Rentevoeten beïnvloeden voornamelijk de kapitaalstructuur van een bedrijf door de kosten van vreemd vermogen te beïnvloeden. Bedrijven financieren operaties met ofwel schuld ofwel eigen vermogen. Aandelenkapitaal verwijst naar geld dat wordt opgehaald van beleggers, meestal aandeelhouders. Schuldkapitaal verwijst naar geld dat is geleend van een geldschieter. Veel voorkomende soorten vreemd vermogen zijn bankleningen, persoonlijke leningen, creditcardschuld en obligaties.
Een bepaalde prijs moet worden betaald voor het voorrecht om toegang te hebben tot fondsen bij het gebruik van een schuld of eigen vermogen; dit wordt de kapitaalkosten genoemd. Voor aandelenkapitaal wordt deze kost bepaald door het rendementpercentage te berekenen dat aandeelhouders verwachten op basis van de prestaties van de bredere markt en de volatiliteit van de aandelen van het bedrijf. De kosten van vreemd vermogen, aan de andere kant, is de rente kredietverstrekkers lading op de geleende middelen.
Gezien de keuze tussen een zakelijke lening met een rentepercentage van 6% en een creditcard die 4% rekent, kiezen de meeste bedrijven voor de laatste optie omdat de kapitaalkosten lager zijn, uitgaande van het totale bedrag geleende gelden is equivalent. Veel kredietverstrekkers maken echter reclame voor producten met een lage rente om te laten weten dat het tarief feitelijk variabel is naar goeddunken van de uitgevende instelling. Een kapitaalstructuur met een kredietrekening met een rentepercentage van 4% moet mogelijk aanzienlijk worden herzien als de emittent beslist om het tarief tot 12% te verhogen.
Een voordeel van vreemd vermogen is dat rentebetalingen meestal fiscaal aftrekbaar zijn. Zelfs als de rente stijgt, worden de kosten gedeeltelijk gecompenseerd door de verlaging van het belastbaar inkomen.
Omdat betalingen op schulden vereist zijn, ongeacht de bedrijfsinkomsten, is het risico voor kredietverstrekkers veel lager dan voor aandeelhouders. Aandeelhouders ontvangen alleen dividenden als het bedrijf winst maakt, dus bestaat de mogelijkheid dat de investering onvoldoende rendement oplevert. Vanwege dit verminderde risico van wanbetaling dragen de meeste schuldfinancieringsopties nog steeds lagere kapitaalkosten dan aandelenfinanciering, tenzij de rentetarieven bijzonder hoog zijn.
Hoe beïnvloeden faillissementskosten de kapitaalstructuur van een bedrijf?
Begrijpen de Modigliani en Miller theorie van kapitaalstructuur. Leer hoe de theorie laat zien hoe de kosten van een faillissement van invloed zijn op de kapitaalstructuur van een bedrijf.
Hoe beïnvloeden de aandeelhouders van een onderneming de raad van bestuur?
Ontdek hoe aandeelhouders de activiteiten van de leden van de raad van bestuur kunnen beïnvloeden en verander zelfs het officiële bedrijfsbeleid.
Factoren die de kapitaalstructuur-beslissing van een bedrijf beïnvloeden
Cfa niveau 1 - factoren die van invloed zijn op het kapitaal van een bedrijf- Structuurbesluit. Ontdek hoe de hefboomfactoren van invloed kunnen zijn op de beslissing van een bedrijf over de kapitaalstructuur. Biedt uitgebreide beschrijvingen van zes factoren van hefboomwerking.