financiële hefboom kan worden gedefinieerd als de mate waarin een bedrijf vastrentende effecten gebruikt, zoals schulden en preferent aandelenkapitaal. Met een hoge mate van financiële leverage komen hoge rentebetalingen. Als gevolg hiervan wordt de winst per aandeel in de winst per aandeel negatief beïnvloed door rentebetalingen. Naarmate de rentebetalingen stijgen als gevolg van de toegenomen financiële leverage, wordt EPS gedreven.

Zoals eerder vermeld, is financieel risico het risico voor de aandeelhouders dat wordt veroorzaakt door een toename van schulden en preferente aandelen in de kapitaalstructuur van een bedrijf. Naarmate een bedrijf de schulden en preferente aandelen verhoogt, stijgen de rentebetalingen, waardoor de winst per aandeel afneemt. Als gevolg hiervan neemt het risico voor de aandeelhoudersrendement toe. Een bedrijf moet zijn optimale kapitaalstructuur in gedachten houden bij het nemen van financieringsbeslissingen om ervoor te zorgen dat eventuele stijgingen van de schuld en preferente aandelen de waarde van het bedrijf verhogen.

Mate van financiële hefboomwerking
Dit meet de procentuele verandering in winst per aandeel ten opzichte van de procentuele verandering in EBIT. Dit staat bekend als "mate van financiële leverage" (DFL). Het is de maatstaf voor de gevoeligheid van EPS voor veranderingen in EBIT als gevolg van veranderingen in schulden.

Formule 11. 19

DFL = procentuele verandering in EPS of EBIT procentuele verandering in EBIT EBIT-belang

een kortere weg om in gedachten te houden met DFL is dat, als rente 0 is, de DLF gelijk zal zijn aan 1.

Voorbeeld: mate van financiële hefboom
Met de huidige productie van Newco is de verkoop zijn $ 7 miljoen per jaar. De variabele verkoopkosten van het bedrijf bedragen 40% van de omzet en de vaste kosten zijn $ 2. 4 miljoen. De jaarlijkse rentelasten van het bedrijf bedragen jaarlijks $ 100.000. Als we de EBIT van Newco met 20% verhogen, hoeveel zal de EPS van het bedrijf dan stijgen?

Antwoord:
De DFL van het bedrijf wordt als volgt berekend:
DFL = ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000) / ($ 7, 000, 000- $ 2, 800, 000- $ 2, 400, 000- $ 100, 000)
DFL = $ 1, 800, 000 / $ 1, 700, 000 = 1. 058

Gegeven de stijging van de EBIT met 20%, de DFL geeft aan dat EPS 21% zal toenemen.