a:

Beide metingen worden voornamelijk gebruikt bij kapitaalbudgettering, het proces waarbij bedrijven bepalen of een nieuwe investering of uitbreidingsmogelijkheid de moeite waard is. Gezien een investeringsmogelijkheid, moet een bedrijf beslissen of het uitvoeren van de investering netto economische winsten of verliezen voor het bedrijf zal genereren.

Om dit te doen, schat het bedrijf de toekomstige kasstromen van het project en verdeelt het deze in contante waardebedragen met behulp van een disconteringsvoet die de kapitaalkosten en het risico van het project vertegenwoordigt. Vervolgens worden alle toekomstige positieve kasstromen van de investering teruggebracht tot één huidig ​​waardegetal. Door dit aantal af te trekken van de initiële contante uitgaven die vereist zijn voor de investering, wordt de netto contante waarde (NPV) van de investering verstrekt.

Laten we illustreren met een voorbeeld: stel dat JKL Media Company een klein uitgeverijbedrijf wil kopen. JKL bepaalt dat de toekomstige kasstromen gegenereerd door de uitgever, als deze wordt verdisconteerd tegen een jaarlijks tarief van 12%, een contante waarde van $ 23 opleveren. 5 miljoen. Als de eigenaar van het publicatiebedrijf bereid is om voor $ 20 miljoen te verkopen, zou de NPV van het project $ 3 zijn. 5 miljoen ($ 23.5 - $ 20 = $ 3. 5). De $ 3. NPV van 5 miljoen dollar vertegenwoordigt de intrinsieke waarde die aan JKL Media wordt toegevoegd als deze overname plaatsvindt.

Het project van JKL Media heeft dus een positieve NPV, maar vanuit een zakelijk perspectief moet het bedrijf ook weten welk rendement door deze investering wordt gegenereerd. Om dit te doen, zou het bedrijf gewoon de NPV-vergelijking herberekenen, deze keer de NPV-factor op nul zetten en oplossen voor de nu onbekende discontovoet. Het tarief dat door de oplossing wordt geproduceerd, is de interne opbrengstvoet (IRR) van het project.

Voor dit voorbeeld kan de IRR van het project, afhankelijk van de timing en de verhoudingen van de cashflows, gelijk zijn aan 17. 15%. JKL Media heeft dus, gezien de verwachte kasstromen, een project met een opbrengst van 17, 15%. Als er een project was dat JKL met een hogere IRR zou kunnen uitvoeren, zou het waarschijnlijk het project met het hogere rendement nastreven. U kunt dus zien dat het nut van de IRR-meting ligt in het vermogen om het rendement van een beleggingsmogelijkheid weer te geven en te vergelijken met andere mogelijke investeringen.

Voor meer informatie, lees Voorraad nemen met korting Cash , Alles maar gewoon: de huidige en toekomstige waarde van lijfrentes berekenen en Investeerders hebben een goede WACC nodig >.