Het woedende debat over hoogfrequente handel gegenereerd door Michael Lewis 'controversiële bestseller "Flash Boys: A Wall Street Revolt" kan ertoe leiden dat de gemiddelde retailbelegger denkt dat hij / zij een ruige deal blijft krijgen op een aandelenmarkt die steeds meer wordt gedomineerd door instellingen en hedgefondsen. Komende als het gaat om schandalen zoals die rond de vaststelling van referentietarieven voor LIBOR en buitenlandse valuta, kan de controverse de indruk versterken dat financiële markten getuigd en oneerlijk zijn. Hoewel er ongetwijfeld altijd gebieden van de markt zullen zijn die relatief inefficiënt zijn of niet de eerlijkste fora voor individuele beleggers, is de realiteit dat dit waarschijnlijk de beste tijden voor hen zijn. Hier zijn vijf redenen waarom:

1. Transactiekosten zijn de laagste ooit : Transactiekosten hebben twee belangrijke componenten: provisiekosten en spreads op handelsportefeuille. De stijgende populariteit van online makelaardij vanaf eind jaren negentig heeft de provisiekosten onverminderd lager gemaakt, tot het punt waarop het routine is geworden om honderden aandelen te verhandelen voor een dollarprovisie in de enkele cijfers. Wat de handel in spreads betreft, heeft de komst van "decimalisatie" sinds april 2001 voor Amerikaanse aandelen geresulteerd in spreads van één cent voor de meest liquide aandelen, in plaats van 1/16 van een dollar ($ 0. 0. 625), wat de minimale spread was vóór 2001. De dramatische daling van de transactiekosten sinds de jaren negentig genereert aanzienlijke besparingen voor beleggers en stelt hen in staat een groter deel van hun handelswinsten te behouden. Het stelt hen ook in staat om hun portefeuilles actiever te beheren, omdat hoge handelskosten niet langer afschrikken.
2. Een overvloed aan investeringskeuzes : beleggers hebben momenteel geen gebrek aan investeringskeuzes, dankzij het tempo van innovatie in financiële producten in de afgelopen jaren. Beleggers kunnen nu beleggen in de meeste categorieën financiële activa, zelfs obscure beleggingen en beleggingen die voorheen niet voor hen beschikbaar waren - valuta's, grondstoffen, buitenlandse markten, onroerend goed, opties, hedgefondsen enzovoort. De meeste van deze investeringskeuzes zijn beschikbaar via exchange-traded funds (ETF's), waarvan de markt enorm is gegroeid in dit millennium. Wereldwijde ETF-activa vanaf oktober 2013 bedroegen $ 2. 3 biljoen, waarvan meer dan 70% U. S. ETF-activa omvat. Aan de derivatenkant biedt de introductie van speciale opties zoals mini-opties en wekelijkse opties beleggers meer instrumenten voor hedging en speculatie. Over het algemeen hebben beleggers nu een veel breder scala aan beleggingskeuzes dan enkele jaren geleden, en het aantal van deze keuzes blijft toenemen.
3. Het informatietijdperk : doordat beleggers nu toegang hebben tot een enorme opslagplaats van marktinformatie, zijn de tijd dat de enige informatiebronnen brokers en andere marktprofessionals waren, allang voorbij. De meeste bedrijven uploaden nu onmiddellijk op hun websites een schat aan waardevolle informatie zoals hun kwartaalresultaten, financiële overzichten, bedrijfspresentaties en zelfs transcripties of opnamen van conference calls met analisten. Online portals zoals EDGAR in de VS en SEDAR in Canada geven beleggers toegang tot andere informatie, zoals prospectussen en bedrijfsaanvragen. Dan zijn er blogs en microblogdiensten zoals Twitter die nieuwsnieuws vaak verslaan als het gaat om het laatste nieuws. Plus de duizenden websites op aandelen en markten die voor investeerders gratis toegankelijk zijn met slechts een muisklik. Gebrek aan tijdige informatie is niet langer een handicap voor de individuele belegger.
4. Betere regelgeving : Een van de gevolgen van de twee wilde beermarkten in dit millennium was betere regelgeving om de kleine belegger te beschermen. Grootschalige boekhoudkundige onregelmatigheden en 'besmet onderzoek', waarbij analisten lovende rapporten publiceerden over dot-com bedrijven die zij privé kleineerden, waren twee kenmerken van het technische wrak van 2000-02. "In de nasleep daarvan werd de Sarbanes-Oxley-wetgeving ingevoerd om de corporate governance te verbeteren, terwijl er ook nieuwe regels werden ingevoerd om de onafhankelijkheid van onderzoek naar investeringen te behouden. Evenzo braken de LIBOR en forex rate-fixing schandalen uit als gevolg van de buitensporige risicobereidheid van financiële instellingen die in de schijnwerpers kwamen te staan ​​na de bearmarkt van 2008-09.

Bezorgdheid over regelgeving concentreert zich nu op twee aspecten: (a) toezichthouders beperken zich doorgaans pas tot misbruikspraktijken nadat zij zich al hebben voorgedaan, en (b) sommige regelingen hebben onbedoelde gevolgen, zoals Verordening NMS (National Market System); "Reg NMS" werd in 2007 geïntroduceerd om ervoor te zorgen dat bepaalde orders worden uitgevoerd tegen de best beschikbare prijs, maar velen denken dat dit heeft bijgedragen aan de toename van hoogfrequente handel.

Het feit blijft echter dat de rechten van beleggers momenteel goed worden beschermd. Evenzo blijven de inspanningen het speelveld tussen individuele en institutionele beleggers op gelijke hoogte houden, dankzij regelgeving zoals Reg FD ("Fair Disclosure"), die vereist dat alle beursgenoteerde bedrijven alle informatie tegelijkertijd aan alle beleggers verstrekken. Dat gezegd hebbende, zullen slimme operators altijd in de buurt zijn om mazen in de wet te gebruiken, net zoals fraudeurs en charlatans altijd zullen bestaan ​​om de onoplettende dupe te maken; maar hoewel regelgevers af en toe een stap achter kunnen laten, halen ze uiteindelijk toch in.

1. Meer tools voor de doe-het-zelfbelegger : er zijn genoeg tools voor de doe-het-zelver investeerder, variërend van handelssimulators en grafieken voor technische analyse tot gratis educatieve sites (zoals deze) en portfolio managementsoftware. Deze tools kunnen variëren van gratis basisversies tot geavanceerde suites die een pakket kunnen kosten, afhankelijk van de vereisten.De beschikbaarheid van deze hulpmiddelen kan het leren van beleggingsconcepten aanzienlijk verbeteren en iemand helpen een betere belegger te worden.

The Bottom Line

Registreer lage transactiekosten, een breed scala aan investeringskeuzes, toegang tot tijdige informatie, betere regelgeving en meer doe-het-zelfhulpmiddelen - voor individuele beleggers zijn dit de beste tijden, ondanks het debat over hoge frequentiehandel en recente prijsafhankelijke schandalen.