Het woord 'wurgen' roept moorddadige beelden van wraak op. Een wurging in de wereld van opties kan echter zowel bevrijdend als legaal zijn. In dit artikel laten we u zien hoe u deze wurgstrategie stevig kunt vasthouden.

Een optie wurging is een strategie waarbij de belegger een positie heeft in zowel een call als een put met verschillende uitoefenprijzen, maar met dezelfde looptijd en onderliggende waarde.

AD:

Een andere optiestrategie, die sterk lijkt op wurgen, is de straddle. Een straddle is ontworpen om te profiteren van de potentiële plotse prijsbeweging van een markt door een handelaar een put-en-calloptie te laten hebben met zowel dezelfde uitoefenprijs als vervaldatum. Terwijl zowel de straddle als de wurg erop uit zijn om de kans op succes van een handelaar te vergroten, kan de wurg zowel geld als tijd besparen voor traders die met een krap budget werken. (Lees voor meer informatie over straddles Slagstrategieën een eenvoudige benadering van marktneutraliteit .)

AD:

Soorten wurgingen De kracht van elke wurg is te vinden wanneer een markt zijwaarts beweegt binnen een goed gedefinieerd steun- en weerstandsbereik. Een put en een call kan strategisch geplaatst worden om te profiteren van een van de twee scenario's:

• Als de markt de potentie heeft om een ​​plotselinge beweging te maken, hetzij lang of kort, dan kan een put en een call worden gekocht om een "lang wurgen" positie.
• Als wordt verwacht dat de markt de status-quo behoudt, tussen de ondersteunings- en weerstandsniveaus, kan een put-and-call worden verkocht om van de premie te profiteren; dit staat ook bekend als een "korte wurg".

AD:

Welke van deze strangles u ook initieert, het succes of falen ervan is gebaseerd op de natuurlijke beperkingen die opties inherent hebben, samen met de onderliggende vraag- en aanbodrealiteiten van de markt.

Factoren die van invloed zijn op alle Strangles Er zijn drie belangrijke verschillen die strangles hebben van hun straddle-neven en nichten:

Out-of-the-money-opties Het eerste belangrijke verschil is het feit dat strangles worden uitgevoerd met behulp van out-of-the-money (OTM) opties. OTM-opties kunnen tot 50% goedkoper zijn dan hun tegen-geldprijs (ATM) of in-the-money (ITM). Dit is van groot belang, afhankelijk van de hoeveelheid kapitaal waarmee een handelaar moet werken.

Als een handelaar een lange wurggreep heeft opgelegd, biedt de korting de mogelijkheid om beide zijden van het hek te ruilen tegen 50% van de kosten van een lange straddle. Als een handelaar vastbesloten is een korte tijd voorbij te gaan, dan zijn ze 50% minder premie aan het inzamelen, terwijl ze nog steeds worden blootgesteld aan het probleem van onbeperkt verlies dat verkoopopties aan een handelaar blootstellen.

Risico / beloning van beperkte volatiliteit Een tweede belangrijk verschil tussen wurgen en straddle is het feit dat de markt helemaal niet beweegt.Aangezien het wurgen gepaard gaat met de aankoop of verkoop van opties die OTM zijn, bestaat er een blootstelling aan het risico dat er mogelijk niet genoeg fundamentele verandering in de onderliggende waarde is om de markt buiten zijn ondersteunings- en weerstandsbereik te laten bewegen. Voor die handelaars die lang de wurggreep zijn, kan dit de kus des doods zijn. Voor degenen die de wurg tekort doen, is dit het exacte type beperkte volatiliteit dat nodig is om winst te maken.

Gebruik van delta De Griekse optie-volatiliteit tracker delta ten slotte speelt een belangrijke rol bij het nemen van uw wurgbesparende aankoop- of verkoopbeslissingen. Delta is ontworpen om te laten zien hoe dicht de waarde van een optie verandert ten opzichte van de onderliggende waarde. Een OTM-optie kan 30% of $ 0 verplaatsen. 30 voor elke beweging van $ 1 in de onderliggende waarde. Dit kan alleen worden bepaald door de delta te bekijken van de opties die u mogelijk wilt kopen of verkopen.

