Investeren in een tumultueuze markt kan uiterst lastig zijn voor zowel beleggingsprofessionals als investeerders. Deze markt heeft een aantal vrij complexe uitdagingen opgeleverd. Laten we, om het landschap beter te begrijpen, kijken naar economische stimulering binnen een centraal banksysteem.

Monetaire beleidsmakers gebruiken stimulansen om deflatie te beheersen, waardoor markten worden gestimuleerd door een systeem contant te maken. De Federal Reserve overstroomde de Amerikaanse economie met valuta in de hoop dat het geld vrij zou gaan bewegen. Quantitative easing, oftewel 'QE', is een proces waarbij een centrale bank overheidspapier koopt en de banken kapitaliseert en rentetarieven verlaagt. Dit verhoogt in theorie de geldhoeveelheid door financiële instellingen in staat te stellen vrijer te lenen en de liquiditeit te vergroten.

AD:

QE werd hier in de VS geïmplementeerd na de financiële crisis in 2008. De Federal Reserve kondigde een obligatie-inkoopprogramma van $ 600 miljard aan. Dit proces, dat in november 2008 van start ging, had drie fasen en werd opgeschort en eindigde uiteindelijk in oktober 2014. Deze schrijver zou beweren dat QE1, 2 en 3 niet echt werkten (sorry, dat is een ander artikel). (Zie voor meer informatie: Quantitative Easing: Does It Work? )

AD:

Fixed Income Portfolio

Laten we het hebben over vastrentende waarden. Obligaties zijn een bepaald type vastrentende waarden en zijn een geëffectiseerde schuldverplichting. Ze zijn er in vele soorten en maten. Obligaties hebben een startdatum en een vervaldatum. Het rendement dat door een obligatie wordt betaald, is de couponrente. Obligatieprijzen en rentetarieven hebben een omgekeerde relatie. Stijgende koersen betekenen lagere obligatiekoersen. Bepaalde obligaties zijn gevoeliger in een omgeving met stijgende rentetarieven. Duur is de term die verband houdt met hoe gevoelig een obligatie is voor rentewijzigingen. De blootstelling van de portefeuille aan gesecuritiseerde schulden is op veel manieren toegankelijk. Door inzicht te krijgen in de relatie tussen een bepaald component van vastrentende waarden en rentetarieven, kan een belegger of beleggingsprofessional naar een geschikte toewijzing zoeken. (Zie voor meer informatie: Een moderne portefeuille met vast inkomen creëren .)

AD:

Het construeren van een portfolio in deze huidige omgeving neemt een beetje focus in beslag en kan moeilijker zijn dan in de afgelopen jaren. Het verzamelen van het totaal met behulp van een gediversifieerde portefeuille levert mogelijk niet het gewenste resultaat op waar beleggers de afgelopen 20 jaar aan gewend zijn geraakt. In de meest recente bull-markt voor vastrentende waarden, figuurlijk gesproken, heb je misschien een pijl gesmeten aan een muur met vastrentende opties en een winnaar geraakt. Dat landschap is drastisch veranderd. Actieve portfoliobeheerstrategieën zijn beschikbaar en kunnen worden geïmplementeerd om het venster te verkleinen en mogelijk het gewenste rendement te bieden dat een belegger zoekt.

Actief Portfoliomanagement

Kerninvesteringsopties zijn een belangrijk element bij het samenstellen van een investeringsmodel. Marktcorrelatie is wenselijk in deze partitie van het model. Waar een portfoliomanager de kern omheen draait, zou het model in deze marktomstandigheden mogelijk meer of minder aantrekkelijk maken. Er zijn zoveel opties voor vastrentend actief beheer beschikbaar in de huidige retailmarkten. Modelplatforms verschillen per broker-dealer, maar hebben meestal een actief aanbod voor beheerstrategieën. (Zie voor meer informatie: FA's adviseren: obligaties uitleggen aan een klant .)

