Zowat een derde van de beleggers en adviseurs heeft nooit geld beheerd in een omgeving met stijgende rente. Veel beleggers hebben veel tijd besteed aan het nadenken over de uitdagingen die de langverwachte verandering van het rentebeleid met zich meebrengt voor de Federal Reserve. Ze hebben zich zorgen gemaakt over hoe het hun investeringen zou beïnvloeden en wat de beste manier is om met een stijging van de tarieven om te gaan. Maar nu het is gebeurd en met de verwachting dat de volgende fase van de normalisatie van het beleid van de Fed vrij bescheiden zal zijn, adviseren adviseurs adviseurs om een ​​goed doordacht plan voor de toekomst van hun portefeuilles op te stellen, in vergelijking met eerdere kortere rentecycli.

Verhuizing door de Fed

De beweging van de Fed om de rente in december te verhogen was verre van onverwacht, maar het kan betekenen dat een nieuwe benadering van beleggen noodzakelijk is. De beweging markeerde de eerste keer dat het de rente sinds 2006 verhoogde. Vanaf eind december waren veel geldmanagers van mening dat 2016 een goed jaar zou zijn voor aandelenbeleggers als gevolg van lage rentetarieven, lage energiekosten en geen inflatie, resulterend in hogere inkomsten en groei van de economie. Of het zo uitkomt, is de gok van iemand; de start van 2016 heeft echter zeker tot zorgen geleid. (Zie voor meer informatie: Het dubbele mandaat van de Federal Reserve onderverdelen .)

Tegelijkertijd hebben beleidsmakers laten weten dat toekomstige renteverhogingen geleidelijk zullen verlopen. Handelaren beschouwen de renteverhoging als een blijk van vertrouwen in de economie, wat een goed teken moet zijn voor de bedrijfswinstenverwachtingen. In deze nieuwe omgeving zullen adviseurs klanten helpen beslissingen te nemen over de beste manier om hun vermogen te behouden, hun inkomsten te verhogen en hun inkomstenbelasting te verlagen.

Sommige adviseurs bevelen bijvoorbeeld aan dat cliënten vermijden aanzienlijk meer risico te nemen door een combinatie van strategieën te implementeren. En hoewel er geen manier is om het risico volledig te vermijden, als het gaat om het verminderen van blootstelling aan hogere rentetarieven, is een gediversifieerde benadering vaak de beste keuze. (Zie voor meer informatie: De capaciteit van uw klanten evalueren voor risico .)

Geen borgtocht op Obligaties

Obligatieprijzen en rentetarieven hebben een omgekeerde relatie. Naarmate de rente stijgt, dalen de obligatiekoersen. Dat betekent dat obligaties met een langere looptijd kwetsbaarder zijn voor stijgende rentetarieven omdat ze voor een langere periode in lagere tarieven kunnen worden vastgezet. Maar terwijl sommige beleggers obligaties met een kortere looptijd als een goede oplossing zien voor het omgaan met stijgende koersen, is de keerzijde ervan dat deze kortetermijnbeleggingen ook een lager rendement opleveren. Sommige adviseurs suggereren dat beleggers kijken naar effecten met variabele rente zoals bankleningen en Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) met aanpasbare rentetarieven, waardoor ze minder gevoelig zijn voor rentestijgingen.

Intermediate-term bonds doen het ook verrassend goed tijdens deze periode van stijgende rente, dus adviseurs waarschuwen hun cliënten niet om al hun obligatiefondsen vroegtijdig op te zeggen alleen omdat ze vrezen dat de rente waarschijnlijk weer zal stijgen. Met slechts een geleidelijke stijging van de verwachte tarieven, vergezeld van een vlakke rentecurve en lage rentetarieven voor de langere termijn, bieden deze obligaties nog steeds enig positief effect. Veel adviseurs verwachten dat intermediaire obligatiefondsen de volgende Fed-verkrappingscyclus redelijk goed of zelfs beter zullen beheren dan tijdens een aantal agressievere periodes met stijgende rente die de markten in het verleden hebben gezien. (Zie voor meer informatie: Hoe gepensioneerden rentestijgingen moeten aanpakken .)

Kredietrisico

Oplopende rentetarieven zijn meestal goed, omdat ze betekenen dat de economie aan het groeien is en het kredietrisico toeneemt beloond. Daarom zijn creditactiva, zoals hoogrentende obligaties en gesecuritiseerde leningportefeuilles, ook een goede optie om de blootstelling aan de rente te verminderen, in het voordeel van de kredietrisicopositie. Gesecuritiseerd krediet doet het doorgaans goed zonder toevoeging van bedrijfsobligaties omdat het kredietrisico gerelateerd is aan het aandelenrisico en een stevige basis kan vormen voor bedrijven van hogere kwaliteit, wat van cruciaal belang is als de groei van de economie begint te vertragen, geloven veel analisten. Beleggers met een lagere rating zijn een andere optie voor risiconemers en kunnen dienen als een welkome aanvulling op een portefeuille in perioden van stijgende rentetarieven. Dat komt omdat ze een hoog inkomen bieden in tijden van economische expansie.

Door hun lagere rentegevoeligheid kunnen kortlopende obligaties beleggers ook bescheiden maar betrouwbare rendementen en geweldige rendementsrisico's bieden. Dus sommige analisten bevelen onbeperkte obligatiefondsen aan die de flexibiliteit hebben om een ​​passend evenwicht tussen krediet- en durationrisico te handhaven. Op deze manier kunnen ze perioden van onzekerheid doorstaan ​​en een lage correlatie bieden met volatiele aandelenmarkten. (Zie voor meer: ​​ De top 5 High Yield Obligatiefondsen voor 2016 .)

Zowel onbeperkte als kortlopende obligatiefondsen bieden het voordeel van een lagere rentegevoeligheid terwijl ze potentieel hebben om hoger te verdienen rendement voor beleggers naarmate de rente stijgt. Al met al zullen obligaties met een korte en middellange looptijd minder gevoelig zijn voor stijgende rentetarieven in de huidige omgeving, waardoor beleggers mogelijk de blootstelling aan langlopende obligaties willen verminderen, aldus adviseurs.

REIT's

In de huidige groeiomgeving, zouden beleggers die aandelen zoeken, moeten overwegen om vastgoedbeleggingsmaatschappijen (REIT's) aan hun portefeuille toe te voegen, zeggen sommige consultants. Vanwege hun economische gevoeligheid hebben REIT's doorgaans goed gepresteerd in omgevingen met stijgende prijzen, ondanks hun volatiliteit. Naarmate de verwachting van stijgende rentetarieven in 2016 aanhoudt, willen beleggers mogelijk beleggingsstrategieën overwegen die al die activaklassen bevatten die goed hebben gepresteerd in stijgende rentecondities.

De bottom line

Adviseurs en investeerders weten al heel lang dat er een rentestijging zou komen. Daarom is het een goed moment voor adviseurs om hun klanten te helpen hun portfolio opnieuw te beoordelen om er zeker van te zijn dat ze profiteren van alles wat er is om een ​​betere economie aan te bieden.(Zie voor meer informatie: Waarom de beste tijd voor een risico-controle van een portfolio nu is.)