a:

Een fusie beïnvloedt de aandeelhouders van beide bedrijven op verschillende manieren en wordt beïnvloed door verschillende factoren, waaronder de heersende economische omgeving, de grootte van de bedrijven en het beheer van het fusieproces. Eén doel van een fusie is het verbeteren van de rijkdom van de aandeelhouders van een bedrijf. De voorwaarden van de fusie kunnen echter verschillende gevolgen hebben voor de aandelenkoersen van elke deelnemer aan de fusie.

Aandelenprijs

De samenvoeging van twee bedrijven zorgt voor een aanzienlijke volatiliteit in de aandelenkoers van de overnemende onderneming en die van de doelvennootschap. Aandeelhouders van de overnemende onderneming ervaren gewoonlijk een tijdelijke daling van de aandelenwaarde in de dagen voorafgaand aan de fusie, terwijl aandeelhouders van de doelvennootschap gedurende de periode een stijging van de aandelenwaarde zien. De aandelenkoers van het nieuw gefuseerde bedrijf zal naar verwachting hoger zijn dan dat van zowel de wervende als de doelfirma's, en het is meestal winstgevend voor de aandeelhouders van het doelbedrijf, die profiteren van de resulterende aandelenprijsarbitrage. Bij afwezigheid van ongunstige economische omstandigheden ervaren de aandeelhouders van de gefuseerde onderneming doorgaans sterk verbeterde langetermijnprestaties en dividenden.

Aandeelhoudersstem

De aandeelhouders van beide bedrijven kunnen een verwatering van het stemvermogen ondervinden als gevolg van het toegenomen aantal aandelen dat tijdens het fusieproces is vrijgegeven. Dit fenomeen is prominent aanwezig in de aandelensamenvoegingen, wanneer het nieuwe bedrijf zijn aandelen aanbiedt in ruil voor de aandelen van het doelbedrijf, zij het tegen een overeengekomen conversiekoers. Aandeelhouders van de overnemende vennootschap ondervinden een marginaal verlies aan stemvermogen, terwijl aandeelhouders van een kleiner doelbedrijf een significante uitholling van hun stemrecht in de relatief grotere pool van belanghebbenden kunnen waarnemen.