Wilt u uw risico afdekken als een hedgefonds? De beleggingsstrategieën in de kern zijn niet zo complex. Het zet gewoon geld in effecten die het risico op verliezen zullen compenseren en de winst zullen vergroten. Maar zoals veel eenvoudige concepten, kan de daadwerkelijke uitvoering ingewikkelder zijn dan mensen denken.

Het woord "hedge fund" komt van het concept van een hedge als een grens of als een limiet. In dit geval een risicobeperking. Dit klinkt misschien vreemd, aangezien hedgefondsen worden geassocieerd met vermogende beleggers en grote financiële implosies zoals Long Term Capital Management en Tiger Investments. Toen hedgefondsen decennia geleden begonnen, waren ze niet ontworpen als miljarden dollars. Het waren kleinere geldvakken voor meer risicomijdende beleggers, meestal welvarende geldschieters. (Zie voor meer informatie: 5 items Alleen de ultra-rijke apparaten kunnen zich veroorloven .)

AD:

Risico's beperken

Om te begrijpen waarom een ​​risicobeperkende strategie kan werken (en waarom hij u kan laten ontploffen), stellen we ons voor om een ​​hedgefonds te starten. Het enige wat u hoeft te doen, is een reeks longposities hebben - wedden dat een investering zal stijgen. Dat zou kunnen beleggen in aandelen, of obligaties, of een combinatie daarvan. Om dat risico te compenseren, voegt u enkele korte posities toe. Dat wil zeggen, je zou sommige effecten gokken lenen dat hun waarde zal dalen (en bieden u winst als resultaat). In het ideale geval zullen de twee posities elkaar compenseren. Als uw lange posities worden ingenomen, zullen de shortposities helpen om enige winst te behalen die de schade beperkt. Het omgekeerde kan ook waar zijn.

AD:

Zorgvuldig beleggen in long- en shortposities moet (nadruk op zou moeten) resulteren in een fonds dat rendementen oplevert en verliezen beperkt, ongeacht wat de markt doet. De ingewikkelde wiskundige modellen die hedge funds gebruiken, zijn ontworpen om hiervan te profiteren. Het is belangrijk om te onthouden dat hedging niet zozeer een manier is om geld te verdienen als een manier om verliezen te beperken, en de twee zijn andere dingen. (Zie voor meer informatie: Een beknopte geschiedenis van het hedgefonds .)

AD:

Een voorbeeld

Een belegger kan bijvoorbeeld 500 aandelen van International Business Machines Corp. kopen (IBM IBMInternational Business Machines Corp150. 84-0. 49% Created with Highstock 4. 2. 6 ) voor $ 120, een investering van $ 60.000. Als de prijs verdrievoudigt en $ 360 bereikt, is dat $ 120, 000 winst. Maar als het daalt, misschien tot $ 60 per aandeel, dan is het verlies $ 30.000 voor onze belegger. Om dit verlies te compenseren, te hedgen, besluit de belegger Apple Inc. te shorten (AAPL

Wanneer naar Short s Stock .) Daarom kan hedging met shortposities het risico verminderen, maar alleen als u weet wat u doet. Het vereist een zorgvuldige berekening van hoeveel u kunt veroorloven te verliezen, hoeveel rendement u wilt opgeven en een vrij solide kennis van hoe verschillende effecten correleren of niet.

Dit is een van de redenen waarom traditionele beleggingsfondsen historisch gezien geen aandelen tekort hebben gedaan. Over het algemeen zullen de geaggregeerde aandelen in de loop van de tijd omhoog gaan. Om succesvol te korten, moet men vaak profiteren van relatief korte tijdshorizons. Het is een zeldzaam geval dat bijvoorbeeld een markt voor enkele achtereenvolgende jaren zal afnemen en het is moeilijk om zo lang effecten te lenen. Een ander probleem is de omvang van het risico. Een lange positie op een aandeel kan tot nul dalen en u verliest het bedrag dat u hebt geïnvesteerd. Maar op een shortpositie kunnen de verliezen onbeperkt zijn. (Zie voor meer: ​​

Wat is uw risicotolerantie? ) Hedgefondsen

Een echt hedgefonds heeft een veel complexer portfolio dan dat, omdat hedgefondsen in een groter bereik kunnen beleggen van effecten dan beleggingsfondsen. Hedgefondsen kunnen ingekochte bedrijven kopen, wedden dat ze zullen terugveren, of zelfs private equity, wat voor de meeste particuliere beleggers niet haalbaar is.

Dit geeft aan waarom hedgefondsen zo geheimzinnig zijn. Hoewel ze (in theorie) geen gebruik maken van informatie van voorkennis - dat zou illegaal zijn - is het doel van een hedgefonds-strategie vaak om iets te doen voordat iedereen het doet. Beleggingsfondsen zijn vergelijkbaar omdat ze hun holdings over het algemeen niet publiceren tot het einde van het kwartaal, en je zult niet veel fondsmanagers zien die het publiek vertellen waar ze hun geld willen steken (voordat het publiek het in de kwartaalrapporten ziet) ). Maar hedge funds hoeven hun holdings helemaal niet te publiceren, en over het algemeen doen ze dat niet. (Zie voor meer informatie:

Investeren in private equity .) Er zijn long-short funds en zelfs sommige exchange-traded funds (ETF's) die de marktindexen tekort doen. Deze zijn ontworpen om enkele van de risicobeheerkarakteristieken te brengen die echte hedgefondsen hebben voor gewone particuliere beleggers.De $ 852. 5 miljoen PIMCO EqS Long / Short-fonds (PMHAX) is een dergelijk long-short fonds. De PowerShares QQQ Trust (QQQ

QQQPwrsh QQQ SerI153. 79 + 0 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een ander voorbeeld. De laatstgenoemden zouden in een portefeuille kunnen gaan om het risico van een bearmarkt te compenseren. Hedging-risico's zoals hedgefondsen dat doen, vragen echter veel zorg en aandacht. Een van de redenen waarom de opvallende hedge fund instortte, was dat de managers een aantal zeer slechte inzetten deden. In veel gevallen waren ze gewoon verkeerd over hoeveel ze konden verliezen. Dat kan iedereen overkomen. Als u risico's wilt afdekken, is het misschien beter om meer conventionele strategieën te gebruiken dan hedgefondsen, zoals het houden van een portefeuille van obligaties naast aandelen, bijvoorbeeld. (Zie voor meer: ​​

Massive Hedge Fund Failures .) The Bottom Line

Afdekkingsrisico is een goed idee, maar het gebruik van korte strategieën kunt u het beste overlaten aan degenen die weten waar ze over gaan en kan het zich veroorloven om veel te verliezen. (Zie voor meer informatie:

Compensatierisico met opties, futures en hedge funds .)