Droom je van snelle auto's, supermodellen aan je zijde, en zittend op je eigen luxe jacht terwijl iemand je Dom Perignon dient? Als u Ja hebt geantwoord, wilt u misschien niet uw eigen hedgefonds starten. Je oordeel zal vertroebeld zijn omdat je om de verkeerde redenen in de game zit.

Aan de andere kant, als u een passie heeft voor beleggen - u eet, slaap en ademt markten - dan is dit misschien wel het juiste optreden voor u. Het is echter niet zo eenvoudig. Passie helpt, maar het garandeert geen succes. Om te slagen, moet je markten begrijpen of moet je iemand aannemen die markten begrijpt. Dit biedt een concurrentievoordeel, maar het is niet zo eenvoudig als het inhuren van een ervaren analist. (Zie voor meer informatie: Hedge Funds: Introduction .)

AD:

Analist en strateeg

De meeste analisten zijn goed in het vergelijken van jaar-op-jaar of volgnummers en het vinden van tekortkomingen of kansen in de toekomst, maar de meesten van hen zijn getraind in een vergelijkbare manier. Veel analisten onderwaarderen het belang van branchetrends, die de grootste factor zijn voor parabolische bewegingen. Als u veel aandacht besteedt aan een bedrijfstak, zult u meestal merken dat de zwakste aandelen in de sterkste sector beter presteren dan de sterkste aandelen in de zwakste sector. Daarom heb je niet alleen een analist nodig, maar een strateeg.

AD:

Veel nieuwe hedgefondsen zullen kiezen voor waardebelegging. Dat is prima, maar wat als we een bearmarkt betreden en het grootste deel van een decennium geen waarde heeft? Hoewel dat hedgefonds mogelijk beter presteert dan de S & P 500, betekent dat niet veel als de S & P 500 het afgelopen jaar 20% heeft afgeschreven. Het verslaan van de S & P 500 met laten we zeggen dat 4% een deel van de pijn voor een paar beleggers zou kunnen verlichten, maar de meerderheid van de beleggers wil winsten zien, ongeacht wat de markt doet, en de naam hedge fund geeft aan dat dit mogelijk moet zijn. Dit is ook een goed moment om erop te wijzen dat een hoger beheerd vermogen (AUM) geen indicatie voor kwaliteit is. Bekijk voor kwaliteit de prestaties in het verleden, vooral in moeilijke marktomgevingen. (Zie voor meer informatie: Wat is de waarde in Value Investing? )

AD:

U vraagt ​​zich misschien af ​​hoe het mogelijk is om in alle marktomgevingen te leveren. De eenvoudigste manier is met een long / short-fonds. Dat gezegd hebbende, moet je de juiste strategie bepalen. Eén kwaliteitsbenadering is om door de hele S & P 1500 (niet alleen de S & P 500) te gaan om de namen van de hoogste en laagste kwaliteit te vinden met betrekking tot groeipotentieel en veerkracht. Laten we voor de eenvoud zeggen dat je 10 aandelen hebt in je long / short portfolio - vijf long en vijf short. Zonder namen te presenteren, zullen deze vijf long-posities zijn bij bedrijven die een consistente top- en bottom-line groei hebben laten zien, sterke balansen hebben, een aanzienlijke kasstroom genereren voor anorganisch groeipotentieel en kapitaalrendementen aan aandeelhouders verhogen als het moeilijk wordt, en in sterke industrieën.De vijf shortposities zullen zijn bij bedrijven die consequent te lijden hebben gehad aan de bovenste en onderste regel, die overheersen, geen significante kasstroom genereren en zich in een zwakke (mogelijk zelfs uitstervende) sector bevinden.

Door deze strategie correct toe te passen, is dit wat er moet gebeuren. Wanneer de markt op is, zouden de lange namen van de hoogste kwaliteit (groei + veerkracht) goed moeten presteren, terwijl de korte posities niet veel waardering zullen tonen. Wanneer de markt achterblijft, zullen de langste namen van de hoogste kwaliteit hun mannetje blijven staan ​​terwijl de zwakste bedrijven (uw shortposities) zullen worden gehamerd. Deze strategie is eenvoudig maar zeer effectief, met het potentieel om de lat van jaarlijkse rendementsverwachtingen te laten stijgen en de S & P 500 uit te wissen. U moet echter wel de juiste persoon in uw team hebben. Om uw vermogen te bewijzen, kost het ongeveer $ 10.000 / jaar om uw prestaties te laten controleren. En dat is slechts een kleine uitgave. Alsof het implementeren van deze strategie en het opvolgen niet moeilijk genoeg is, is dit slechts een klein deel van wat nodig is om uw eigen hedgefonds te starten. (Zie voor meer: ​​ Hedge Funds: Strategies .)

