Turkse banken hebben in 2015 een uitdagend jaar achter de rug. Politieke onzekerheid thuis en het ambigue centrale bankbeleid in het buitenland drukten de financiële prestaties van banken. Dit komt voornamelijk van een zwakke Turkse lire, die volgens Fitch Ratings 26% van zijn waarde heeft verloren ten opzichte van de dollar dit jaar, en een langzame kredietgroei. Sommige opluchting voor banken delen de prijs die werd gerealiseerd na de overwinning van de regerende AK-partij in de nationale verkiezingen van 1 november 2015. De Turkse bankindex Finans Asset Management Large-Cap steeg 10. 5% de dag na de verkiezingen, maar de sector staat nog voor andere uitdagingen.

Turkse Lira-zwakte

Een van de grootste uitdagingen voor Turkse banken is de hoge kosten van binnenlandse depositofinanciering. Volgens Bloomberg heeft Turkije een van de laagste spaarbedragen onder de 20 meest geïndustrialiseerde landen ter wereld (G-20). Dit betekent dat banken moeten betalen om mensen geld te laten storten. Bovendien houden degenen die wel banksparen hebben, hun spaargeld in deposito's met een korte looptijd, zodat hun geld niet te lang wordt geblokkeerd of tegen een niet-concurrerende rente. Dit dwingt banken om nog hogere rentetarieven op lire-rekeningen aan te bieden om deposito's aan te trekken en te behouden. Het betekent ook dat banken de neiging hebben om hogere rentetarieven op kortlopende deposito's aan te bieden, waardoor de financieringskosten op jaarbasis stijgen.

Alternatieve financiering

Het lage niveau van binnenlandse deposito's dwingt Turkse banken om alternatieve kredietbronnen te zoeken. Alternatieve leningen zijn voornamelijk afkomstig van kortetermijnleningen in vreemde valuta. De grote afhankelijkheid van Turkse banken van financiering in vreemde valuta maakt hen kwetsbaar voor veranderingen in het beleid van buitenlandse centrale banken. Zoals uitgelegd in de bèta-enquête van IntelliNews 2015: "De Turkse banksector is sterk afhankelijk van externe fondsen vanwege de lage spaarquote in het land. Turkse kredietverstrekkers hebben nog geen duidelijke problemen ondervonden bij het aangaan van buitenlandse leningen, hoewel de verwachte renteverhoging van de Amerikaanse Federal Reserve kapitaalstromen naar opkomende markten zou kunnen afremmen, met Turkije als een van de meest kwetsbare groepen. "(Zie voor meer informatie Hoe een sterke Amerikaanse dollar opkomende markten kan schaden .)

Leningstoename vertragen

Moody's, een kredietbeoordelingsbedrijf, trok in oktober een vergelijkbare conclusie dat Turkse banken hun kredietverlening in 2016 wellicht zullen vertragen omdat financiering in vreemde valuta waarschijnlijk duurder zal worden. Moody's zegt dat de meeste deviezenfinanciering in Turkije van korte duur is en in de komende 12 tot 18 maanden schaarser zal worden, aangezien hogere tarieven in de VS waarschijnlijk zullen leiden tot zwakkere stromen van internationale fondsen naar opkomende markten zoals Turkije.

Tot op zekere hoogte gebeurt dit al. Bloomberg meldt dat de groei van de consumentenkredieten in september 2015 is afgenomen tot ongeveer 13% op jaarbasis, wat minder is dan de helft van het gemiddelde tempo sinds 2012.Gegevens van het IMF laten zien dat de gemiddelde kredietstijging in Turkije van 2003 tot 2012 ongeveer 26% bedroeg.

Banken beter gepositioneerd

Turkije heeft drie banken die grotendeels of geheel in handen van de staat zijn (Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi, en Turkiye Vakiflar Bankasi). Deze banken lijken beter te worden beschermd tegen enkele van de uitdagingen waarmee de bredere banksector wordt geconfronteerd. Volgens Fitch Ratings komen alleen commerciële banken van staatseigendom in aanmerking voor het ontvangen van spaardeposito's van bepaalde staatsbedrijven. Dit betekent dat stabiele staatsgerelateerde deposito's een hoge 30% vertegenwoordigen van de totale deposito's bij Vakifbank en ongeveer 20% bij Ziraat en 16% bij Halk, aldus Fitch. Het betekent ook dat deze banken niet dezelfde uitdaging hebben om binnenlandse deposito's aan te trekken en te behouden die andere Turkse banken doen. Dit vermindert hun afhankelijkheid van buitenlandse financiering.

Fitch is ook van mening dat er "een grote kans is op steun van de Turkse soeverein in geval van nood" voor staatsbanken, volgens een persbericht dat werd gepubliceerd toen de investment grade-ratings van de drie banken werden bevestigd aan het einde van het jaar. Oktober. Anderzijds heeft Moody's een globaal negatieve kijk op het Turkse banksysteem, onder vermelding van "gematigde economische groei en valutaschommelingen die groeimogelijkheden voor banken verminderen en het vermogen van leners om hun leningen te onderhouden verminderen. "

The Bottom Line

De overwinning van de regerende AK-partij in de verkiezing van 1 november verlaagt het politieke risico in Turkije, maar de echte uitdagingen voor de banksector kunnen afkomstig zijn van het rentebeleid van de US Federal Reserve Bank. De Turkse kredietverlening overtreft nog steeds de capaciteit van de banken om alleen die leningen van klantendeposito's te financieren. Dit betekent dat Turkse banken nog steeds kwetsbaar zijn voor stijgende leenkosten in vreemde valuta. Een zwakke lire helpt ook niet en verhoogt de binnenlandse financieringskosten. Staatsbanken zijn meer geïsoleerd van sommige van deze uitdagingen, maar staan ​​nog steeds bloot aan potentieel stijgende buitenlandse financieringskosten. Moody's vooruitzichten voor de Turkse banksector zijn nu twee jaar negatief en het lijkt erop dat 2016 meer van hetzelfde zou zijn.