Zijn de meesten van ons bevooroordeeld over High Frequency Trading (HFT)? Misschien is het antwoord ja en niet zonder reden. Het was de Flash-crash die plaatsvond in mei 2010 op de Amerikaanse aandelenmarkten, waardoor HFT onder de aandacht werd gebracht.

HFT blijft een controversieel onderwerp, met een of andere gebeurtenis waardoor het opnieuw in het nieuws opduikt, en vaak op een niet-vleiende manier. Maar het feit is dat HFT geen nieuw ding is op de aandelenmarkten en bestaat al een decennium. In feite is de kans erg groot dat uw investeringen op de een of andere manier met HFT te maken hebben, of u het nu weet of niet. HFT is populair bij traditionele market makers, fatsoenlijke bedrijven, professionele handelaren waaronder investeringsbanken en fondsen.

De Securities and Exchanges Commission (SEC) heeft geen formele definitie van HFT, maar schrijft deze toe met bepaalde hieronder vermelde functies:

• Gebruik van buitengewoon hoge snelheid en geavanceerde programma's voor het genereren, routeren en uitvoeren orders.
• Gebruik van co-locatiediensten en individuele datafeeds aangeboden door uitwisselingen en anderen om netwerk- en andere latencies te minimaliseren.
• Zeer korte termijnen voor het vaststellen en liquideren van posities.
• Indiening van meerdere bestellingen die kort na de verzending worden geannuleerd.
• De handelsdag zo dicht mogelijk bij een vlakke positie eindigen (dat wil zeggen, geen significante, niet-afgedekte posities 's nachts dragen). (Zie: U kunt beter uw handelsfrequentie voor hoog-frequente )

Wat doet HFT? Verstevigt het de markt of tuigt het tegen de individuele belegger? Het antwoord is hier allebei. Laten we eerst de positieve effecten van HFT op de aandelenmarkt onderzoeken.

• Er is een toename van de liquiditeit op de markten aangezien de HFT-handelaars doorgaans een groot aantal transacties aangaan. Dit resulteert in een verbeterde orderstroom en dus grotere liquiditeit.
• De bied-laat-spread heeft de neiging om te verkleinen met HFT. Dit komt omdat HFT algoritmen en geavanceerde computers gebruikt die in staat zijn om de aandelenkoersen frequenter en nauwkeuriger bij te werken. Dit helpt verder om de handelskosten te verlagen.
• HFT ondersteunt het idee van marktefficiëntie waarbij de prijzen snel en accuraat alle relevante en beschikbare marktinformatie weergeven. Prijzen worden met een veel kleiner interval bijgewerkt met HFT, wat verder helpt bij de uitvoering van de handel.

HFT heeft ook een aantal goede maar ook veel schade aangericht, waardoor er minder ruimte is voor sommige mensen om de positieve dingen te erkennen. Aandelenmarkten worden verondersteld eerlijk te zijn en een level playing ground te zijn, wat HFT aantoonbaar verstoort. Het creëert discriminatie door het gebruik van technologie die kan worden gebruikt voor oneigenlijke strategieën voor de korte termijn.HFT proeft op elke onevenwichtigheid tussen vraag-aanbod, gebruik makend van arbitrage en snelheid in zijn voordeel. De bewegingen van hoogfrequente handelaren zijn niet gebaseerd op fundamenteel onderzoek over het bedrijf of de groeivooruitzichten, maar op "kansen" om aan te vallen. Hoewel HFT niet in het bijzonder op iemand is gericht, veroorzaken ze onderpandschade aan zowel retail- als institutionele beleggers. HFT is dus irritant, zelfs voor institutionele beleggers zoals beleggingsfondsen die massaal kopen en verkopen, en niet alleen individuele beleggers. (Zie het spannende stuk van Investopedia onder Hoe IEX bepaalde soorten hoogfrequente handelaren bestrijdt .)

Handel met een hoge frequentie v / s Retailbeleggers

Na te hebben gesteld dat HFT meer slecht dan goed is, is er een oplossing? De ideale situatie zou zijn voor de markttoezichthouders om misbruik te beperken met behoud van de positieven die het heeft op de aandelenmarkt - dit lijkt een onmogelijke taak te zijn. Dus hoe kunnen particuliere beleggers het complexe systeem achter HFT verslaan? Het is moeilijk om voor hen te blijven, maar slechts enkele eenvoudige tips kunnen u helpen er doorheen te varen.

• Speel niet hetzelfde spel als zij. Het is moeilijk voor speculanten en daytraders om voor deze supersnelle servers en verbindingen te racen die de hoogfrequente traders gebruiken. Veroorzaak geen zelfverwonding.
• De strategie van kopen en vasthouden werkt hier goed, door niet aan frequente transacties deel te nemen; op deze manier geef je hoogfrequente handelaars minder kans om voor je orders te springen en geld van je te verdienen.
• Het is raadzaam om fondsen te kopen met een kleinere omloopsnelheid van de portefeuille. Een gemiddeld large-cap beleggingsfonds heeft een omzetratio van ongeveer 60%; in een dergelijk scenario als u kiest voor een fonds met een lagere omzet; het zal de HFT-impact op uw portefeuille beperken (zoals Vanguard 500 Index Fund (VFINX) met een omzet van slechts 3,4%).
• De impact van HFT op de portefeuilles van langetermijnbeleggers wordt als onbeduidend beschouwd. Langetermijninvesteringen helpen de vruchten plukken van langetermijnbelegging. Koop fundamenteel sterke aandelen die gericht zijn op vermogensgroei.
• De hoogfrequente handelaren richten zich niet op alle aandelen. Lage prijs en hoog volume maken een voorraad geschikt voor HFT. Dit komt door het feit dat kortingen worden toegepast op basis van een aandeel per aandeel in plaats van een percentage van de prijs, waardoor lage prijzen winstgevender worden voor HFT. Citigroup (C CCitigroup Inc74. 05-0.92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) was in het verleden de favoriet van hoogfrequente handelaren. Retailbeleggers kunnen aandelen met deze functies vermijden en blijven enigszins afgeschermd van HFT. (Zie: Topaandelen High-Frequency Traders (HFT's) Pick )
• Als u een alerte belegger bent, kunnen plotselinge dalingen veroorzaakt door HFT een gelegenheid zijn om meer aandelen te selecteren om later te verkopen zodra de prijzen zijn hersteld en beweeg hoger.

Bottom Line

HFT bestaat nu al vele jaren en staat in de rij om een ​​hap te nemen van de orders van anderen. Er zijn gemengde opvattingen over HFT en het debat hierover zal waarschijnlijk worden voortgezet als er geen concrete stappen worden ondernomen door de markttoezichthouders.Met de juiste regelgeving kan er meer transparantie en minder volatiliteit zijn. HFT beïnvloedt kortetermijnbeleggers het meest, samen met professionele handelaren. Voor beleggers die zich toeleggen op laagfrequente transacties, zijn de zorgen veel minder. Als individuele investeerder, in plaats van te wachten tot de toezichthouders radicale veranderingen met betrekking tot HFT tot stand brengen, probeert u gewoon het beste uit de puinhoop te halen.

Openbaarmaking: de auteur heeft op het moment van schrijven geen aandelen gehouden in een van de bedrijven.