a:

Het is voordelig om de nettowinst na belastingen (NOPAT) te gebruiken om bedrijven in dezelfde branche te vergelijken, maar met verschillende kapitaalstructuren, omdat NOPAT een winstmaatregel is waarbij de kosten niet zijn inbegrepen en voordelen van schuldfinanciering. NOPAT maakt alleen gebruik van het bedrijfsresultaat en geeft analisten een duidelijk beeld van de operationele efficiëntie van de onderneming die niet wordt vertroebeld door de kapitaalstructuur.

De vergelijking voor NOPAT is als volgt:

NOPAT = (bedrijfsinkomen) x (1 - belastingtarief)

Wanneer een onderneming in haar kapitaalstructuur een hoge schuldenlast heeft opgebouwd, betekent normaal gesproken dat het bedrijf een hoge rentebetaling heeft, waardoor de winstgevendheid vermindert. Een onderneming met een hoog eigen vermogen in plaats van schulden binnen haar kapitaalstructuur, heeft daarentegen een lage of geen-rentebetaling die de winstgevendheid niet beïnvloedt.

Als een bedrijf met hoge schulden en een bedrijf met weinig tot geen schulden in dezelfde bedrijfstak opereren, is het onrealistisch om naar de winst te kijken om de twee bedrijven met elkaar te vergelijken. De bedrijven hebben gekozen voor twee totaal verschillende kapitaalstructuren. Aangezien beide bedrijven zich in dezelfde bedrijfstak bevinden, moeten hun activiteiten echter vergelijkbaar zijn.

Om de operationele effectiviteit en het bedrijfsresultaat te vergelijken, die beide in hoge mate vergelijkbaar zijn tussen bedrijven in dezelfde bedrijfstak, wordt een rentabiliteitsmaatregel gebruikt die geen rekening houdt met de kapitaalstructuur - wat het belangrijkst is: een die de schuldeffecten van rentebetalingen wegneemt. NOPAT staat dit toe.