a:

Enterprise-waarde is de maat voor de totale waarde van een bedrijf, inclusief de uitstaande eigen vermogenwaarde, uitstaande schuld en geldmiddelen of kasequivalenten. Bij het berekenen van de bedrijfswaarde worden geldmiddelen en kasequivalenten afgetrokken van de marktkapitalisatie plus schulden. Het is dus mogelijk dat een bedrijf een negatieve bedrijfswaarde heeft. Als een bedrijf bijvoorbeeld momenteel 10 miljoen uitstaande aandelen heeft en handelt op $ 2 per aandeel, is de marktkapitalisatie gelijk aan $ 20 miljoen. Als hetzelfde bedrijf $ 50 miljoen aan contanten en kasequivalenten op zijn balans en $ 10 miljoen aan schulden heeft, heeft het een ondernemingswaarde van $ 20 miljoen negatief.

Een negatieve ondernemingswaarde hoeft niet noodzakelijk een probleem voor een bedrijf te illustreren. Een onderneming zonder enige schuld kan nog steeds een negatieve bedrijfswaarde hebben. Aangezien de ondernemingswaarde sterk wordt beïnvloed door de aandelenkoers van het bedrijf, kan negatieve ondernemingswaarde resulteren als de prijs onder de contante waarde daalt. Dit is een mogelijke verklaring voor het bedrijf in het eerdere voorbeeld. Stel dat het normale handelsbereik het afgelopen jaar $ 5 per aandeel was in plaats van $ 2; dit plaatst zijn normale bedrijfswaarde op $ 10 miljoen.

Zoals dit illustreert, kunnen soms sterke bedrijven een daling van de bedrijfswaarde ervaren die niet noodzakelijk een probleem met de financiën van het bedrijf aangeeft. Een normale bear market-cyclus kan bijdragen aan een negatieve bedrijfswaarde. Dit is de reden waarom waarde-investeerders vaak de meerwaarde van de bedrijfswaarde gebruiken om goede beleggingsvooruitzichten te vinden bij bedrijven met beurskoersen die zijn neergeslagen.