Copycat Investing verwijst, zoals de naam al aangeeft, naar de strategie om de beleggingsideeën van beroemde beleggers of investeringsmanagers te repliceren. De strategie is ook bekend onder de naam coattail investing, aangezien de belegger meedoet aan de coattails van degenen die vermoedelijk over veel meer investeringsvermogen beschikken.

Maar is copycat die investeert een levensvatbare investeringsstrategie? Hoewel het bewijs voor het succes enigszins gemengd is, zijn er bepaalde technieken die u kunt gebruiken om uw kansen te vergroten om de perfecte copycat-belegger te worden.

Mixed Evidence - Buffett Bootleg versus Miller Mime

Het succes op lange termijn van de legendarische belegger Warren Buffett heeft in de loop der jaren een groot aantal copycats aangetrokken en dat kan zijn omdat de strategie van Buffett is overgenomen door de strategie te repliceren mensen geld. Volgens een studie uit 2008 van Gerald Martin en John Puthenpurackal zou een hypothetische portefeuille die een maand nadat ze openbaar werden geïnvesteerd in de beleggingen van Berkshire Hathaway, de S & P 500 overtroffen hebben met een jaarlijks gemiddelde van 10. 75% tussen 1976 en 2006. >

Maar voordat je naar Buffett's huidige holdings gaat kijken, overweeg dan de andere kant van de medaille, wanneer een lange reeks out-performance eindigt met een daverend gebonk. Fondsmanager Bill Miller trad toe tot het pantheon van grote investeringsmanagers nadat zijn Legg Mason Value Trust Fund de S & P 500 voor 15 jaar op rij versloeg, van 1991 tot 2006. Miller's fonds had een slecht jaar in 2007 - 7% verloor terwijl de S & P 500 geavanceerd 5%.

Maar 2008 was een regelrechte ramp voor de Value Trust, die 55% kelderde in vergelijking met een duik van 37% voor de S & P 500, zoals Miller volop bezig was met vlammende uitbarstingen zoals Bear Stearns en AIG. In de periode van vijf jaar tot maart 2012 boekte het Value Trust-fonds een jaarlijks rendement van minus 6. 9%, zelfs toen de S & P 500 2,0% won, slechter dan de referentie-index met bijna 9 procentpunten op jaarbasis. Beleggers die Miller hadden nagebootst, zouden hun beslissing hebben verprutst als ze dat na 2006 zouden blijven doen.

Copycats kopiëren

Copycat beleggen is meer verspreid dan je zou denken, hoewel het vaak discreet en zonder veel ophef wordt gedaan door institutionele beleggers zoals beleggingsfondsen en hedge funds. Maar het idee om aan de beleggingsideeën van iemand anders te blijven denken, lijkt echt onder retailbeleggers te zitten. Het in Boston gevestigde onderzoeksbureau Aite Group noemde "copy trading" in januari van dat jaar een van de top tien trends in vermogensbeheer voor 2012.

De eerste copycat-investeerders zouden routinematig registraties van instellingen voor beleggingsfondsen doorzoeken om te ontdekken welke aandelen topmanagers de afgelopen maanden hadden ingeladen. Tegenwoordig zijn websites zoals gurufocus.com biedt een alternatief voor dit moeizame proces door het bijhouden en weergeven van holdings van de beste investeerders en investeringsmanagers.

De trend van "spiegelinvestering" heeft de copycat-strategie gekopieerd en een stap verder gezet. Diensten zoals Covestor stellen een belegger in staat beleggingsrekeningen te koppelen aan portefeuilles die actief worden beheerd door andere beleggers of beleggingsprofessionals en weerspiegelen automatisch elke investeringsbeweging die laatstgenoemde maakt.

Het voor de hand liggende verschil tussen copycat-beleggen en mirror-beleggen is dat de voormalige pogingen om handelsideeën alleen te dupliceren van bekende en erkende investeringsgoeroes.

Wie moet u kopiëren?

Investeerders die overwegen een copycat-strategie te volgen, moeten overwegen beleggingsideeën te repliceren uit de volgende bronnen:

Succesvolle geldmanagers

• : alle institutionele geldmanagers met meer dan $ 100 miljoen aan kwalificerende activa moeten driemaandelijks een SEC-formulier 13F indienen met details over hun beleggingen. Dit is een geweldig brondocument voor copycat-transacties. Buy-and-hold-beheerders
• : Copycat-beleggers zouden veel beter bediend worden door ideeën te verzamelen van managers op lange termijn die geloven in buy-and-hold, in plaats van beleggerprofessionals die handelaars op korte termijn zijn. Dit komt omdat het tijdsverschil tussen een daadwerkelijke handel en de rapportage ervan een nadeel kan zijn voor effectieve handelsreplicatie. Het is beter om met iemand als Buffett te gaan, die vaak als volgt is geciteerd: "Onze favoriete periode van vasten is voor altijd. Activisteninvesteerders
• : activistische beleggers zoals Carl Icahn kunnen een aandeel gewoonlijk laten waarderen zodra het nieuws over hun betrokkenheid bij het bedrijf bekend wordt. Icahn deelt zijn investeringsplannen vaak via Twitter, waardoor het gemakkelijker wordt voor nabootsingsinvesteerders om op hen in te spelen in plaats van te wachten op het indienen van registraties. Wat zijn de risico's?

