a:

Het risico van beleggen in de chemische sector varieert tussen de drie segmenten, maar globaal genomen vertoont de sector ongeveer hetzelfde risico als de bredere markt. Het segment specialiteitenchemie, het grootste in de sector, is ongeveer 3% volatieler dan de bredere markt, wat betekent dat het gemiddeld genomen 3% beter presteert dan de bredere markt tijdens goede tijden en 3% slechter tijdens slechte tijden. Het op één na grootste segment, basischemicaliën, is ongeveer 6% minder volatiel dan de bredere markt, waardoor het iets minder riskant is. Het kleinste segment van de sector, gediversifieerde chemicaliën, is het meest risicovol en heeft 17% meer volatiliteit dan de bredere markt.

De volatiliteit van een sector bepaalt het risico van beleggen in die sector. Zeer volatiele sectoren maken beleggers veel geld wanneer de tijden goed zijn, maar ze een fortuin kosten als het slecht gaat. Stabiele sectoren maken een belegger niet zo snel rijk, maar ze zijn meer geïsoleerd van grote verliezen wanneer de markt naar beneden gaat.

Beleggers meten de volatiliteit van elke sector met behulp van een statistiek die bekend staat als de bètacoëfficiënt. Deze indicator maakt het gemakkelijk om de volatiliteit van een sector te vergelijken met die van de bredere markt, omdat de bredere markt wordt vertegenwoordigd door een bèta van positieve 1. Daarom is een sector met een hogere bèta meer volatiel dan de bredere markt, terwijl een sector vertegenwoordigd is door een lagere bèta is stabieler. Er zijn ook sectoren met negatieve bèta's; deze sectoren bewegen zich in de tegenovergestelde richting van de bredere markt; ze zijn op tijdens bearmarkten en tijdens bullmarkten.

In de chemische sector is de gewogen gemiddelde bèta die rekening houdt met alle drie de segmenten 1. 01. De sector beweegt bijna in de pas met de bredere markt en vertoont slechts 1% grotere volatiliteit. Omdat het risico overeenkomt met dat van de bredere markt, is chemicaliën een zeer populair segment onder traditionele beleggers die het merendeel van hun portefeuilles toewijzen aan investeringen die de bredere markt volgen.

Een ander uniek kenmerk van de chemische sector is dat zijn discrete segmenten een belegger in staat stellen om te diversifiëren en risico's te variëren, terwijl hij binnen een individuele sector blijft. Een groeibelegeerder kan bijvoorbeeld een aanzienlijk deel van zijn portefeuille aan gediversifieerde chemicaliën wijden, wetende dat dit segment sterkere rendementen biedt dan de bredere markt doorgaans biedt. Als hedge kan hij een kleiner segment toewijzen aan basischemicaliën, die minder volatiliteit vertonen dan de bredere markt en daarom minder snel grote verliezen lijden op de bearmarkten.

Een conservatieve belegger kan het tegenovergestelde doen en meer portfolio-ruimte toewijzen aan basischemicaliën, genietend van zijn langzame en gestage winsten en gemoedsrust aangeboden door zijn lager dan gemiddelde risico.Hij zou een veel kleiner portefeuillesegment kunnen geven aan gediversifieerde chemicaliën, waardoor een deel van zijn portefeuille de kans krijgt op grotere winsten maar zijn risicoblootstelling ernstig beperkt.