Heel eenvoudig is er is een verband tussen reële economische activiteit en aandelenkoersen. Maar deze link is soms onbetrouwbaar en het is gewoon niet waar dat wanneer het goed gaat met de economie, je zeker kunt zijn dat aandelen op een gepaste manier omhoog gaan en vice versa. Het probleem is dat de factoren die de aandelenkoersen sturen gewoonweg te complex, gefragmenteerd en tegenstrijdig zijn om een ​​eenvoudige "op en neer" -correlatie toe te passen.

TUTORIAL: Economic Indicators

Factors Driving the Stock Market

Zeker, de business cycle speelt wel een rol. Als je kijkt naar een grafiek van conjunctuurschommelingen, gesuperponeerd op een beursindex, zul je zien dat de aandelenmarkt in het algemeen en grofweg volgt. Maar
over het algemeen en zijn ruwweg de operatieve woorden, en dat is het probleem. Als we kijken naar enkele van de andere factoren die de aandelenmarkt beïnvloeden, naast dat de economie het gewoon goed doet en groeit, zien we gemakkelijk hoe complex het allemaal wordt.

Rentetarieven

Als de rente waarschijnlijk zal dalen, zullen aandelen worden gekocht en zullen hun prijzen stijgen

• .
  Maar er zijn ook bestelhoeveelheden voor Amerikaanse goederen, die de aandelenkoersen doen stijgen als ze stijgen - en natuurlijk omgekeerd. Maar buitenlandse orders zijn deels afhankelijk van wisselkoersen , die ook gedeeltelijk afhankelijk zijn van de rente enzovoort. Krijg het idee? (Kan de boterproductie u helpen de volgende zet van de markt te voorspellen? Lees 's Werelds gekste voorraadindicatoren .) Investeerderspsychologie Mensen kunnen zich onderdompelen in oververhitte markten, die het best alleen gelaten kunnen worden. En ze raken in paniek en vluchten precies op het juiste moment om te kopen. Gedurende de hele economische geschiedenis hebben we gezien hoe markten overschrijden en de prijzen opdrijven tot niveaus die niet worden gerechtvaardigd door de reële economie. En er is het omgekeerde, met mensen die meer verkopen dan de economische situatie rechtvaardigt, simpelweg omdat het sentiment negatief is.
• Politieke factoren en diverse rampen Een verkiezing, een moord, terroristische aanslagen, epidemieën van ziekten en vele andere schokken die morgen kunnen optreden en de volgende 20 jaar kunnen zijn, kunnen of maken of verlies je geld. Merk op dat dit
• niet -economische factoren zijn, wat betekent dat de aandelenmarkt deze ook weerspiegelt. Bovendien zullen sommige van deze factoren onvermijdelijk de aandelenkoersen doen stijgen, terwijl andere ze naar beneden halen; soms kan dezelfde variabele tegenstrijdige resultaten hebben als deze wordt gemeten met andere variabelen. We hebben dus een simultane en veelzijdige interactie van krachten die in alle richtingen werken, met extreem variabele en gevarieerde intensiteiten.

  Speculatie

  Afgezien van de hierboven beschreven harde en zachte factoren, is een fundamentele reden om aandelen te kopen eenvoudig dat mensen denken dat andere kopers in de toekomst meer voor hen zullen betalen.Dit is de essentie van speculatie en heeft duidelijk weinig te maken met het productieve proces dat de kern vormt van economische ontwikkeling.
• Waar laat dit ons vandaan?
  Aandelenkoersen worden aangedreven door een zeer rommelige combinatie van economische, psychologische en politieke fundamentals. Het resultaat is dat het onmogelijk is om vooraf te weten welke "fundamentals" en niet-fundamentals echt zullen zegevieren. (Voor een bespreking van het gebruik van algemene economische trends om uw beleggingsbeslissingen te helpen baseren, raadpleeg

Een top-down benadering van beleggen .) Ondanks dit alles, kan de trend nog steeds uw vriend zijn. Het is vaak mogelijk om erachter te komen welke factoren in de loop van de tijd en met name in een bepaalde periode zullen domineren. Evenzo zijn sommige aandelen, sectoren en activaklassen die er op zichzelf goed uitzien, echt de moeite van het hebben waard. Voorspellingen zijn

mogelijk en het is niet allemaal een kansspel. Maar als u op zoek bent naar betrouwbare indicatoren en denkt dat de conjunctuurcyclus en beurscyclus één en dezelfde zijn, zult u een teleurstelling of erger krijgen. De truc is om niet alle hoeken te proberen te achterhalen, maar om te bepalen welke factoren waarschijnlijk het meest zullen tellen in de tijdspanne van de investering. Ondanks de vele invloeden die potentieel relevant zijn, zijn sommige belangrijker dan andere op bepaalde tijden en voor bepaalde activa. Het in de praktijk brengen

Als een populaire president van een grote economische macht wordt vermoord, zullen de markten waarschijnlijk dalen. Hoelang duurt een andere kwestie. Evenzo moeten echt rampzalige werkloosheidscijfers leiden tot pessimisme en uiteindelijk leiden tot aandelenverkopen.

Er kan ook voorspeld worden dat bepaalde nationale en internationale trends zullen doorgaan. De demografische opgang van bejaarden, in de ontwikkelde wereld, zal zeker doorgaan in de nabije toekomst. Dit maakt ongetwijfeld een aantal gezondheids- en leeftijdsgerelateerde investeringen veelbelovend. Sommige zullen het nog steeds beter doen dan andere en individuele regelingen en activa zullen waarschijnlijk onderweg kapot gaan, maar de algemene economische realiteit van de 'age of ageing' zal worden weerspiegeld in de aandelenkoersen. Op dezelfde manier lijkt klimaatverandering niet weg te gaan. Het feit dat er geld moet worden verdiend met het springen op deze bandwagon is onweerlegbaar. Maar welke investeringen precies zullen werken en welke zullen mislukken, is moeilijk te bepalen en toont aan dat er geen duidelijk verband is tussen gezonde economie en hogere aandelenkoersen. Er is een link, maar er is geen betrouwbare correlatie.

Hetzelfde soort argumenten is van toepassing op verschillende soorten bronnen. Dit betekent niet dat de middelensector niet volatiel is. Zelfs als water bijvoorbeeld een echt kostbare hulpbron wordt, als je na verloop van tijd een bepaalde stroom inkomen wilt, is een overheidsobligatie een geschiktere investering dan infrastructurele projecten in het Midden-Oosten.

Conclusie

Als de economie goed presteert, is de aandelenmarkt

waarschijnlijk om hetzelfde te doen. Maar er is geen echte betrouwbare en consistente link die doorloopt in alle marktcycli in een voorspelbaar patroon.Er zijn gewoon te veel krachten aan het werk en de economische realiteit is er slechts een van. Dit betekent niet dat er iets kan gebeuren, maar het betekent wel dat de financiële sector en de reële sector maar een deel van de tijd en een deel van de weg hand in hand gaan. Dit proces is goed samengevat door één expert als vergelijkbaar met een hond (de aandelenmarkt) die een wandeling maakt met zijn meester (de reële economie). De hond loopt vaak op deze manier en dat, vaak in een nogal onvoorspelbare zaak. Maar het komt terug naar zijn meester - tot de volgende wandeling. (Voor meer informatie, kijk op Financiële markten: willekeurig, cyclisch of beide?

)