Zoals elke andere strategie, heeft copycat beleggen zijn aandeel in risico's, zoals:

Succes is niet gegarandeerd

• : Geen enkele beleggingsstrategie is een absolute winnaar. Een copycat-belegger moet bijvoorbeeld jarenlang vasthouden aan de strategie als hij of zij een value-based manager volgt, aangezien waardeaandelen soms een eeuwigheid nodig hebben om zich om te keren. Patience verliezen en de strategie voortijdig verlaten, kan in dit geval aanzienlijke verliezen tot gevolg hebben. Voorraad is mogelijk al verplaatst
• : Een aandeel is mogelijk al aanzienlijk verplaatst tussen het moment waarop het werd gekocht (of verkocht) door een geldmanager en de tijd dat dit nieuws openbaar wordt gemaakt. Dit heeft een negatief effect op het risico-opbrengstprofiel van de aandelen voor de copycat-belegger. Te veel copycats
• : Te veel beleggers, retail en institutioneel, kijken naar de top hedge funds en geldbeheerders. Gezien de snelheid van de verspreiding van informatie en de handel van tegenwoordig, heeft een belegger die een beetje laat is met een copycat-handel een enorm nadeel, omdat de aandelen mogelijk al in een korte tijdsspanne behoorlijk zijn verhuisd. Verschillende beleggingshorizon / doelstellingen
• : Uw beleggingshorizon en doelstellingen kunnen verschillen van die van de money manager.U hebt bijvoorbeeld een horizon op zeer korte termijn, terwijl de manager die u aan het kopiëren bent wellicht op de lange termijn actief is. Of de geldmanager heeft mogelijk een risicotolerantieniveau dat veel hoger is dan dat van u. Hoe moet je dit doen?

Hier zijn enkele suggesties waarmee u rekening moet houden bij het implementeren van een copycat-investeringsstrategie:

Volg geloofwaardige, succesvolle professionals

• : Houd u aan de beproefde geldmanagers, aangezien u af en toe een aandeel tegenkomt dat zou een spectaculair succes kunnen zijn. Zo verkocht Carl Icahn bijna 3 miljoen aandelen Netflix (Nasdaq: NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ) in oktober 2013, na de voorraad was dat jaar meer dan verdrievoudigd. Icahn's gemiddelde kostprijs van de Netflix-inzet was $ 58 toen hij de aandelen oorspronkelijk op 31 oktober 2012 verwierf. Een jaar later werden de aandelen verkocht rond $ 323 voor een winst van 457%. Het kopiëren van een dergelijke tijdige investering zou het rendement voor de portefeuille van een belegger kunnen wegnemen. Oefen geduld
• : Een voorraad achterhalen is nooit een goed idee. Als een aandeel al is opgeschoven naar nieuws dat een belegger met zwaargewicht er een positie in heeft genomen, is de beste manier om te wachten tot dit binnen uw inkoopbereik valt. Als dit niet het geval is, gaat u verder met iets anders. Op zoek naar accumulatie
• : Aandelen met een hoge kapitalisatie die het moeilijk hebben, kunnen een goede kans zijn voor geduldige beleggers. Kijk voor dergelijke aandelen waar geldbeheerders zijn begonnen met het verzamelen van significante posities, omdat dit hun vertrouwen van een ommekeer op de korte tot middellange termijn aangeeft. Volg beleggingsprofielen in verschillende sectoren
• : Plaats niet al uw eieren in één mandje door u alleen te richten op beleggingsprofessionals in een of twee sectoren. Veel topmanagers en investeerders in een specifieke sector hebben een aanzienlijke mate van overlap in hun posities. Diversificeer uw copycat-strategie door investeringsideeën van goeroes in verschillende sectoren te repliceren. Voer uw eigen due diligence uit
• : Ga er niet vanuit dat het kopiëren van transacties van de beste geldbeheerders u de verantwoordelijkheid ontneemt om uw eigen due diligence uit te voeren. Zorg ervoor dat de copycat-voorraad die u overweegt, geschikt is voor uw beleggingsdoelstellingen en risicotolerantie voordat u deze aanschaft. De bottom line

Hoewel copycat beleggen risico's met zich meebrengt, kunnen gezond verstandige maatregelen - zoals het volgen van succesvolle investeerders, geduld oefenen, op zoek zijn naar accumulatie, diversifiëren met verschillende sectoren en het uitvoeren van uw eigen due diligence - u helpen een (bijna) perfecte copycat en vergroot uw kansen op beleggingssucces.