Hier zijn nog enkele andere dingen die u moet weten om uw eigen hedgefonds te starten.

Tijdsbetrachting

Vind je het leuk om tijd door te brengen met je gezin? Als dat zo is, zou je misschien twee keer willen nadenken voordat je je eigen hedgefonds gaat starten. Niet alleen zult u op elk moment van de dag aandacht moeten hebben voor de markten, maar als eigenaar van een bedrijf zult u altijd brandjes blussen. Dit kan betrekking hebben op overhead, IT, human resources, marketing en meer. (Zie voor meer informatie: Mislukken van het massieve hedgefonds.)

Startgeld

Bent u bereid om uw vrienden en familie om investeringsgeld te vragen? Zorg ervoor dat je een herhaalbare-processtrategie hebt waarin je overtuigt. Plan je werk en werk je plan. Als u de hierboven genoemde strategie gebruikt, werk deze dan elk kwartaal bij. (Zie voor meer informatie: Een kijkje nemen achter hedgefondsen .)

Als u uw vrienden en familie niet om kapitaal wilt vragen, kunt u ex-collega's, pensioenfondsen, universitaire vermogens proberen, fondsen van fondsen, en vrijwel iedereen die je maar kunt bedenken. Wat je ook kiest, je hebt voldoende kapitaal nodig - minstens $ 5 miljoen - om de lopende kosten te dekken. Uw beheerskosten en prestatievergoedingen zijn niet voldoende om de kosten direct uit de poort te dekken. In feite zullen de meeste beheerders van hedgefondsen dit geld in het beginstadium herinvesteren om AUM te laten groeien.

Een van uw grootste en toch meest noodzakelijke kosten zal zijn voor een advocaat, maar u hebt ook auditors nodig, een beheerder voor backoffice-activiteiten, externe marketeers, IT-professionals, Bloomberg-terminals en meer.

Andere belangrijke punten

Je hebt een prime broker nodig, maar een prime broker moet minimaal negen maanden sterke prestaties hebben. Als je geduldig bent en je prestaties uitzonderlijk zijn, kan dit leiden tot belangrijke introducties van de prime broker. Als hedgefundmanager moet je emoties uit de vergelijking laten.Er zullen slechte dagen zijn, maar blijf altijd geduldig en handel rationeel. Onthoud dat er lock-uptermijnen zijn, die u tijd zullen geven om uw vaardigheid te bewijzen. Stel een prestatiedoel op. Probeert u de S & P 500 te overtreffen of is er een andere vorm van benchmark? (Zie voor meer informatie: 7 Opstarttips voor Hedgefonds-manager .)

Houd rekening met overheidsvoorschriften en volg altijd de regels. Anders is er geen doel voor uw onderneming.

De bottom line

Het starten van uw eigen hedgefonds kan tot grote fiscale successen leiden, maar het is tijdrovend en uitdagend om de top te bereiken. Naast alle hierboven genoemde uitdagingen, moet u ook onthouden dat investeerders stil zijn wanneer het goed en hard gaat als het slecht gaat. Met andere woorden, u zult geen felicitaties ontvangen als u goed presteert omdat het wordt verwacht, maar u zult veel klachten krijgen als het slecht gaat. Voer deze arena alleen in als u denkt dat u kapitaal kunt aantrekken, een specifieke strategie kunt bedenken en uitvoeren, een bedrijf succesvol kunt runnen, tijd kunt besparen met uw familie en boze klanten kunt behandelen. Als jij een van de weinigen bent die al deze uitdagingen aan kan, dan kunnen de beloningen aanzienlijk zijn. (Zie voor meer informatie: De dagelijkse routine van een hedgefondsbeheerder .)