De sector van de consumentennietjes wordt gekenmerkt door zijn wereldwijde brancheclassificatie-sector (GICS). De sector bestaat uit bedrijven waarvan de hoofdactiviteit bestaat uit levensmiddelen, dranken, tabak en andere huishoudelijke artikelen. Voorbeelden van deze bedrijven zijn Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) en Gillette. Dit soort bedrijven is van oudsher gekarakteriseerd als niet-cyclisch van aard in vergelijking met hun naaste verwant, de sector van de consument cyclische sectoren.

In tegenstelling tot andere delen van de economie, zelfs tijdens economisch langzamere tijden (in theorie), vertraagt ​​de vraag naar de producten gemaakt door niet-stapelbedrijven niet. Sommige nietjes, zoals kortingsvoedsel, sterke drank en tabak, zien de toegenomen vraag tijdens trage economische tijden. In lijn met het niet-cyclische karakter van de vraag naar hun producten, neigt de vraag naar deze aandelen in vergelijkbare patronen te bewegen. Lees verder om erachter te komen waarom de stapelsector historisch gezien een lage correlatie heeft met de totale markt en waarom deze sector historisch gezien een lagere volatiliteit heeft ervaren. (Zie Cyclical Versus Non-Cyclical Stocks voor meer informatie.)

Nietjes en aanbod en vraag Iedereen die een basiseconomieklasse heeft gedaan onthoudt de functie C + I + G = BBP, waarbij het bruto binnenlands product (BBP) het totaal van consumptie, investeringen is (vaak bedrijfsuitgaven genoemd) en overheidsuitgaven. Dus, als de consumptie zo'n groot deel van het bbp omvat, waarom is de sectorweging van de consumptiegoederen in de Amerikaanse aandelenmarkt dan historisch slechts ongeveer 10% of minder? De beste verklaring voor deze relatie is het niet-cyclische karakter van de vraag en het inkomen van die bedrijven.

Nietjes hebben doorgaans een lage prijselasticiteit van de vraag. Dit betekent dat de vraag naar deze producten niet veel verandert als hun prijzen stijgen of dalen. Er zijn geen alternatieven voor de producten zelf; er zijn echter veel opties om te winkelen voor lagere prijzen bij leveranciers. Dit geeft de leveranciers van nietjes weinig ruimte om prijzen te verhogen of de vraag naar hun producten te vergroten. Leveranciers hebben echter het vermogen om hun producten te differentiëren naar de smaak, het uiterlijk of de resultaten van het gebruik van hun producten. Dit laat de producenten van nietjes in het dradenkruis van de belangrijkste kosten die gaan in het maken van hun producten: grondstoffen. (Ontdek hoe de alledaagse voorwerpen die u gebruikt, van invloed kunnen zijn op uw beleggingen in Commodities die de markten verplaatsen .)

Als de vraag naar consument-nietjes niet veel groeit, hoe kunnen de producenten of verkopers van nietjes dan hun bedrijven laten groeien en uiteindelijk hun aandelenkoersen? Ze hebben een paar opties:

1. Kosten verlagen
2. Prijzen verlagen
3. Onderscheid hun producten.

Kostenreductie Bedrijven in de consumentengoederen kunnen hun winst en uiteindelijk hun aandelenkoersen laten groeien door kosten te verlagen.Ze kunnen hun grondstoffenkosten verlagen door grotere hoeveelheden te kopen, hedgingtechnieken gebruiken, fuseren met of kopen van andere bedrijven en schaalvoordelen creëren via horizontale integratie of verticale integratie.

Prijsvermindering We hebben de vraag naar nietjes al beschreven als zijnde laag in elasticiteit. We weten ook dat met de concurrentie, dezelfde doos pasta in een high-end retailer zal verkopen voor meer dan bij een low-end retailer. Deze prijsdifferentiatie zal veel duidelijker zijn tijdens langzamere economische tijden wanneer de consument naar de low-end retailer stuurt.

Productdifferentiatie Deze strategie om de vraag te vergroten, wordt gebruikt door de voornaamste en cyclische doelstellingen van de consumentenbusiness. Van auto's tot scheermessen probeert elk bedrijf voor consumentenproducten zijn product als superieur te onderscheiden om de vraag te vergroten en het bedrijf de mogelijkheid te geven de prijs van het artikel te beheersen.

Kansen voor beleggers De activiteit van basisconsumptiegoederen is relatief laag technisch, samengesteld uit grondstoffen die variëren in kosten, doorgaans weinig elastisch zijn en minder schommelingen in de vraag vertonen dan de cyclische sectoren. Dus als dit bedrijf zo saai is, waarom zou iemand dan willen investeren in consument-nietjes?

Een van de beste redenen is een langzame en gestage groei. Omdat de eb en vloed van de consumentenbestedingscycli wild schommelt met de economie, neemt ook de winst van de cyclische bedrijven. De nietjes daarentegen bewegen zich in meer gestructureerde patronen - saai misschien, maar voor sommige beleggers is deze relatieve stabiliteit precies goed.

Een andere reden om kapitaal in de nietjessector te investeren, is de diversificatievoordelen van het bezit van die bedrijven. Hoewel de sector zelf mogelijk minder dan 10% van de totale markt vertegenwoordigt, is de correlatie tussen de sector en de totale markt laag. (Leer hoe u uw portefeuille kunt diversifiëren door te beleggen in verschillende sectoren van de economie in een inleiding tot sectorfondsen en singling out sector ETF's .)

De stapelsector heeft historisch geëxposeerd een bèta van. 68 en een correlatie van. 64. Hierin ligt het best bewaarde geheim van het bezit van consument-nietjes: een lage correlatie met de Standard & Poor's 500-index (S & P 500). Het wordt in de hoofden van beleggers geslagen om hun aandelenportefeuilles te diversifiëren met holdings waarvan de activaklassen lage correlaties hebben, dus voegen ze obligaties, internationale aandelen, olie, onroerend goed en goud toe. Hoewel dit historisch heeft gewerkt, zijn er tijden geweest dat al deze activaklassen hogere correlaties hadden, omdat ze allemaal vielen en de nietjessector zijn waarde handhaafde. Dit is slechts een van die back-upzangers van de markt die niet veel aandacht krijgen totdat het te laat is.

Conclusie Het is veilig om te zeggen dat het kopen en verkopen van consumptiegoederen voor sommige mensen saai is. De vraag naar deze producten schommelt niet op en neer en ze vertonen niet de opzichtige eigenschappen van hun naaste familielid, de consument cyclisch.

Ze bieden beleggers echter wel de mogelijkheid om te diversifiëren naar een sector die gemakkelijk te begrijpen is, een relatief lage bèta heeft en een lage correlatie met de algehele markt.Dus de volgende keer dat je een scheermes koopt wanneer de aandelenmarkt in een neerwaartse spiraal zit, kijk dan eens naar het bedrijf dat dat scheermes maakt: het is misschien een goed moment om zijn voorraad te kopen.