Er zijn twee theorieën die worden gebruikt om te beschrijven hoe effecten worden geprijsd op de aandelenmarkt: de efficiënte markthypothese (EMH) en de inefficiënte markthypothese. De EMH stelt dat alle aandelen nauwkeurig geprijsd zijn op basis van hun onderliggende waarde en daarom zijn er geen kansen voor beleggers om "de markt te verslaan", omdat alle relevante informatie over een aandeel al in de prijs is weerspiegeld. Aan de andere kant stelt de inefficiënte markttheorie dat bepaalde marktkrachten werken om ongelijkheden in de prijs van een aandeel te creëren in vergelijking met de werkelijke contante waarde van haar toekomstige kasstromen. (Zie voor meer informatie Wat is marktefficiëntie en Werken aan de efficiënte markthypothese .)
Het concept van "noise trading" is een van die marktkrachten die ervoor zorgt dat aandelenprijzen afwijken van hun werkelijke waarden. De term geluid beschrijft de constante veranderingen in marktprijzen en -volumes waardoor beleggers in verwarring raken over de richting van de markt. Ruilhandel is een belangrijk aspect geworden van behavioral finance, dat de psychologie achter de handelsbeslissingen van een belegger onderzoekt.
De meeste handelaren in geluidshandelingen menen dat ze goede beleggingsbeslissingen nemen als ze marktruis volgen. De transacties die ze uitvoeren zijn echter vaak niet gebaseerd op fundamentele gegevens. Geluidshandelaars proberen meestal op de trein te springen en reageren snel wanneer ze denken dat geluid de markt in een bepaalde richting opneemt. Vervolgens kunnen ze slechte beslissingen nemen door overreageren op goed en slecht nieuws. Aangezien de lawaaistrekkers altijd de koersbewegingen van aandelen volgen en luisteren naar andere aspecten van lawaai in de markt, kunnen hun transacties vaak een kortetermijneffect hebben op de markt. Dit komt omdat het constante kopen en verkopen door deze beleggers zorgt voor een toename van de prijsvolatiliteit. Naarmate de tijdshorizon van een belegging echter toeneemt, wordt het effect van ruilhandel steeds minder merkbaar.
Ruilhandel kan in sommige zeer specifieke gevallen effecten op de lange termijn hebben. Als bijvoorbeeld voldoende lawaaistrekkers op dezelfde bandwagon springen met betrekking tot geluid in de markt, kan dit leiden tot de creatie en escalatie van een bubbel zoals die gevormd tijdens de dotcom-rage in de late jaren negentig. Wanneer een dergelijke bubbel barst, kan de markt worden geleid naar een recessie op langere termijn.
Voor meer informatie, zie Trading Without Noise , The Essentials Of Cash Flow en Inleiding tot technische analyse .
AD:Is Buffett's 90/10 Asset Allocation-geluid?
Buffett maakte golven toen hij zei dat 90% van het legaat van zijn vrouw naar aandelen zou gaan. Is het een goed idee voor typische beleggers om dezelfde regel te volgen?
Welk effect heeft het effect op mijn bedrijf?
Leren of u uw bestaande kleine bedrijf zou moeten openen of aanpassen op basis van het inkomenseffect. Ontdek of dit uw winstcijfers positief of negatief zou beïnvloeden.
Onder welke omstandigheden kan een IA kiezen om een effect voor een cliënt te verkopen zonder eerst een schriftelijke discretionaire bevoegdheid te hebben verkregen?
A. Wanneer de transactie minder is dan $ 5, 000B. Wanneer de IA beslist alleen hoeveel aandelen te verkopenC. Wanneer de klant de IA vertelt welke voorraad hij of zij wil verkopen. Wanneer de IA alleen de tijd en / of prijs bepaalt om de verkoop te voltooien. Het juiste antwoord is "d": alleen tijd en prijs.