Een van de grootste vorderingen in de geschiedenis van de handel was de ontdekking dat het risico zelf, de blootstelling aan calamiteiten, als iets anders gecommercialiseerd kon worden. Sommige mensen moeten het risico minimaliseren of zelfs elimineren, anderen nemen graag risico's aan in afwachting van meer rijkdom. Neem een ​​voorzichtige sojaboeren boer die zal worden weggevaagd als de prijzen dalen, combineer hem met een speculant die bereid is om de boer vandaag een vaste prijs te betalen in de hoop dat de prijzen stijgen, en je hebt beide partijen gelukkig gemaakt. En creëerde een termijnmarkt.

Er zijn futuresbeurzen over de hele wereld die contracten aanbieden op een aantal effecten. Zelfs Nepal heeft 6 uitwisselingen, wat betekent dat je inderdaad van hieruit uitwisseling kunt vinden naar Kathmandu. De Verenigde Staten hebben er 10, waaronder de Chicago Mercantile Exchange en drie andere in eigendom van het moederbedrijf. Sommige uitwisselingen zijn specifiek; bijvoorbeeld de Minneapolis Grain Exchange handelt in toekomst voor maïs, sojabonen en verschillende tarwevariëteiten. Ondertussen biedt IntercontinentalExchange termijncontracten voor bijna alles, inclusief eetwaren, valuta's en gas.

Als er een effect is waarvan de prijs schommelt, kan er in theorie een termijnmarktplaats voor zijn. Dit gaat veel verder dan gewassen. Futures-contracten voor olie, gas, timmerhout en edelmetalen kunnen allemaal worden (en worden) verkocht met de bedoeling dat de grondstof daadwerkelijk maanden of jaren later wordt geleverd. Hetzelfde geldt voor futures-contacten voor valuta's, aandelen en zelfs aandelenindexen. Futuresmarkten kunnen voor beginnende beleggers ontmoedigend ingewikkeld lijken en de bijbehorende offertes lijken niet te ontcijferen, maar dat zijn ze echt niet.

Futures-koersen, direct naast de aandelenkoersen op de financiële sites gevonden, proberen zoveel mogelijk informatie in 5 of meer karakters over te brengen. Bijvoorbeeld CLZ14. Laten we een quote splitsen en betekenis geven, beginnend aan het einde en onze weg achteruit.

(Screenshot van barchart.com / commodityfutures / Softs)

De laatste twee tekens vertegenwoordigen het jaar. Dat is gemakkelijk genoeg. Het teken 3 ^rd staat voor de maand waarin het contract komt - respectievelijk F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X of Z. Dus CLZ14 vertegenwoordigt een contract voor een bepaalde grondstof die in december 2014 moet worden geleverd.

De eerste twee karakters van het citaat vertegenwoordigen de grondstof zelf. Er bestaan ​​te veel codes van twee tekens om ze uitgebreid te vermelden, maar je kunt ze bijna allemaal hier vinden. De meeste codes zijn intuïtief. NG, aardgas. CD, Canadese dollar. PB, sinaasappelsap, enz. Er zijn codes voor de belangrijkste valuta, voor energieproducten (gas en olie), voor granen, aandelenindexen, vlees en zuivelproducten, enz.

CL is ruwe olie, die handelt op de New York Mercantile Uitwisseling.De uitgebreide 8-karaktercode van de toekomst, CLZ14. NYM, getuigt daarvan. (Er zijn meerdere soorten ruwe olie.) Deze is West Texas Intermediate, die ondanks zijn naam niet noodzakelijkerwijs wordt gewonnen.De olie komt uit Noord-Amerika en vindt uiteindelijk zijn weg naar een opslagcentrum in … nou ja, niet zelfs in West Texas. De West Texas Intermediate tank farms bevinden zich in Oklahoma, vraag het niet.) Aan het einde van de handel op 12 september 2014 sloot CLZ14 op $ 90. 73 per vat. Een speculant koopt het contract vandaag voor die prijs en als de olieprijs meer dan dat is in december, kan de speculant zijn contract en winst verkopen. Wie vandaag het contract verkoopt, blokkeert de prijs, elimineert elke kans op winst in december en elimineert ook elke kans op verlies.

Zelfs als u geen speculant bent, worden futuresprijzen interessant wanneer we ze vergelijken met de huidige prijs van de onderliggende grondstof. Wat in dit geval op 12 september $ 92 was. 27.

Afhankelijk van de grondstof kunt u een aantal jaren futurescontracten kopen. CLZ19 is beschikbaar en wordt op 12 september verkocht voor $ 87. 08 [7]. Als je de december-futures-contracten voor de komende jaren bekijkt, is de trend duidelijk. Vanaf 90. 73 vallen ze tot 89. 50, 88. 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 en tot slot 87. 08. Als je gelooft in de collectieve wijsheid van de marktplaats, is de conclusie onvermijdelijk. Waarom marktspelers vinden dat olie de komende jaren goedkoper zou moeten worden, is waarschijnlijk te wijten aan voorspelde toename van het aanbod en afnemende vraag. (Niet dat consumenten minder olie- en oliebijproducten hunkeren, maar dat de beschikbare olie dan verder zal gaan en efficiënter zal worden gebruikt.) Als je zeker weet dat olie zal stijgen tot $ 100 per vat, zou je zoveel mogelijk moeten opkopen termijncontracten mogelijk.

De trends van sommige grondstoffen zijn niet zo uitgesproken. Aardgas futures worden verhandeld op dezelfde beurs, en kunnen tot 12 jaar van tevoren worden gekocht. Terwijl aardgas momenteel voor ongeveer $ 3 wordt verkocht. 86 per miljoen BTU's, NGZ26 verkoopt voor $ 5. 49. De schommeling is meer seizoensgebonden dan constant, vooral in vergelijking met ruwe olie, met prijzen van aardgasfutures tussen nu en 2026 die in het algemeen in het voorjaar dalen en in de herfst stijgen.

Contracten over indexen, zoals de Dow Jones Industrial Average, gaan niet zo ver in de toekomst. Dow contracteert handel in de Chicago Board of Trade en wordt alleen omgeruild voor afsluitingsdata aan het einde van het kwartaal. Het laatst beschikbare contract is DJM15. Dat specifieke contract schat een daling van 237 punten op het Dow-niveau tussen nu en toen, wat een kans biedt voor de onversaagde speculant die ervan overtuigd is dat ze iets weet wat de massa niet weet.

De bottom line

Nogmaals, u hoeft nooit deel te nemen aan een futures-transactie om het belang van futures en de informatie die is opgeslagen in hun prijzen te begrijpen. Maar als u een speculant of een grondstoffenhouder bent, biedt de termijnmarkt u een plek om uw gepaste risiconiveau te vinden.