Als u lang wurgt, wilt u er zeker van zijn dat u de maximale verplaatsing krijgt in de optiewaarde voor de premie die u betaalt. Als je een wurg tekort hebt, wil je zeker weten dat de kans dat de optie vervalt, zoals aangegeven door een lage delta, het onbeperkte risico zal compenseren. (Lees De opties voor Grieken gebruiken om te begrijpen welke opties en onze Greeks -handleidingen gebruiken voor een opfrissing over het gebruik van de Grieken bij het evalueren van opties.)

The Long Strangle A long wurgen omvat de gelijktijdige aankoop en verkoop van een put en call tegen verschillende uitoefenprijzen. Hoe de verschillende uitoefenprijzen worden bepaald, valt buiten het bestek van dit artikel. Een groot aantal keuzes die draaien om volatiliteit, overbought / oververkochte indicatoren of voortschrijdende gemiddelden kunnen worden gebruikt. In het onderstaande voorbeeld zien we dat de euro wat steun heeft gekregen bij de $ 1. 54 gebied en weerstand op de $ 1. 5660 gebied.

Bron: TradeNavigator. com

Een handelaar met een lange wurg kan een gesprek kopen met de uitoefenprijs van $ 1. 5660 en een put met de uitoefenprijs van $ 1. 54. Als de markt de $ 1 doorbreekt. 5660 prijs, de oproep gaat ITM; als het instort en $ 1 doorbreekt. 54, de put gaat ITM.

In de vervolggrafiek zien we dat de markt de bovenkant bereikt, rechtstreeks door $ 1. 5660, waardoor het OTM-gesprek winstgevend is. Afhankelijk van hoeveel de putoptie kost, kan deze ofwel weer worden terugverkocht op de markt om eventuele ingebouwde premie te innen of tot expiratie geldig te houden om waardeloos te worden.

Bron: TradeNavigator. com

De korte wurg Met dezelfde grafiek zou een handelaar met een korte wurging een oproep hebben verkocht tegen de $ 1. 5660 zijn en verkocht een put op de $ 1. 54. Zodra de markt de $ 1 doorbreekt. 5660 uitoefenprijs, de verkochte call moet worden teruggekocht of de handelaar riskeert blootstelling aan onbeperkte verliezen in het geval dat de markt in prijs blijft stijgen.

Bron: TradeNavigator. com

De premie die is ingehouden voor de verkoop van $ 1. 54 put al dan niet al het verlies dekken dat is ontstaan ​​door het terug moeten kopen van de oproep. Eén feit is zeker: de putpremie zal een deel van de verliezen compenseren die de handel in dit geval oploopt.Had de markt de $ 1 doorbroken. 54 uitoefenprijs, dan zou de verkochte call een deel van de verliezen gecompenseerd hebben die de put zou hebben gemaakt.

Een wurg shorten is een marktneutrale strategie met een lage volatiliteit die alleen kan gedijen in een markt waarin het bereik beperkt is. Het heeft te maken met een kernprobleem dat zijn capaciteit voor het verzamelen van premies overstijgt. Dit kan een van de volgende twee vormen aannemen:

• een zeer dicht bereik kiezen om een ​​dure premie te innen, waarbij de kansen groter zijn dat de markt door het bereik heenbreekt
• met zo'n groot bereik dat elke kleine premie onevenredig klein is vergeleken met het onbeperkte risico bij verkoopopties

Conclusie Wurghandel, zowel in de lange als de korte vorm, kan winstgevend zijn. Het vergt een zorgvuldige planning om voor te bereiden op markten met zowel hoge als lage volatiliteit om het te laten werken. Zodra het plan met succes is ingevoerd, is het uitvoeren van OTM-zetten en -oproepen kopen of verkopen eenvoudig. Er is weinig behoefte om de richting van de markt te kiezen; de markt activeert eenvoudigweg de succesvolle kant van de wurghandel. Dit is het ultieme pro-actief zijn als het gaat om het nemen van handelsbeslissingen.