Investeren in een aandeel vereist over het algemeen dat u de aandelenkoers betaalt, vermenigvuldigd met het aantal gekochte aandelen. Als u 100 aandelen van Google (GOOG) wilde, zou dit ongeveer $ 57, 600 (100 * $ 576) kosten. Er is echter een alternatieve methode die minder kapitaal vereist: opties. Dit wordt gedaan door call-opties "in het geld" te gebruiken die de beweging van de aandelen nabootsen. Hoe dieper in het geld de call-optie - wat betekent dat hoe dichter de delta bij 1 ligt, hoe beter de optieprijs de beweging van de aandelen volgt. ( Zie onze Basics-handleiding over opties voor meer informatie over opties.)

Er zijn 12 beurzen in de VS die beleggers in staat stellen opties te verhandelen, waarbij Chicago Board of Options Exchange (CBOE) de grootste is.

Bekijk de optieketen van Google die op 3 september 2014 is genomen van Nasdaq. De optie is een Amerikaanse calloptie.

* Afbeelding 1

Onderzoeksopties

Als u een beleggingshorizon op korte termijn heeft, kunt u waarschijnlijk een call-optie nemen die vervalt op 18 oktober 2014, zoals weergegeven in de bovenstaande tabel. Elke optie vertegenwoordigt 100 Google-shares. De uitoefenprijs is de prijs waarvoor u het recht hebt, maar niet de verplichting om de aandelen te kopen. De prijs die u betaalt om deze optie te hebben, is de premium prijs of de laatste prijs. Naarmate de uitoefenprijs daalt, is de call-optie dieper in het geld en neemt de premie ook toe. Het volume, i. e. het aantal verhandelde optiecontracten is van invloed op de bied-laatspread: hoe hoger het volume, hoe lager de bied / laat spread. Hoe lager de bid-ask spread, hoe meer besparingen op transactiekosten voor de belegger.

Stel dat je de 520 Strike Google-optie koopt tegen de vraagprijs van $ 61. 2, de breakeven prijs wordt dan $ 581. 2. Op 3 september 2014 handelde de aandelenhandel rond $ 575. Als de aandelen tot 57 oktober 2014 op $ 575 blijven, zou de optieprijs tot $ 55 moeten dalen, omdat de uitoefenprijs ($ 520) plus de premie ($ 55) dan gelijk zou zijn aan de aandelenkoers ($ 575), waardoor arbitrage zou worden geannuleerd.

Aangezien de delta van de optie 1 is, zou elke wijziging in de aandelenkoers de optieprijs met hetzelfde bedrag moeten verplaatsen. Als de aandelenkoers bijvoorbeeld na het verstrijken naar $ 600 gaat, wordt de optieprijs $ 80 ($ 600- $ 520) voor een winst van $ 18. 8, dat is $ 6. 2 minder dan de winst van $ 25 voor de aandelen. De $ 6. 2 geeft de tijdswaarde weer van de optie die uiteindelijk zou vervallen tot nul bij expiratie.

Opties bieden mogelijkheden voor kopen en bescherming

Een ander voordeel van beleggen in Google of een ander bedrijf dat opties gebruikt, is de bescherming die een optie biedt als het aandeel sterk daalt. Het feit dat u niet de eigenaar bent, maar alleen de optie om de aandelen tegen een bepaalde prijs te kopen, beschermt u als de aandelen een duik nemen.Dit komt omdat u alleen de betaalde premie voor de optie verliest in plaats van de werkelijke waarde van de aandelen. Stel dat u 100 Google-aandelen bezit en dat deze aanzienlijk dalen van $ 575 naar $ 100. Dit vertegenwoordigt een verlies van $ 47, 500. Als u echter een call-optie van 100 Google-aandelen bezit, verliest u alleen de betaalde premie. Als je $ 61 hebt betaald. 2 per aandeel voor een call-optie van 100 Google-shares, verliest u slechts $ 6, 120 versus $ 47, 500 .

Langeretermijnopties zijn relatief meer illiquide dan kortere termijnopties en daarom zouden de transactiekosten in de vorm van bied-laatspreiding hoger zijn. Afbeelding 2 toont het aantal transacties voor call-opties die in juni 2016 aflopen, is minder dan in de vervaldatum van maart 2015, wat minder is dan de vervaldatum van oktober 2014. Daarom wordt het vrij duur en moeilijk om in een aandeel te beleggen met opties voor de lange termijn. Een alternatief is om de opties bij elke vervaldag door te rollen, maar dit zou ook de transactiekosten verhogen in de vorm van hogere bemiddelingskosten.

* Figuur 2

Voor sommige bedrijven en andere effecten zijn er ook mini-opties waarvoor de onderliggende waarde 10 aandelen in plaats van 100 is. Dit is handig voor kleinere beleggers en voor het indekken van oneven veel van een bepaalde voorraad, i . e. niet in veelvouden van 100. Helaas is het volume in deze opties niet hoog en zijn mini-opties niet zo gebruikelijk als normale opties.

De bottom line

Het gebruik van opties is een kosteneffectieve manier om blootstelling aan een aandeel te krijgen zonder veel kapitaal te riskeren en dat nog steeds aan de andere kant wordt beschermd. Een van de grootste nadelen is de liquiditeit van het optiecontract zelf. Als u een belegger bent die geïnteresseerd is om te beleggen in bedrijven met een hoge aandelenkoers (i. E Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), Tesla (TSLA TSLATesla Inc306. 09 + 2. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) of Google) zonder teveel kapitaal te binden, opties kunnen het juiste antwoord zijn voor jou.