Gestart in januari 1989, heeft het Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") $ 46. 1 miljard beheerd vermogen (AUM) en is gespecialiseerd in beleggen in verschillende vastrentende effecten met als doel het genereren van huidige inkomsten en het behouden van de hoofdsom. Het fonds belegt voornamelijk in obligaties van beleggingskwaliteit met hoge kwaliteitsclassificaties van ratingbureaus. Het fonds waagt zich soms aan een vreemd territorium en bezit een aanzienlijk deel van niet-VS. vastrentende waardepapieren. Het fonds wordt beheerd en geadviseerd door Dodge & Cox, een gerenommeerd vermogensbeheerbedrijf. Dodge & Cox is in gebruik sinds 1930. Het staat bekend om zijn consistente langetermijninvesteringsaanpak en hooggekwalificeerde portefeuillebeheerders, die de neiging hebben om gedurende hun gehele loopbaan bij het bedrijf te blijven.

Investeringsfilosofie

Het fonds belegt met het doel een gemiddelde looptijd tussen drie en vijf jaar te hebben om zijn renterisico's te beperken. Het Dodge & Cox Income Fund streeft ernaar beter te presteren dan de Barclays US. Aggregate Bond Index, die voornamelijk is samengesteld uit hoogwaardige VS. overheidsverplichtingen. Het fonds bouwt zijn portefeuille echter met een focus op inkomsten en concentreert zijn portefeuille rond bedrijfsemittenten, wat resulteert in enigszins hogere rendementen in vergelijking met vergelijkbare aandelen en de referentie-index. In tegenstelling tot andere vastrentende fondsen heeft het Dodge & Cox Income Fund een lange-termijn reputatie wat betreft het gebruik van een consistent analytisch raamwerk dat resulteerde in sterke, voor risico gecorrigeerde rendementen. Het fonds maakt voornamelijk gebruik van kwalitatieve kredietanalyses om aandelen voor zijn portefeuille te selecteren. Het fonds houdt rekening met een groot aantal factoren, waaronder relatieve rendementen, kredietratings, renterisico en belrisico. Het fonds blijft flexibel en past zijn posities in verschillende soorten schuldbewijzen aan als zijn inschatting van de economie verandert.

Samenstelling fondsenportefeuille

Op 31 december 2015 bezit het fonds 917 verschillende obligatiebelangen van 67 emittenten. Ongeveer 86% van de portefeuille van het fonds wordt aangehouden in obligaties van beleggingskwaliteit, terwijl de rest wordt gespreid over contanten met een toewijzing van 2. 9% en obligaties zonder rating met 11. 1% toewijzing. ONS. overheidsverplichtingen, waaronder die van verschillende overheidsinstanties en door de overheid gesteunde ondernemingen (GSE), vertegenwoordigen 38% van de activa van het fonds, terwijl de bedrijfsschuld 46. 3% van de portefeuille van het fonds vertegenwoordigt. De top vijf bezit 9% van het vermogen van het fonds. Het fonds heeft een gemiddelde looptijd van 7,7 jaar en een effectieve looptijd van 4 jaar, waardoor het in de categorie obligaties met een middellange looptijd valt. Het fonds vervangt elk jaar ongeveer een kwart van de portefeuille, wat resulteerde in een omzetratio van 24% voor 2015.

Fondsbeheer

Het fonds wordt beheerd door een commissie voor vastrentende beleggingen, bestaande uit acht leden met een gemiddelde looptijd van 20 jaar bij Dodge & Cox. De commissie neemt collectieve beslissingen met betrekking tot de beleggingsstrategie van het fonds, de implementatie en monitoring van het onderzoeksproces. Het onderzoek van het fonds wordt ondersteund door een groep analisten die sector- en sectorspecifieke ervaring hebben. Van de acht leden van de commissie onderscheidt Dana Emery zich als de meest ervaren en langetermijn portefeuillebeheerder van het fonds. Emery is co-president en directeur van fixed income bij Dodge & Cox. Ze kwam in 1983 bij het bedrijf en is al lang aandeelhouder van Dodge & Cox. Voor zijn voor risico gecorrigeerde rendementen en consistent management heeft het fonds een algemene vier sterrenbeoordeling en een Gold-analistwaardering ontvangen van Morningstar in de categorie obligaties met een middellange looptijd. Morningstar heeft drie-sterrenbeoordelingen toegekend aan het fonds voor zijn driejarige en vijfjarige prestatie.

Beleggingsvoorwaarden

Het fonds rekent een nettokostenratio van 0. 43%, wat veel lager is dan de gemiddelde expense ratio van 0. 85% in zijn Morningstar-categorie. Het fonds heeft geen laadkosten en vereist van zijn investeerders dat het minimaal $ 2, 500 bijdraagt.