a:

Het risico van beleggen in de drugsector is iets groter dan in de bredere markt. Vanaf januari 2015 is het farmaceutische segment van de geneesmiddelensector, dat zich bezighoudt met traditionele medicijnen gemaakt van chemicaliën, 3% volatieler dan de bredere markt. Het biotechnologiesegment, gecentreerd rond een nieuwere technologie die levende cellen gebruikt om drugs te maken, is 10% meer volatiel dan de bredere markt. Met name biotechnologische aandelen zijn populair bij groei-investeerders die denken dat de technologie alleen maar aan de oppervlakte is gekomen en klaar is voor grote winsten in de 21ste eeuw. Omdat blootstelling aan minder gevestigde sectoren met een hogere dan gemiddelde volatiliteit grotere risico's inhoudt dan de bredere markt tijdens recessies, beleggen veel beleggers zich in door te beleggen in stabielere sectoren.

De volatiliteit in relatie tot de bredere markt wordt gemeten met behulp van een meeteenheid die bekend staat als de bètacoëfficiënt. De bredere markt wordt vertegenwoordigd door een bèta van 1. De volatiliteit van een afzonderlijke sector in vergelijking met de bredere markt wordt bepaald door de bèta te vergelijken met 1. Bijvoorbeeld, een sector met een bèta van 1. 05 is 5% volatieler dan de bredere markt , terwijl een sector met een bèta van 0,95 5% minder volatiel is. Als de bredere markt 100 punten krijgt of verliest, zal de sector met een bèta van 1. 05 waarschijnlijk 105 verliezen of verliezen en de sector met een bèta van 0. 95 zal waarschijnlijk 95 winnen of verliezen. Sectoren met hoge bèta's zijn groter winnaars dan de bredere markt als de markt op is en grotere verliezers als het niet goed gaat.

Het farmaceutische segment van de drugssector heeft een bèta van 1. 03 en het biotechnologiesegment heeft een bèta van 1. 10. Het farmaceutische segment is meer gevestigd, minder innovatief en minder afhankelijk van de nieuwste technologie dan het biotechnologiesegment. Het is een veiligere investering, maar een investering die minder snel agressieve rendementen genereert tijdens een bullmarkt. De biotechnologiesector is zoals de meeste technologische investeringen; het kan beleggers rijk maken wanneer de tijden goed zijn, maar de risico's zijn hoog wanneer de tijden niet zo goed zijn. Beleggers die in maart 2000 zwaar in technologie verkeerden, weten dit heel goed.

Omdat de drugsector, met name de biotechnologie, volatieler is dan de bredere markt en daarom hogere risico's inhoudt, sluiten veel beleggers hun blootstelling af door te beleggen in sectoren die minder risicovol zijn. Niet-cyclische sectoren hebben extreem lage bèta's en hebben de neiging hun waarde te behouden, zelfs wanneer de bredere markt scherp naar beneden gaat. Het nadeel van niet-cyclische sectoren is dat ze over het algemeen geen sterk rendement bieden tijdens bullmarkten. Ze zijn echter populair bij beleggers die zijn blootgesteld aan volatiele sectoren, zoals drugs, omdat ze verliezen beperken als een percentage van de gehele portefeuille tijdens een bearmarkt of recessie.