de belangrijkste factoren die van invloed zijn op de beslissing over de kapitaalstructuur van een bedrijf zijn:
1. Bedrijfsrisico
Exclusief schulden, is bedrijfsrisico het basisrisico van de bedrijfsactiviteiten. Hoe groter het bedrijfsrisico, hoe lager de optimale schuldgraad.
Laten we als voorbeeld een nutsbedrijf vergelijken met een kledingbedrijf in de detailhandel. Een nutsbedrijf heeft over het algemeen meer stabiliteit in de winst. Het bedrijf heeft een laag risico in zijn bedrijfsvoering gezien zijn stabiele inkomstenstroom. Een kledingbedrijf in de detailhandel heeft echter potentieel meer variabiliteit in de winst. Aangezien de verkoop van een kleinhandelskledijbedrijf voornamelijk wordt aangestuurd door trends in de mode-industrie, is het bedrijfsrisico van een kleinhandelskledingbedrijf veel hoger. Een kleinhandelskledingbedrijf zou dus een lagere optimale schuldratio hebben, zodat beleggers zich op hun gemak voelen met het vermogen van het bedrijf om zijn verantwoordelijkheden met de kapitaalstructuur in zowel goede als slechte tijden te vervullen.
2. Belastingdruk van het bedrijf
Schuldbetalingen zijn fiscaal aftrekbaar. Als dus het belastingtarief van een bedrijf hoog is, is het gebruik van schuld als middel om een project te financieren aantrekkelijk omdat de fiscale aftrekbaarheid van de schuldbetalingen sommige inkomsten uit belastingen beschermt.
3. Financiële flexibiliteit
Dit is in wezen het vermogen van het bedrijf om in slechte tijden kapitaal aan te trekken. Het hoeft geen verbazing te wekken dat bedrijven doorgaans geen probleem hebben om kapitaal aan te trekken wanneer de omzet groeit en de winst sterk is. Gezien de sterke cashflow van een bedrijf in de goede tijden is het aantrekken van kapitaal echter niet zo moeilijk. Bedrijven moeten zich inspannen om voorzichtig te zijn bij het aantrekken van kapitaal in de goede tijden, en niet te ver te gaan met de mogelijkheden. Hoe lager het schuldniveau van een bedrijf, hoe meer financiële flexibiliteit een bedrijf heeft.
De luchtvaartindustrie is een goed voorbeeld. In goede tijden genereert de sector aanzienlijke hoeveelheden verkoop en dus cashflow. In slechte tijden is die situatie echter omgekeerd en kan de industrie geld lenen. Als een luchtvaartmaatschappij te veel schulden heeft, kan deze tijdens deze slechte tijden een verminderd vermogen hebben om vreemd vermogen aan te trekken, omdat beleggers kunnen twijfelen aan het vermogen van de luchtvaartmaatschappij om haar bestaande schuld te betalen als er nieuwe schulden bovenop zitten.
4. Managementstijl
Managementstijlen variëren van agressief tot conservatief. Hoe conservatiever de benadering van een management is, des te minder geneigd is om schulden te gebruiken om de winst te vergroten. Een agressief management kan proberen het bedrijf snel te laten groeien door aanzienlijke hoeveelheden schulden te gebruiken om de groei van de winst per aandeel van het bedrijf (EPS) op te voeren.
5. Groeipercentage
Bedrijven die zich in de groeifase van hun cyclus bevinden, financieren die groei meestal door schulden en lenen geld om sneller te groeien.Het conflict dat ontstaat met deze methode is dat de inkomsten van groeifirma's doorgaans onstabiel en onbewezen zijn. Als zodanig is een hoge schuldenlast meestal niet geschikt.
Meer stabiele en volwassen bedrijven hebben doorgaans minder schuld nodig om groei te financieren omdat de inkomsten stabiel en bewezen zijn. Deze bedrijven genereren ook cashflow, die kan worden gebruikt om projecten te financieren wanneer deze zich voordoen.
6. Marktomstandigheden
Marktomstandigheden kunnen van grote invloed zijn op de conditie van de kapitaalstructuur van een bedrijf. Stel dat een bedrijf geld moet lenen voor een nieuwe fabriek. Als de markt worstelt, wat betekent dat beleggers de toegang van bedrijven tot kapitaal beperken vanwege zorgen over de markt, kan de te lenen rente hoger zijn dan een bedrijf zou willen betalen. In die situatie kan het verstandig zijn als een bedrijf wacht totdat de marktomstandigheden weer normaal zijn voordat het bedrijf probeert toegang te krijgen tot fondsen voor de fabriek.
1. Bedrijfsrisico
Exclusief schulden, is bedrijfsrisico het basisrisico van de bedrijfsactiviteiten. Hoe groter het bedrijfsrisico, hoe lager de optimale schuldgraad.
