Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc18. 08 + 1. 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is de grootste energie-infrastructuur bedrijf in Noord-Amerika. Het bedrijf bezit of exploiteert ongeveer 84.000 km aan pijpleidingen en ongeveer 180 terminals. Kinder Morgan's pijpleidingen transporteren aardgas, geraffineerde aardolieproducten, ruwe olie, koolstofdioxide en andere producten. Het bedrijf van het bedrijf opereert als een tolweg en ontvangt een vergoeding voor het leveren van zijn transportdiensten.

Diensten op basis van vergoedingen

Met de overgrote meerderheid van de cashgeneratie van Kinder Morgan afkomstig van op vergoedingen gebaseerde diensten, is het bedrijf enigszins beschut tegen schommelingen van grondstofprijzen. De vergoedingen die middelgrote bedrijven zoals Kinder Morgan ontvangen voor het transport, zijn gebaseerd op het volume olie dat ze verplaatsen en niet op de prijs van olie.

Het effect van olieprijzen

Kinder Morgan kan enigszins beschermd zijn tegen schommelingen van de olieprijs, maar de fundamenten van de oliemarkt hebben invloed op de hoeveelheid olie die moet worden getransporteerd, en dit kan op zijn beurt de opbrengst beïnvloeden die Kinder Morgan ontvangt van het leveren van zijn diensten. Voor 2016 schat Kinder Morgan dat voor elke verandering van $ 1 per vat in de gemiddelde West Texas Intermediate (WTI) ruwe olieprijs, de uitkeerbare cashflow zal worden beïnvloed door ongeveer $ 7 miljoen. Dit aantal extrapolerend voor 2015, toen WTI ongeveer $ 22 per vat daalde, wordt geschat dat de daling van de olieprijs resulteerde in een daling van $ 154 miljoen in de uitkeerbare cashflow voor Kinder Morgan.

In 2015 had Kinder Morgan een uitkeerbare cashflow van $ 4. 699 miljard voor bepaalde items beschikbaar voor gewone aandeelhouders. Als olie tot 2015 dezelfde prijs zou hebben gehad, zou de uitkeerbare cashflow van Kinder Morgan $ 4 zijn geweest. 889 miljard, wat niet significant hoger is dan de $ 4. 669 miljard is er daadwerkelijk in getrokken. U kunt inschatten dat de WTI-prijsdaling van $ 22 per vat de uitkeerbare cashflow van Kinder Morgan slechts met 4% verminderde.

Er is een trend die wordt veroorzaakt door de omgeving met lage olieprijzen die gunstig kan zijn voor de activiteiten van Kinder Morgan. Hoewel de olieprijzen zijn ingestort, blijft de olieproductie hoog. Veel bedrijven stimuleren de productie om hun inkomsten te behouden in het licht van dalende grondstoffenprijzen. Zolang een bedrijf wat geld verdient aan de olie die het verkoopt, is deze strategie logisch. Dit is goed voor de zaken van Kinder Morgan omdat het zich vertaalt in een hogere vraag naar zijn diensten.

Shelter, Not Immunity

Kinder Morgan heeft enige bescherming tegen schommelingen van de olieprijzen, maar het is niet immuun voor ofwel een langdurige periode van lage prijzen of een andere dramatische prijsdaling. Als de olieprijs zo ver daalt dat veel producenten ver in een verlieslatend gebied zitten, zullen de productiebesparingen het gevolg zijn.Uitval van de output vertaalt zich in lagere volumes olie voor transport en dit doet de zaken van Kinder Morgan pijn. Op een positieve noot, olie-output bezuinigingen zullen niet eeuwig duren. Als de prijzen laag genoeg zakken om grote outputverlagingen te veroorzaken, zal het aanbod krimpen en schaarste creëren. Schaarste zal op zijn beurt de prijzen opdrijven.

De instorting van de olieprijzen heeft oliemaatschappijen minder geld te besteden. Kinder Morgan onderhandelt vergoedingen voor langetermijncontracten. Als de olieprijzen gedurende een lange periode laag blijven, zal Kinder Morgan waarschijnlijk de druk van haar klanten voelen om haar vergoedingen te verlagen. Terwijl olieproducenten kunnen onderhandelen, heeft Kinder Morgan het voordeel in onderhandelingen. Olieproducenten hebben niet veel opties om hun product te vervoeren, en Kinder Morgan biedt deze noodzakelijke service. Kinder Morgan kan simpelweg "nee" zeggen tegen de druk om haar tarieven te verlagen, maar oliemaatschappijen kunnen het zich niet veroorloven om hun product niet op de markt te krijgen. Kinder Morgan heeft een groot klantenbestand; in haar recente winstrapport meldde het bedrijf dat slechts enkele klanten meer dan 1% van haar jaaromzet vertegenwoordigen. Een groot, gevarieerd klantenbestand is ook een van de voordelen van Kinder Morgan.