a:

Hoewel de efficiënte markthypothese als geheel theoretiseert dat de markt over het algemeen efficiënt is, wordt de theorie aangeboden in drie verschillende versies: zwak, semi-sterk en sterk.

De basisefficiënte markthypothese van beleggingen stelt dat de markt niet verslagen kan worden omdat deze alle belangrijke bepalende informatie verwerkt in de huidige aandelenprijzen. Daarom verhandelen aandelen de eerlijkste waarde, wat betekent dat ze niet ondergewaardeerd kunnen worden gekocht of overgewaardeerd worden verkocht. De theorie bepaalt dat de enige kans dat beleggers een hoger rendement op hun beleggingen moeten behalen, is door puur speculatieve beleggingen die een aanzienlijk risico vormen.

De drie versies van de efficiënte markthypothese zijn in verschillende mate van dezelfde basistheorie. De zwakke vorm suggereert dat de aandelenkoersen van vandaag alle gegevens van eerdere prijzen weerspiegelen en dat geen enkele vorm van technische analyse effectief kan worden gebruikt om beleggers te helpen bij het nemen van handelsbeslissingen. Voorstanders van de theorie van de zwakke vormefficiëntie laten toe dat als fundamentele analyse wordt gebruikt, ondergewaardeerde en overgewaardeerde aandelen kunnen worden bepaald en beleggers de financiële overzichten van bedrijven kunnen onderzoeken om hun kansen te vergroten om hogere dan gemiddelde marktwinsten te maken.

De semi-sterke vormefficiëntietheorie volgt de overtuiging dat, omdat alle informatie die openbaar is, wordt gebruikt bij de berekening van de huidige prijs van een aandeel, investeerders geen technische of fundamentele analyse kunnen gebruiken om een ​​hoger rendement te behalen in de markt. Degenen die zich abonneren op deze versie van de theorie zijn van mening dat alleen informatie die niet direct beschikbaar is voor het publiek, beleggers kan helpen hun rendement te verbeteren tot een prestatieniveau boven dat van de algemene markt.

De sterke vormversie van de efficiënte markthypothese stelt dat alle informatie - zowel de informatie die voor het publiek beschikbaar is als de informatie die niet publiekelijk bekend is - volledig is verwerkt in de actuele aandelenkoersen, en er is geen type informatie dat een belegger een voordeel op de markt kan geven. Voorstanders van deze graad van de theorie suggereren dat beleggers geen rendement kunnen behalen op beleggingen die de normale marktrendementen overtreffen, ongeacht de opgevraagde informatie of het uitgevoerde onderzoek.

Er zijn afwijkingen die de efficiënte markttheorie niet kan verklaren en die de theorie zelfs volledig kan tegenspreken. De prijs / winstverhouding (P / E) laat bijvoorbeeld zien dat bedrijven die handelen op lagere P / E-veelvouden vaak verantwoordelijk zijn voor het genereren van hogere rendementen. Het verwaarloosde bedrijfseffect suggereert dat bedrijven die niet uitgebreid worden gedekt door marktanalisten soms verkeerd geprijsd zijn in verhouding tot de werkelijke waarde en bieden beleggers de mogelijkheid om aandelen met een verborgen potentieel te selecteren.Het effect van januari toont historisch bewijs dat aandelenkoersen in januari een opleving vertonen.

Hoewel de efficiënte markthypothese een belangrijke pijler is van moderne financiële theorieën en een grote steun heeft, voornamelijk in de academische gemeenschap, heeft deze ook een groot aantal critici. De theorie blijft controversieel, en beleggers blijven proberen hun marktgemiddelden te overtreffen met hun voorraadselecties.