VelocityShares gaf de 3x lange ruwe olie ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau onderliggende tracker 2016-09 02. 32 op S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) in 2012 om gebruik te maken van de rendementen van het futurescontractgedeelte van de S & P GSCI Crude Oil Index ER, een productie-gewogen energie-index. De S & P GSCI-ruwe olie-index bestaat uit futures-contracten op één product en wordt berekend volgens de S & P GSCI-index. De prijzen in de index correleren met de schommelingen in de olieprijzen op de wereldmarkten. Het wordt gesponsord door de S & P Dow Jones Indices LLC.

Beleggers gebruiken olie-futures om in te zetten op de richting van de olieprijzen; het is de manier van de markt om te proberen ervoor te zorgen dat de juiste hoeveelheid olie wordt gevonden en gewonnen om aan de eisen van morgen te voldoen. Een op oliefutures verhandeld verhandeld fonds (ETF) of exchange-traded note (ETN) presteert zeer goed in de aanloop naar enorme olieprijsstakingen, zoals die in 1978 of 2004. Hetzelfde fonds zal waarschijnlijk worstelen wanneer prijzen over afwijzen.

Aangezien UWTI een ETN is, vertegenwoordigt het een schuldzekerheid in plaats van een replicatie van een onderliggende investering. Het ETN wordt ondersteund door Credit Suisse AG, een van de grootste financiële instellingen ter wereld. Net als veel andere met hefboom verhandelde producten, heeft UWTI een omgekeerde tegenhanger, de VelocityShares 3x inverse ruwe olie ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X omgekeerde ruwe verwisselbare schijfbiljetten 2012-9 2. 32 Gekoppeld aan S & P GSCI-ruwe olie Index ER0. 000. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

Kenmerken

Een op de beurs verhandelde bankbiljet is eigenlijk alleen zo goed als zijn schulduitgever. Gelukkig heeft UWTI de steun van Credit Suisse. Zowel Moody's als Standard & Poor's beoordelen Credit Suisse als stabiel en ze bieden hoge ratings voor zowel de kortlopende als de langlopende schulden. UWTI is juridisch gestructureerd als een niet-gecollateraliseerd schuldbewijs.

UWTI is een triple-leveraged daily ETN, wat betekent dat de investering tracht driemaal de dagelijkse prestaties van de onderliggende index te repliceren vóór kosten en vergoedingen. Deze strategie vereist soms het gebruik van opties en andere derivatencontacten, wat bijna altijd tot tijdverval in de portefeuille leidt. Om deze reden zijn deze fondsen ontworpen om te handelen in plaats van te beleggen.

Dit is geen goedkoop fonds. UWTI's kostenratio loopt rond de 1. 35%, wat ruim boven het categoriegemiddelde van 0. 99% ligt. Dit zou als een ander afschrikmiddel moeten dienen voor buy-and-hold-strategieën.

Geschiktheid en aanbevelingen

Alle investeringen gaan gepaard met risico's, maar ETN's met een leveraged commodity hebben een unieke balans van risico's.Dit komt door de vreemde ETN-structuur; het combineert in wezen de aspecten van normale obligaties met een ETF, die zelf een combinatie is van beleggingsfondsen en aandelen. Aangezien het intraday handelt als een ETF, heeft UWTI veel van dezelfde handelsrisico's op de korte termijn als aandelen. Het is ook een wettelijk schuldinstrument en draagt ​​het tegenpartijrisico namens de emittent.

Als schuldbewijs is het mogelijk om aandelen van UWTI te kopen en te houden tot de vervaldatum, ook al hebben aandelen meestal geen vervaldatum. Op de vervaldag betaalt de emittent de belegger een contant saldo terug dat gelijk is aan wat de hoofdsom zou zijn geweest op basis van dagelijkse indexfactoren.

Er zijn veel redenen waarom beleggers UWTI niet moeten kopen en houden. De eerste en belangrijkste is het verval van de tijd van de hefboomstrategie. Hoewel het mogelijk is om via dit ETN bijna 300% van het dagelijkse rendement van de onderliggende index te behalen, geven beleggers dat rendement in de loop van de tijd op zonder een overeenkomstige vermindering van het risico. Een andere reden is dat UWTI zeer hoge beheerkosten heeft.

Voor degenen die de moderne portefeuilletheorie (MPT) volgen, heeft UWTI een bèta van 2.99 vergeleken met de best passende index, niet verrassend gezien de 3x-strategie. In vergelijking met een meer standaardindex springt de bèta naar 3.95. De standaarddeviatie van het fonds is bijna 80. 00. Met andere woorden, dit is een zeer volatiele belegging.

Er is eigenlijk maar één speeltje voor UWTI: een belegger is van mening dat olie op het punt staat duurder te worden op de wereldmarkten en lijkt snel aandelen van UWTI te kopen en verkopen om een ​​mooie winst te maken. Langetermijnbeleggers moeten leverage commodity-ETF's en ETN's vermijden.