Een van de minder bekende categorieën van exchange-traded funds (ETF's) is die van MLP ETF's. Deze ETF's beleggen in 'Master Limited Partnerships' (MLP's), investeringsstructuren die zijn gericht op het transport van hulpbronnen zoals olie en aardgas. Deze ETF-categorie heeft de aandacht van beleggers vooral getrokken vanwege het feit dat ze vaak aantrekkelijke dividenden bieden, aantrekkelijk voor beleggers die op zoek zijn naar stabiele bovengemiddelde rendementen. Vanwege het bedrijfsmodel van MLP's, dat zich richt op het leveren van pijpleidingen, opslagfaciliteiten en andere infrastructuurcomponenten, zijn MLP's minder kwetsbaar voor de ups en downs van grondstoffenprijzen en kunnen ze dus een stabielere stroom inkomsten genereren.

MLP ETF's kunnen ook fiscaal aantrekkelijke beleggingen zijn, aangezien beleggen in MLP's via een ETF in plaats van rechtstreeks te beleggen in een of meer MLP's, vermijdt dat de belegger een commanditaire vennoot wordt en een K 1 formulier voor belastingdoeleinden. MLP ETF's bieden ook een middel om een ​​beleggingsportefeuille te diversifiëren die anders een overwegend traditionele aandelenportefeuille is, omdat er vaak weinig correlatie bestaat tussen de prestaties van MLP's en die van de algemene aandelenmarkt.

Wanneer u een keuze maakt tussen MLP ETF's, moeten beleggers rekening houden met de drie verschillende beschikbare structuren: open-end fondsen, C-vennootschappen en beursnoteringen (ETN's). Over het algemeen spreken de ETN-gestructureerde ETF's beleggers aan met behulp van belastinggerelateerde beleggingsrekeningen en met kortere beleggingshorizoenshorizons, terwijl de meer traditionele C-corporation- of open-end ETF's van beleggingsfondsen beter geschikt zijn voor beleggers met langere tijdshorizons voor hun investeringen en die geen belasting-uitgestelde rekeningen gebruiken om in ETF's te beleggen.

Zoals het geval is bij de meeste categorieën ETF's, zijn de ongeveer twee dozijn fondskeuzes die beschikbaar zijn in deze categorie meestal passieve indexvolgfondsen. De eerste pure MLP play-actief beheerde ETF kwam pas in oktober 2014, toen Infrastructure Capital Advisors de InfraCap MLP ETF (NYSEARCA: AMZA AMZAInfraCap MLP8.) Introduceerde 37 + 0 24% Created with Highstock 4. 2 6 ).

InfraCap MLP ETF

De InfraCap MLP ETF werd eind 2014 gelanceerd door infrastructuurkapitaaladviseurs. Het heeft $ 128 aangetrokken. 5 miljoen in totaal beheerd vermogen (AUM) sinds Novemebr 2016, waardoor het relatief klein is in vergelijking met de meest gebruikte MLP ETF, de Alerian MLP ETF (NYSEARCA: AMLP AMLPAlerian MLP10. 86 + 0 84% < Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) met zijn $ 9. 1 miljard aan activa. De Infracap MLP ETF is gestructureerd als een C-corporatie, wat betekent dat het wordt belast als een bedrijf op fondsniveau, met het voordeel dat zijn uitkeringen meestal worden uitgesteld.Dankzij de C-corporatiestructuur kan het fonds zijn activa ook volledig toewijzen aan MLP's, terwijl open-endfondsen maximaal 25% van hun activa rechtstreeks aan MLP's kunnen toewijzen. Deze actief beheerde ETF heeft 39 lange en 96 shortposities in MLP's die energieproducten transporteren, opslaan of verwerken. De drie grootste posities van het fonds zijn Energy Transfer Partners LP (NYSE: ETP ETPEnergy Transfer Partners LP17. 23-1.60% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Williams Partners LP (NYSE: WPZ WPZWilliams Partners LP36 88 + 1 18% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en Energy Transfer Equity LP (NYSE: ETE ETEEnergy Transfer Equity LP17, 96 + 0. 96% Created with Highstock 4. 2. 6 ). De kostenratio voor deze ETF is 1. 11%, wat voorspelbaar hoger is dan het gemiddelde van de Energy Limited Partnershipscategorie van 0. 71%, aangezien dit fonds actief wordt beheerd. De eenjaarsrendement voor AMZA is negatief 1. 2%, slechter dan het categoriegemiddelde van 4. 37%. Met ingang van november 2016, van het begin van het jaar, keerde het fonds echter terug met 16%, aanzienlijk beter dan het gemiddelde van de categorie met 16,7%, als gevolg van de prestaties sinds de opleving van de olieprijzen. De prestatie over een periode van drie maanden tegen een negatieve 0,80% ligt in lijn met het categoriegemiddelde. Het twaalfmaands dividendrendement voor het fonds was 19,5%. Vergelijking met andere MLP ETF's

De meest gebruikte MLP ETF, de Alerian MLP ETF, een passief indexfonds, toont een rendement van 6,02% voor een jaar, veel beter dan de InfraCap MLP ETF . Echter, de YTD-return van 11. 56%, driemaands rendement van negatief 1. 55% ligt op beide punten ver achter bij AMZA's. De 12-maandsopbrengst voor de Alerian MLP is 8, 76%, is ook aanzienlijk minder dan die voor AMZA.

De meest directe concurrent van de InfraCap MLP ETF is de First Trust North American Energy Infrastructure (NYSEARCA: EMLP

EMLPFT Nth Am Enrg24. 65 + 0 41%

Created with Highstock 4. 2. 6 < ), een andere actief beheerde ETF in de MLP-categorie. Deze ETF verschilt van de InfraCap MLP ETF in die zin dat het minder een puur MLP-spel is omdat het is gestructureerd als een fonds met een open einde en daardoor beperkt is in het percentage activa dat het rechtstreeks aan MLP's kan toewijzen. Naast MLP's wordt ook geïnvesteerd in pijplijn- en nutsbedrijven, Canadese bedrijven die voorheen royalty-trusts waren en institutionele MLP-aandelen die zijn uitgegeven door MLP-gelieerde ondernemingen. De First Trust Noord-Amerikaanse Energy Infrastructure ETF presteert veel beter dan de InfraCap MLP ETF met een rendement van 14,5% voor één jaar en YTD-rendement (vanaf november 2016) van 22, 39%. Het presteerde ondermaats op AMZA op basis van drie maanden, met een rendement van negatieve 3. 15%. Het dividendrendement op 12 maanden van EMLP is 3. 78%, veel lager dan het AMZA-rendement van 19. 75%.