Momentumtraders zijn op zoek naar sterke trends, profiteren van agressieve strategieën die hoog kopen en aan de lange kant hoger verkopen of laag verkopen en dekking aan de korte kant afdekken. Platte markten kunnen deze tactiek ondermijnen en de winst verminderen, omdat het merendeel van aandelen en indices vast blijft zitten binnen de relatief smalle grenzen van trading ranges.

Platte markten vormen een extra wegversperring voor momentumstrategieën omdat ze afhankelijk zijn van het kopen van breakouts en het verkopen van breakdowns. Handelsstrategieën overstuur deze agressieve aanpak, met pogingen om te duwen boven weerstand of onder de ondersteuning vallen meestal het aantrekken van omkeringen die nieuwe posities kunnen straffen met plotselinge verliezen.

Er zijn vier veel voorkomende manieren waarop momentumtraders zich kunnen aanpassen aan platte markten:

• Handelsfrequentie verlagen, wachten op een nieuwe opwaartse trend of neerwaartse trend om in gang te zetten.
• Verminder de positiegrootte terwijl u de momentumstrategie handhaaft, en kleinere verliezen verwerft wanneer markten achteruitgaan na break-out of pogingen tot uitval.
• Beperking van de houdperiode, op zoek naar momentumtransacties in kortere tijdschema's.
• Zoek naar effecten of sectoren met een sterk trending-effect dat afwijkt van de indelingsindexen.

Markten kunnen lange perioden doorbrengen, zijwaarts schuren, trends uit het verleden consolideren en de volatiliteit verlagen. Het verlagen van de frequentie verlaagt de opnames maar slaagt er niet in om te profiteren van de beperkte kansen die zich voordoen tijdens de periode waarin het bereik wordt bereikt. Het verkleinen van de grootte heeft hetzelfde effect, waardoor het handelsplan in de wacht wordt gezet totdat de markt terugkeert naar omstandigheden die de strategie ondersteunen.

Trends in trendloze markten vinden

Uiteenlopende prestaties tussen sectoren bieden een oplossing, met grote kansen dat bepaalde groepen onafhankelijk zullen optreden wanneer de brede aandelenmarkt plat gaat. Het identificeren van deze groepen vroeg in een handelsbereik vermindert de frustratie voor de momentumtrader en biedt de kansen die nodig zijn om te profiteren totdat de volgende grootschalige rally of sell-off-sets in gang worden gezet.

Nutsbedrijven, defensiebestanden en schoeisel bieden drie marktgroepen die de neiging hebben om goed te handelen op markten met een ruim aanbod, vaak uitbrekende bases en hogerop in reactie op rotatiekapitaal dat uit de voormalige hoogvliegers komt. Dit is een logische overgang omdat instellingen deze groepen als veilige havens beschouwen en kapitaal aantrekken totdat meer traditionele momentumspelen nieuwe trends aangaan.

Gebruik een relatieve sterktescan om de sterkste componenten van deze niet-vergelijkbare sectoren te identificeren, evenals andere marktgroepen die kapitaal aantrekken binnen de vlakke omstandigheden. Eén techniek sorteert een uitgebreide lijst van effecten op prijslocatie versus de 200-dagen EMA. Aandelen die verhandeld worden met een hoog percentage boven dit voortschrijdend gemiddelde vertonen een grotere relatieve sterkte dan diegene die er dichtbij of eronder handelen.

Dit sorteerproces kan ook worden gebruikt om korte kandidaten te identificeren omdat het een lijst met leiders en achterblijvers opbouwt. Kies de zwakste aandelen voor korte side plays in platte markten, bij voorkeur die die van basissen op of in de buurt van meerjarige dieptepunten uiteenvallen. Controleer het dividendplanning voordat u short gaat verkopen, omdat inkomensgerelateerde effecten sterker stijgen in deze omgevingen, en u zult vasthouden aan de uitbetaling als u de ex-dividenddatum aanhoudt.

Verhaalvoorraad

Een smalle selectie van op momentum aangedreven aandelen overleeft de overgang naar vlakke markten omdat ze aantrekkelijke verhalen vertellen of unieke grondbeginselen hebben, waarbij beperkt kapitaal wordt geconcentreerd in een feedbacklus die zeer sterke trends kan uitlokken. Deze spellen komen meestal samen in groepen met een hogere bèta-markt, waaronder technologie, biotechnologie en detailhandel.

Ze clusteren ook vaak aan de onderkant van het kapitalisatiespectrum en zijn vaak te vinden via drie eenvoudige technieken:

• Neem een ​​lijst van Russell-2000-componenten en pas de prijs toe tegenover 200-dagen EMA of een ander familielid krachtscan.
• Blader door de grafieken van Russell-2000-componenten en zoek naar nieuwe wekelijkse of jaarlijkse hoogtepunten.
• Zoek naar ongewone nieuwsitems in de pre-markt en controleer de reactie, waarbij u zich richt op effecten die veel hoger zijn dan het gemiddelde aantal.

Hogere gekapitaliseerde verhaalaandelen zijn gemakkelijk te vinden omdat ze een stabiele nieuwsstroom aantrekken en interesse kopen of verkopen. De momentumtrader volgt deze problemen misschien al omdat ze de populairste spelen zijn in actief trending markten. Voer momentum short-sales uit met de zwakste leden van deze groep, terwijl u alleen aan de lange kant handelt in lower-cap-kandidaten.

Beperking van de houdperiode

Volgens de populaire overlevering is er altijd wel ergens een bullmarkt. De eenvoudigste manier om deze trends in vlakke markten te vinden, is door in te zoomen en zeer liquide effecten te onderzoeken in een kortere tijdspanne. De 60-minutengrafiek is vooral nuttig in deze techniek, waarbij vaak prijsschommelingen van twee tot vijf dagen en één tot drie weken worden blootgelegd die uitstekende momentumtransacties produceren.

Brede handelsstrategieën bieden meer winst met deze strategie, waarbij de momentumtrader een break-out van 60 minuten in het onderste derde deel van het bereik invoert, terwijl hij op zoek is om te verkopen in de bovenste derde of op range-weerstand. Short-sales gaat over op deze strategie en verkoopt short in een 60-minuten durende breakdown in het bovenste derde deel van het bereik en dekt af in de onderste derde of op range-ondersteuning.

De wachtperiode voor deze techniek moet overeenkomen met het comfortniveau van de handelaar, omdat snelle ingangen en exits mogelijk ongeschikt zijn voor deelnemers die gewend zijn aan het spelen van multiweek of multimonth trends. Als alternatief is het van nature geschikt voor ervaren dag- en swingtraders die de hogere geluidsniveaus die te vinden zijn op kortere termijngrafieken al onder de knie hebben.

De bottom line

Momentumtraders zouden de frequentie en de omvang in platte markten moeten verminderen terwijl ze verhaalaandelen zoeken die ondanks ongunstige omstandigheden blijven stijgen of dalen.60-minuten grafieken bieden een tweede momentumstrategie, waarbij kleinere rally's en sell-offs binnen bredere handelsstrategieën worden vermalen.