke vereiste voor een aanbetaling en het accepteren van werkloosheidsuitkeringen als kwalificerende inkomstenbron. (Nogmaals, de meerderheid van deze geldschieters waren particuliere hypotheekverstrekkers, geen banken, dus de Glass-Steagall Act was niet op hen van toepassing.) Dit leidde ertoe dat veel mensen hypotheken kregen die ze niet konden betalen, waardoor het onvermijdelijk was om defaults te doen.
Er waren een aantal factoren die bijdroegen aan de financiële crisis en een deel van de schuld kan worden toegeschreven aan deregulering. De intrekking van de Glass-Steagall Act speelde echter hoogstens een ondergeschikte rol in de crisis.
Heeft de kwantitatieve verruiming van de Federal Reserve bijgedragen aan M1?
De Fed heeft miljarden dollars afgedrukt om kwantitatieve versoepeling te financieren, toch? Dus wat gebeurde er met M1?
Welke belangrijke wetten die financiële instellingen reguleren, werden gecreëerd als reactie op de financiële crisis van 2008?
Lezen over de belangrijkste federale reacties op de financiële crisis van 2008, zoals de Dodd-Frank Wall Street Reform Act en het Troubled Asset Relief Program.
Waarom heeft Frank Quattrone bijgedragen aan het bijdragen aan de groei van de dotcom-zeepbel?
Frank Quattrone was een van de krachtigste figuren tijdens de dotcom-zeepbel. Hij was een van de eerste investeringsbankiers die het potentieel van de beginnende bedrijven in Silicon Valley onderkende en vestigde zich op de begane grond lang voordat venture capital overstroomde.