Het Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") werd gelanceerd in januari 1989. Het vermeldt onder zijn doelstellingen het streven naar een hoge en stabiele rentevoet, in overeenstemming met het langetermijnbehoud van kapitaal . De fondsmanagers stellen dat de secundaire doelstelling is om te profiteren van de kansen om kapitaalgroei te realiseren.

De strategie om deze doelstellingen te bereiken, is om voornamelijk te beleggen in obligaties van hoge kwaliteit, evenals in andere schuldinstrumenten. De beleggingen kunnen het spectrum van de vastrentende activaklasse omvatten, inclusief overheids- / overheidsgerelateerde verplichtingen, mortgage-backed securities (MBS), asset-backed securities (ABS), bedrijfsobligaties, gemeentelijke obligaties en andere schuldinstrumenten. De effecten kunnen coupons met vaste of variabele rente betalen. Bovendien kan het fonds tot 20% van zijn vermogen beleggen in schuldbewijzen met een rating lager dan investment grade. Deze hebben respectievelijk BB + / Ba1 of lager door Standard & Poor's en Moody's.

Er is een minimale initiële investering van $ 2, 500 voor individuele accounts, of $ 1, 000 als de investering wordt gedaan via een individuele pensioenrekening (IRA). Het fonds betaalt driemaandelijkse dividenden en verdeelt halfjaarlijkse meerwaarden.

Door de vastrentende sector te verlagen, vormden bedrijfsobligaties de grootste component, bestaande uit 50. 1% van het fonds op 31 december 2015, zoals opgemerkt door Morningstar. Dit wordt gevolgd door MBS-instapmodellen / MBS-instelbare hypotheken (MBS ARM) van het MBS, die goed waren voor meer dan 30% van de portefeuille. U. S. Treasuries en ABS liepen achter, respectievelijk goed voor 4. 6% en 4. 1% van de activa van het fonds.

U. S. Treasury notes (T-notes) waren de drie topholdings aan het einde van 2015. Bedrijfsobligaties van twee afzonderlijke emittenten completeerden de top vijf van holdings in de portefeuille. In totaal vertegenwoordigden deze 5. 8% van de portefeuille per 31 december 2015.

Thesauriebewijzen

De 1. 625% T-notificatie op 31 juli 2019 had een waarde van ongeveer $ 600 miljoen, wat neerkomt op 1. 4% van de activa op het einde van 2015. Dit wordt gevolgd door de notering van 1. 625% op 31 december 2019 en de notering van 5% op 28 februari 2019, elk met een waarde van ongeveer $ 500 miljoen, of een gewicht van 1.16%.

T-notes zijn beleggingen voor de middellange tot lange termijn die doorgaans worden uitgegeven met een looptijd van twee, drie, vijf, zeven en tien jaar. Uitgegeven en ondersteund door de volledige geloofwaardigheid en kredietwaardigheid van de Amerikaanse overheid, worden de bankbiljetten beschouwd als risicovrije beleggingen, omdat beleggers er veel vertrouwen in hebben om de hoofdsom op de eindvervaldag te ontvangen. Het is vermeldenswaard dat de waarden van de notes omgekeerd zullen fluctueren met veranderingen in de rentetarieven, hoewel de volledige nominale waarden, ook wel par genoemd, zullen worden betaald wanneer de notes opeisbaar worden.

Verizon Communications komt voor in Fourth

Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45. 36-4. 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft 6 55% heeft een schuld van 2043, wat de op drie na grootste participatie in de portefeuille van het inkomensfonds is. De waarde aan het einde van het jaar 2015 van $ 479 miljoen is goed voor 1. 1% van de portefeuille.

Verizon Communications is een grote leverancier van communicatie-, informatie- en entertainmentproducten / -diensten aan consumenten, bedrijven en overheidsinstanties. In 2015 genereerde het bedrijf $ 38 miljard aan cashflow uit operaties en bracht het $ 17 uit. 8 miljard aan kapitaaluitgaven. Dit komt neer op een vrije cashflow van $ 21. 2 miljard.

De omzet van het bedrijf in 2015 groeide met 3. 6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar tot $ 131. 6 miljard, terwijl het bedrijfsresultaat steeg met bijna 69% tot $ 33. 1 miljard.

Rio Oil rondt het uit

De 6 25% -nota van de Rio Oil Finance Trust in 2024 werd gewaardeerd op $ 438. 7 miljoen op 31 december 2015, wat ongeveer 1% van het vermogen van het fonds is. Deze worden uitgegeven door de trust, maar worden ondersteund door de royalty's die oliemaatschappijen verschuldigd zijn aan de regering van Rio de Janeiro. Het overheersende oliebedrijf is Petroleo Brasileiro S.A. (NYSE: PBR PBRPetrobras10, 96 + 2. 53% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), beter bekend als Petrobras.

Fitch Ratings heeft zijn ratings verlaagd naar BB- van BB + in januari 2016. Het citeerde lagere olieprijzen, een risico dat de productie op langere termijn werd gekort en het politieke risico toenam.

Fondsprestaties

Year-to-date (YTD), met ingang van 28 maart 2016 is het fonds 1. 76% teruggekeerd, na de Barclays Capital U. S. Aggregate Bond-index 2. 51%. Het rendement op één jaar tijd van 0. 09% bleef achter bij de index met 1. 48%, en het vijfjaarlijkse rendement van 3. 7% was ongeveer in lijn.