Bedrijven gebruiken verschillende hulpmiddelen om ervoor te zorgen dat kapitaal op een verstandige manier wordt besteed. Dit betekent dat u de projecten kiest die waarschijnlijk het grootste rendement op uw investering (ROI) zullen genereren. Omdat de waarde van het inkomen onderweg lager is dan de waarde van het huidige inkomen, is kapitaalbudgetteren echter een delicate evenwichtsoefening. Twee van de belangrijkste berekeningen die bedrijven gebruiken om te bepalen welke projecten moeten worden gefinancierd, zijn de netto contante waarde (NPV) en de interne rentabiliteit (IRR). Deze twee concepten zijn intrinsiek met elkaar verbonden en geven bedrijven samen een duidelijk zicht op de werkelijke waarde van het verwachte rendement van een project en hoe het zich opstapelt tegen de kosten van het kapitaal dat nodig is om het te financieren.
Kort gezegd geeft de NPV van een project de huidige waarde weer van alle geactualiseerde toekomstige kasstromen na verrekening van de initiële kapitaalinvestering. Om rekening te houden met de tijdswaarde van geld, wordt de opbrengst gegenereerd in volgende jaren verdisconteerd aan de hand van een vooraf bepaald rendement, de hurdle-rate genoemd, die het minimale rendement vertegenwoordigt dat het bedrijf acceptabel vindt voor een project. De IRR is gewoon de disconteringsvoet waarbij de NPV van een project nul is, wat betekent dat de contante waarde van alle inkomsten gelijk is aan de kapitaalinvestering. Om een project te kunnen uitvoeren, moet de IRR van een bepaald project de drempelwaarde overschrijden.
Bedrijven gebruiken de gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet, of WACC, vaak als de hindernis bij kapitaalbudgettering omdat het de gemiddelde kostprijs van elke dollar aan kapitaalfinanciering vertegenwoordigt, na verantwoording van het relatieve aandeel van schulden en financiering van aandelen. Als de IRR van een bepaald project de gemiddelde kosten van het gebruikte kapitaal om het fonds te financieren niet overschrijdt, zou het bedrijf met verlies moeten werken om het project voort te zetten. Een vergelijking van de IRR van een project met benchmarks zoals de WACC creëert een duidelijke afbakening tussen winstgevende projecten en projecten die moeten worden vermeden.
Hoe gebruikt u de netto huidige waarde om een kapitaalbudget te berekenen?
Leren over de berekening van de netto contante waarde (NPV) en hoe de NPV-regel wordt gebruikt bij het budgetteren van kapitaal om de verwachte winstgevendheid van verschillende projecten te vergelijken.
Hoe gebruikt u gedisconteerde kasstromen om een kapitaalbudget te berekenen?
Leren hoe verdisconteerde kasstromen worden gebruikt bij het creëren van kapitaalbudgetten als onderdeel van de netto contante waarde en interne rendementformules.
Wat is het verschil tussen de huidige nettowaarde en de interne rentabiliteit? Hoe worden ze gebruikt?
Beide metingen worden voornamelijk gebruikt bij kapitaalbegroting, het proces waarbij bedrijven bepalen of een nieuwe investering of uitbreidingsmogelijkheid de moeite waard is. Gezien een investeringsmogelijkheid, moet een bedrijf beslissen of het uitvoeren van de investering netto economische winsten of verliezen voor het bedrijf zal genereren.