Een van de redenen waarom serieuze investeerders van opties houden, is dat ze voor zoveel verschillende strategieën kunnen worden gebruikt.

Denkt u dat een aandeel zal stijgen? Als u gelijk hebt, geeft het kopen van een call-optie u het recht om later aandelen te kopen tegen een korting van de marktwaarde, zodat u van de stijging kunt profiteren. Wil je wat bescherming als je voorraad onverwacht kraakt? Het verkrijgen van een putoptie geeft u de mogelijkheid om gemakkelijk te slapen, wetende dat u het later kunt verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs en uw verliezen kunt beperken. Het aantal mogelijke strategieën gaat maar door.

Opties kunnen de deur openen naar grote winsten of bieden bescherming tegen mogelijke verliezen. En, in tegenstelling tot het kopen of verkopen van aandelen, kunt u een aanzienlijke positie in de aandelen verwerven met een bescheiden voorafbetaling.

Ongeacht of u deze contracten koopt of verkoopt, het begrijpen van wat in de prijs of premie van een optie past, is essentieel voor succes op lange termijn. Hoe meer u weet over de premie, hoe beter u een goede deal kunt herkennen en hoe u transacties kunt terugdraaien als de kansen tegen u zijn.

Er zijn twee basiscomponenten voor de premie van een optie.

Intrinsieke waarde

De eerste is de "intrinsieke waarde" van het contract, wat eenvoudigweg het verschil is tussen de "strike" of uitoefenprijs (de prijs die u kunt kopen of verkopen in het optiecontract) en de huidige marktprijs van het actief.

Stel dat u een call-optie voor XYZ Company hebt gekocht met een uitoefenprijs van $ 45. Als de aandelen momenteel worden gewaardeerd op $ 50, heeft de optie een intrinsieke waarde van $ 5 ($ 50 - $ 45 = $ 5). In dit geval zou u de call kunnen kopen en direct kunnen uitoefenen, met een winst van $ 500 of $ 5 x 100 (houd er rekening mee dat elk optiecontract 100 aandelen vertegenwoordigt). Dat staat bekend als "in the money."

Als u echter een call-optie koopt voor XYZ met een uitoefenprijs van $ 45 en de huidige marktwaarde slechts $ 40 is, is er geen intrinsieke waarde. Dat staat bekend als 'uit het geld' of 'onder water'.

Hier komt het tweede onderdeel van een optie om de hoek kijken, en dat is hoe lang het contract goed is.

Tijdwaarde

Zelfs als uw optiecontract "out of the money" is, kan het uiteindelijk enige waarde hebben als de marktprijs van het actief aanzienlijk verandert. Dat is wat de 'tijdswaarde' van het contract wordt genoemd. Het is wat een belegger bereid is te betalen boven de intrinsieke waarde van het contract in de hoop dat de investering uiteindelijk zal worden beloond.

Stel dat u de call-optie op XYZ koopt met een uitoefenprijs van $ 45 en dat de aandelen onmiddellijk van $ 45 naar $ 40 gaan.Je bent nu misschien onder water, maar in 30 tot 60 dagen is die voorraad mogelijk terug tot $ 50, wat je een winst van $ 5 per aandeel oplevert. Een deel van de prijs van de optie is uw gok dat de aandelen zich in de loop van de tijd zullen terugbetalen.

Dus als je een call-optie voor $ 45 hebt gekocht en deze een intrinsieke waarde van $ 5 had (de aandelen waren te koop tegen $ 50), zou je bereid kunnen zijn om een ​​extra $ 2 te betalen. 50 om aan dat contract vast te houden als ze dachten dat de prijs nog meer zou stijgen. Dat zou de premie of prijs van de optie $ 7 maken. 50 ($ 5 intrinsieke waarde + $ 2.50 tijdswaarde = $ 7, 50 premie).

Het is belangrijk op te merken dat de premie van de optie voortdurend verandert, afhankelijk van de prijs van de onderliggende aandelen en de resterende tijd in het contract. Hoe meer een optiecontract "in the money" is, hoe meer de premie stijgt. Om dezelfde reden zal ook de premie dalen als de optie een deel van zijn intrinsieke waarde verliest of "uit het geld komt".

De resterende tijd in het contract heeft ook invloed op de prijs. Hoe dichter het contract bij de vervaldatum ligt, hoe minder waarde het heeft en de premie daalt.

Volatiliteit meten

Hoewel alle opties de neiging hebben om af te nemen naarmate de expiratie nadert, kan het tempo waarin dit gebeurt aanzienlijk variëren. Deze factor "tijdsverval" is een belangrijke bepalende factor voor de tijdswaarde van het contract.

In het geval van een stabiele blue chip-voorraad, betaalt u waarschijnlijk geen groot bedrag voor een gesprek of een plaatsing in het venster van 30-60 dagen voordat het vervalt. Vanzelfsprekend is de kans dat de aandelen snel stijgen of dalen tijdens deze relatief korte periode beperkt. Bijgevolg zal de tijdswaarde ervan lang voordat deze afloopt, geleidelijk afnemen.

Optiepremies voor enigszins grillige effecten - veelbelovende technologieaandelen bijvoorbeeld - hebben de neiging langzamer te vervallen. In dit scenario is de kans dat een "uit het geld" -optie de uitoefenprijs bereikt substantieel hoger, dus de optie behoudt zijn waarde behoorlijk wat langer.

Omdat de tijdswaarde van asset tot asset verschilt, willen optietraders een idee krijgen van de volatiliteit van de aandelen voordat ze een weddenschap plaatsen. Een van de gebruikelijke manieren om dit te doen, is door te kijken naar de standaardafwijking van het eigen vermogen. Op basis van historische gegevens, meet de standaardafwijking de mate van beweging, hetzij op en neer, in verhouding tot de gemiddelde prijs. Een lager getal duidt op een relatief stabiele voorraad, een die meestal een kleinere optieoptie opeist.

Een andere manier om de volatiliteit te meten, is door de fluctuaties van de aandelen te vergelijken met die van de aandelenmarkt als geheel door de 'bèta' te vinden. "Een bèta van meer dan 1 vertegenwoordigt een eigen vermogen dat doorgaans meer stijgt en daalt dan de S & P 500 (of een andere brede index). Deze neiging om in prijs te springen betekent dat alle bijbehorende opties meestal een hoger prijskaartje hebben. Een eigen vermogen met een bèta minder dan 1 is relatief stabiel en heeft dus waarschijnlijk een kleinere optiepremie.

Deze maatstaven zijn absoluut niet perfect. De prestaties uit het verleden van een aandeel voorspellen niet altijd toekomstige resultaten.Bovendien hebben belangrijke, eenmalige gebeurtenissen een manier om bepaalde aandelen er onvoorspelbaarder uit te laten zien dan ze in werkelijkheid zijn. Maar als het erom gaat een algemeen idee te krijgen van hoe stabiel een bedrijf is, kunnen ze heel nuttig zijn.

De Bottom Line

opties kunnen een lonende beleggingstool zijn voor de doorgewinterde belegger, hoewel ze wel risico's met zich meebrengen. Het verkrijgen van een beter begrip van verschillende prijsfactoren, inclusief de volatiliteit van de onderliggende waarde, kan de kans vergroten dat ze op de lange termijn vruchten afwerpen.