Goud trok de aandacht van veel beleggers tijdens een 10-jarige bull-marktronde van 2001 tot 2011 waarin de prijs van goud steeg van ongeveer $ 250 per gram in de buurt van de $ 2, 000-an-ounce niveau. Van 2011 tot en met 2015 hebben goud- en goudmijnmagazijnen geleden onder een ernstige neerwaartse correctie doordat de goudprijs terugliep naar het niveau van $ 1, 000 per ounce. Eind 2015 bereikten de goudprijzen echter hun dieptepunt. In het eerste kwartaal van 2016 heeft goud ongeveer 20% gewonnen, waardoor het boven het niveau van $ 1, 250 per ounce is gestegen.

In een jaar waarin aandelen slecht presteren, keren veel beleggers hun aandacht terug naar goud, en een groot aantal van deze beleggers kiezen exchange-traded funds (ETF's) om blootstelling te verkrijgen aan de goudmarkt. Binnen de brede categorie gouden ETF's kunnen beleggers kiezen tussen op grondstoffen gebaseerde ETF's die fysieke goud- of goudfuturescontracten en op aandelen gebaseerde ETF's houden die de aandelen van goudmijnondernemingen houden.

De conventionele wijsheid is dat op aandelen gebaseerde gouden ETF's beter presteren dan ETF's op basis van grondstoffen tijdens de bullmarkten in de edelmetaalsector, omdat goudmijnbedrijven in essentie met vreemd vermogen gefinancierde beleggingen in goud zijn. En dat conventionele wijsheid lijkt te kloppen vanaf 29 maart 2016; de meest gebruikte goud ETF op basis van grondstoffen, de SPDR Gold Shares ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0 85% Created with Highstock 4. 2. 6 ) was alleen 17. 05% year-to-date (YTD), terwijl de meest gebruikte op aandelen gebaseerde gouden ETF, de Market Vectors Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDX), 49. 71% steeg voor het jaar. Over het algemeen vertoonden goud ETF's op basis van grondstoffen, zonder hefboomeffecten of inverse ETF's, YTD 2016 winsten variërend tussen 8. 6 en 17. 4%. Gold-ETF's op basis van aandelen, ook zonder leveraged of inverse ETF's, lieten een YTD 2016-winst zien variërend van 48,8 tot 59,3%.

SPDR Gold-aandelen ETF

De SPDR Gold Shares ETF werd in 2004 gelanceerd door State Street Global Advisors. Het is de meest gebruikte op grondstoffen gebaseerde gouden ETF, met $ 32. 3 miljard aan beheerd vermogen (AUM). Dit fonds is het meest basale type ETF op basis van goudgrondstoffen en houdt fysiek goud in de vorm van edelmetaal in kluizen in Londen. Het volgt de spotprijs van goud zeer goed, minus alle kosten die aan het fonds zijn verbonden. Het fonds is gestructureerd als een trust voor schenkers, die investeerders beschermt door te voorkomen dat fondsbeheerders de participaties van het fonds uitlenen. Beleggingen in SPDR Gold Shares ETF worden echter belast als een inbaar.

Vanaf maart 2016 bedroeg de kostenratio voor de SPDR Gold Shares ETF 0. 4%, ongeveer 20% onder het gemiddelde categorie van edelmetaalproducten in de categorie 0.49%. Aangezien het fonds fysiek goud aanhoudt, is er geen dividendrendement beschikbaar voor beleggers. Het gemiddelde geannualiseerde rendement op jaarbasis van het fonds bedroeg -2 jaar. 99%, wat beter was dan het categoriegemiddelde van -9. 5%. Het rendement op één jaar was 3. 22%, wat opnieuw beter was dan het categoriegemiddelde van -5. 19%. De YTD-return van het fonds van 17. 05% deed het ook beter dan het categoriegemiddelde van 12. 24%.

Market Vectors Gold Miners ETF

De marktvectors Gold Miners ETF, geïntroduceerd door VanEck in 2006, leidde de lijst van op aandelen gebaseerde gouden ETF's met $ 6. 3 miljard aan activa sinds maart 2016. Deze ETF volgt de NYSEARCA Gold Miners Index, een marktkapitaliserende index die is ontworpen om de algemene prestaties van beursgenoteerde goudmijnondernemingen te weerspiegelen. De onderliggende index en het fonds zelf zijn samengesteld uit de aandelen van een breed scala van goudmijnondernemingen over de hele wereld, die een portefeuille vormen met in totaal 37 posities. De vijf grootste belangen, die samen goed zijn voor 34,5% van de activa van de portefeuille, zijn Barrick Gold Corporation (NYSE: ABX ABXBarrick Gold Corporation 14. 01 + 0. 07% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Newmont Mining Corporation (NYSE: NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 + 0 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Goldcorp Inc. (NYSE: GG > GGGoldcorp Inc13. 31 + 1. 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Franco-Nevada Corporation (NYSE: FNV FNVFranco-Nevada Corp84. 50 + 6. 14% > Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) en Newcrest Mining Ltd. (ASX: NCM). Met ingang van maart 2016 bedroeg de jaaromzetratio van het fonds 24%, aanzienlijk lager dan het categoriegemiddelde van 35%. Vanaf maart 2016 bedroeg de kostenratio voor dit fonds 0. 53%, een beetje onder het categoriegemiddelde van het edelmetaalcategorie van 0. 58%. Het fonds bood een bescheiden dividendrendement van 0,6%. Het gemiddelde rendement op jaarbasis op jaarbasis voor deze ETF bedroeg -18. 29%, maar het categoriegemiddelde was -24. 59%. Vergelijk dat aantal met het vijfjaarlijkse gemiddelde rendement van -2. 99% voor de SPDR Gold Shares ETF en dit wijst er op dat de overkant van op aandelen gebaseerde ETF's het beter doen dan tijdens bull markets: ze hebben de neiging slechter te zijn dan op grondstoffen gebaseerde gouden ETF's tijdens bearmarkten. Het rendement van het fonds bedroeg één jaar 9. 94%, veel beter dan de -2. 94% was het categoriegemiddelde. De YTD-winst van 49. 71% deed het ook beter dan de gemiddelde winst van 38. 63%.