Hartziekten zijn niet alleen de grootste moordenaar in Amerika, maar hart- en vaatziekten zijn de belangrijkste doodsoorzaak in de wereld. En dat is de reden waarom het hoogste bedrag aan zorguitgaven in bijna elk land is voor hart- en vaatziekten. Er zijn een reeks producten en therapieën die worden gebruikt bij de behandeling van deze ziekten, waardoor de weg wordt geëffend voor een brede onvoorziene situatie van bedrijven om in deze ruimte te opereren. Een van deze bedrijven is Edwards Lifesciences Corporation (EW EWEdwards Lifesciences Corp103. 16 + 0 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ), a $ 18. 7 miljard Californisch bedrijf in de gezondheidszorg dat technologieën ontwikkelt die zijn gericht op structurele hartziekten. "Als pionier in de ontwikkeling en commercialisering van hartkleptherapieën, zijn wij 's werelds toonaangevende fabrikant van hartklepsystemen en reparatieproducten die worden gebruikt om de zieke of defecte hartklep van een patiënt te vervangen of te repareren," stelt het bedrijf in zijn jaarverslag.

Vanaf 1958 begon Edwards Lifesciences Corp te werken aan kunstmatige hartcomponenten en de eerste succesvolle mitralisklepvervanging gebruikte een Edwards Lifesciences Corp-klep in 1960. Voortzetting van de technologische vooruitgang op de klep, vasculair en monitoring systeemproducten, heeft Edwards Lifesciences Corp consequent gestreefd naar de integratie van nieuwe technologieën en als eerste op de markt met innovatieve producten. Het bedrijf werd in 2000 afgestoten van Baxter Corporation en begon op dat moment met de handel als EW.

Bedrijfsactiviteiten

Edwards Lifesciences Corp is actief in drie bedrijfseenheden: Transcatheter Heart Valve Therapy, Surgical Heart Valve Therapy en Critical Care. Het merendeel van de verkopen vindt rechtstreeks plaats via het verkoopteam van het bedrijf, zowel in de Verenigde Staten als in het buitenland. Internationaal maakt het bedrijf ook gebruik van onafhankelijke distributeurs. In de Verenigde Staten was de omzet goed voor ongeveer 51% van de totale omzet in 2015, terwijl de internationale omzet het overgrote deel van de omzet als volgt uitmaakte: Europa 29%, Japan 10% en de rest van de wereld 11%.

Bron: EW 2015 10K

• Transcatheter Heart Valve Therapy maakt gebruik van de kennis en ervaring van de chirurgische hartklep van het bedrijf om niet-chirurgische vervangende hartkleppen te ontwerpen. Deze producten worden verkocht in meer dan 65 landen en zijn het meest bekend voor het merk SAPIEN. De groei van deze producten was in 2015 25% na een groeipercentage van 33% in 2014, de snelstgroeiende eenheid voor het bedrijf, bestaande uit 46%, 41%, 35% en 29% van de netto-omzet in 2015, 2014, 2013 en 2012 respectievelijk.
• Chirurgische hartkleptherapie, het levensbloed van het bedrijf sinds haar oprichting, is de productlijn voor hartklepproducten van chirurgisch weefsel, bekend om zijn Carpentier-Edwards PERIMOUNT pericardklep en de lijn PERIMOUNT Magna Ease kleppen.De omzet van deze eenheid vertegenwoordigde respectievelijk in 2015, 2014, 2013 en 2012 ongeveer 36%, 31%, 34% en 36% van de netto-omzet. Na een groeipercentage van 3% in 2014 kende Edwards Lifesciences Corp in 2015 een negatieve groei van 5%, voornamelijk onder invloed van negatieve wisselkoersschommelingen, die gedeeltelijk werden gecompenseerd door hogere verkopen.
• Critical Care biedt producten die de hartfunctie controleren in chirurgische en intensive care-omgevingen. Deze producten spelen een belangrijke rol bij het verbeteren van chirurgisch herstel door geschikte weefsel- en orgaanperfusie mogelijk te maken, en uiteindelijk patiëntuitkomsten en overleving. Deze hemodynamische monitoringstechnieken worden gebruikt voor, tijdens en na operaties. De omzet vertegenwoordigde respectievelijk in 2015, 2014, 2013 en 2012 ongeveer 21%, 15%, 17% en 19% van de omzet. Vergelijkbaar met de verkoop van chirurgische Heart Valve Therapy-eenheden, werden de opbrengsten uit kritieke zorg ook beïnvloed door vertalingen in vreemde valuta in 2015, resulterend in een groei van negatieve 4. 5% na een groei van 3% in 2014.

Het bedrijf definieert succes door de ontwikkeling van innovatieve therapieën. In 2015 investeerde Edwards Lifesciences Corp 15. 4% van de netto-omzet in onderzoek en ontwikkeling om zich te concentreren op innovatie en een robuuste productpijplijn van nieuwe technologieën te creëren om toekomstige groei te stimuleren.

Bron: EW 2015 10K

Concurrentie

Deze sector is zeer concurrerend en afhankelijk van de nieuwste baanbrekende technologieën. Net als bij technologische producten kunnen producten van Edwards Lifesciences Corp "verouderd of oneconomisch worden als gevolg van technologische vooruitgang door een of meer van onze huidige of toekomstige concurrenten of door andere therapieën, waaronder medicamenteuze therapieën", aldus het bedrijf. Het concurrentievermogen beïnvloeden zijn exogene factoren, zoals hervorming van de regelgeving, consolidatie van de industrie en klanten, en evoluerende behoeften van patiënten.

Specifieke concurrenten voor zijn producten zijn Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC77, 69-0, 94% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), St. Jude Medical Inc (STJ) en Sorin Group in de Heart Valve-units voor chirurgie en transcatheter. In Critical Care zijn concurrenten meer verspreid maar omvatten ICU Medical Inc (ICUI

Het bedrijf handelt momenteel op een veel hoger aantal dan zijn peilers St. Jude Medical Inc en ICU Medical Inc, maar onder Medtronic PLC. De achterblijvende prijs tot winst (P / E) is 38. 9x met een koers-winstverhouding naar groei (PEG) van 2. 3x. De forward P / E is 28. 6x en de boekwaarde per aandeel is 11. 6 op basis van gegevens van Yahoo! Financiën.

De bottom line

De sector waarin Edwards Lifesciences Corp concurreert, gaat steeds meer op weg naar technologieën die minder ingrijpend zijn en een kortere hersteltijd vereisen met betere resultaten. Het is een concurrerende industrie die steeds meer onderzoeksgeld nodig heeft om de nieuwste technologisch verbeterde producten en procedures te ontwikkelen.Het bedrijf handelt hoger dan zijn collega's St. Jude Medical en ICU Medical Inc, en onder de med-tech gigant Medtronic PLC, een premie die Edwards Lifesciences Corp garandeert als gevolg van "het potentiële voordeel van Mitral, een sterke groeimogelijkheid van de US TAVR-markt, en potentiële waarde in de volgende generatie TAVI-kleppijpleidingen "volgens het onderzoek van Bank of America.