Laten we als voorbeeld een nutsbedrijf vergelijken met een kledingbedrijf in de detailhandel. Een nutsbedrijf heeft over het algemeen meer stabiliteit in de winst. Het bedrijf heeft een laag risico in zijn bedrijfsvoering gezien zijn stabiele inkomstenstroom. Een kledingbedrijf in de detailhandel heeft echter potentieel meer variabiliteit in de winst. Aangezien de verkoop van een kleinhandelskledijbedrijf voornamelijk wordt aangestuurd door trends in de mode-industrie, is het bedrijfsrisico van een kleinhandelskledingbedrijf veel hoger. Een kleinhandelskledingbedrijf zou dus een lagere optimale schuldratio hebben, zodat beleggers zich op hun gemak voelen met het vermogen van het bedrijf om zijn verantwoordelijkheden met de kapitaalstructuur in zowel goede als slechte tijden te vervullen.
2. Belastingdruk van het bedrijf
Schuldbetalingen zijn fiscaal aftrekbaar. Als dus het belastingtarief van een bedrijf hoog is, is het gebruik van schuld als middel om een project te financieren aantrekkelijk omdat de fiscale aftrekbaarheid van de schuldbetalingen sommige inkomsten uit belastingen beschermt.
3. Financiële flexibiliteit
Dit is in wezen het vermogen van het bedrijf om in slechte tijden kapitaal aan te trekken. Het hoeft geen verbazing te wekken dat bedrijven doorgaans geen probleem hebben om kapitaal aan te trekken wanneer de omzet groeit en de winst sterk is. Gezien de sterke cashflow van een bedrijf in de goede tijden is het aantrekken van kapitaal echter niet zo moeilijk. Bedrijven moeten zich inspannen om voorzichtig te zijn bij het aantrekken van kapitaal in de goede tijden, en niet te ver te gaan met de mogelijkheden. Hoe lager het schuldniveau van een bedrijf, hoe meer financiële flexibiliteit een bedrijf heeft.
De luchtvaartindustrie is een goed voorbeeld. In goede tijden genereert de sector aanzienlijke hoeveelheden verkoop en dus cashflow. In slechte tijden is die situatie echter omgekeerd en kan de industrie geld lenen. Als een luchtvaartmaatschappij te veel schulden heeft, kan deze tijdens deze slechte tijden een verminderd vermogen hebben om vreemd vermogen aan te trekken, omdat beleggers kunnen twijfelen aan het vermogen van de luchtvaartmaatschappij om haar bestaande schuld te betalen als er nieuwe schulden bovenop zitten.
4. Managementstijl
Managementstijlen variëren van agressief tot conservatief. Hoe conservatiever de benadering van een management is, des te minder geneigd is om schulden te gebruiken om de winst te vergroten. Een agressief management kan proberen het bedrijf snel te laten groeien door aanzienlijke hoeveelheden schulden te gebruiken om de groei van de winst per aandeel van het bedrijf (EPS) op te voeren.
5. Groeipercentage
Bedrijven die zich in de groeifase van hun cyclus bevinden, financieren die groei meestal door schulden en lenen geld om sneller te groeien.Het conflict dat ontstaat met deze methode is dat de inkomsten van groeifirma's doorgaans onstabiel en onbewezen zijn. Als zodanig is een hoge schuldenlast meestal niet geschikt.
Meer stabiele en volwassen bedrijven hebben doorgaans minder schuld nodig om groei te financieren omdat de inkomsten stabiel en bewezen zijn. Deze bedrijven genereren ook cashflow, die kan worden gebruikt om projecten te financieren wanneer deze zich voordoen.
6. Marktomstandigheden
Marktomstandigheden kunnen van grote invloed zijn op de conditie van de kapitaalstructuur van een bedrijf. Stel dat een bedrijf geld moet lenen voor een nieuwe fabriek. Als de markt worstelt, wat betekent dat beleggers de toegang van bedrijven tot kapitaal beperken vanwege zorgen over de markt, kan de te lenen rente hoger zijn dan een bedrijf zou willen betalen. In die situatie kan het verstandig zijn als een bedrijf wacht totdat de marktomstandigheden weer normaal zijn voordat het bedrijf probeert toegang te krijgen tot fondsen voor de fabriek.
Hoe beïnvloeden rentetarieven de kapitaalstructuur van een onderneming?
Leren hoe veranderende rentetarieven de kapitaalstructuur van een bedrijf kunnen beïnvloeden vanwege hun impact op de kosten van vreemd vermogen.
Hoe beïnvloeden faillissementskosten de kapitaalstructuur van een bedrijf?
Begrijpen de Modigliani en Miller theorie van kapitaalstructuur. Leer hoe de theorie laat zien hoe de kosten van een faillissement van invloed zijn op de kapitaalstructuur van een bedrijf.
Ik heb een klein bedrijf (LLC), dat ik parttime werk. Ik werk ook fulltime voor een bedrijf en ben ingeschreven in een 401 (k) -plan. Kom ik nog steeds in aanmerking om bijdragen te leveren aan een individuele 401 (k) van de inkomsten van mijn part-time LLC?
Zolang u geen eigenaar bent in het bedrijf waarvoor u fulltime werkt en de enige relatie die u hebt met het bedrijf, is als werknemer, kunt u een onafhankelijke 401 (k) voor uw beperkte aansprakelijkheid instellen bedrijf (LLC) en financiert het plan van de inkomsten die u van het bedrijf ontvangt.