Strategieën voor totaalrendement zijn beschikbaar en kunnen worden beschouwd als potentiële buffer voor volatiele schommelingen op de vastrentende markten. Er zijn andere gebieden met een vast inkomen die minder gevoelig zijn voor rentebeweging. Deze gebieden kunnen wenselijk zijn voor uw portefeuilleconstructie. Het zijn gemeentelijke obligaties, obligaties met variabele rente, converteerbare obligaties en bedrijfsobligaties. Ook, hoe korter de looptijd, hoe minder gevoeligheid voor een renteverhoging. Met rendementen die zo dicht bij nul liggen, kan de korte termijn wel of niet de plaats zijn voor het zuurverdiende geld van een belegger. Moderne Portfolio Theorie is gebaseerd op de verschillende mate van correlatie tussen activaklassen. Standaardafwijking kan voor elke portefeuille worden berekend en gemeten. Dat gezegd hebbende, kan een acceptabel standaardafwijkingsbereik worden vastgesteld volgens de gewenste risicotolerantie. Dit bereik kan worden gebruikt om het risicoprofiel van uw portefeuille aan te passen aan veranderingen in de markt. Door de constante standaarddeviatie te meten en dienovereenkomstig aan te passen, zou een portefeuillebeheerder theoretisch het gemiddelde risico kunnen beheersen. Dit is een niveau van actief beheer. Andere, meer gecompliceerde middelen zijn beschikbaar, maar moeilijk te begrijpen en de meeste zijn eigendomsrechten. (Zie voor meer informatie: Asset Allocation in een obligatieportfolio .)

Evenwichtsrisico

Zijdelingsmarkten kunnen zeer moeilijk te beheren zijn. Het kan ook heel moeilijk zijn om winst te boeken wanneer de volatiliteit tussen beleggerssentiment en fundamentals ineenstort. Waarom iemand een kat zou villen, gaat mij te boven, maar dat geldt ook voor de uitdrukking. Er zijn zoveel manieren in de beleggingswereld om uw doelstellingen te bereiken. Zoek als beleggingsprofessional enkele dynamische oplossingen die u gemakkelijk kunt uitleggen, rechtvaardigen en trots kunt zijn aan het einde van de dag. Marktrisico zal waarschijnlijk niet verdwijnen als je begrijpt wat ik bedoel. Door gebruik te maken van vastrentende modellen die een gezonde kern, totaal rendement en actief beheer bieden, kan het mogelijk zijn om klaar te zijn voor de marktbeweging wanneer tarieven opduiken. De Dovish Fed-voorzitter, Janet Yellen, gaf onlangs een aantal bemoedigende woorden toen ze verklaarde: "De meeste van mijn collega's en ik anticiperen erop dat het waarschijnlijk gepast zal zijn het doelbereik voor de federal funds rate ergens later dit jaar te verhogen." (Zie voor meer informatie: 3 ETF's om het rentebesluit van de Fed te spelen .)

De bottom line

Er is geen perfecte strategie. Er is geen perfect product. Er zijn de omstandigheden en de belofte van dingen die men hoopt.Dat is een andere manier om 'geloof' te zeggen. Een doelpunt maken. Plan om aan te passen terwijl u aan de slag gaat. Beheer de beheersbare aspecten van uw doel en zoek wijze raad. Het is niet elke dag dat iemand je kantoor binnenloopt en je miljoenen dollars geeft en je vraagt ​​om hen te helpen. Als dat gebeurt, stel ik voor klaar te zijn. Gepensioneerden zijn over het algemeen minder risicomijdend dan een 30-jarige met jaren voordat de inkomensverdeling begint. Wanneer u modelportfolio's maakt, doe dan alsof het uw geld is dat op elk van hen wordt toegepast. De testvraag is: "Zou ik me op mijn gemak voelen als mijn geld in deze portefeuille zou zitten?" Als je jezelf in de schoenen van de klant kunt zetten, ben je waarschijnlijk op de goede weg. Rijke beleggers hebben veel conservatief geld aan de zijlijn. Het vast inkomen staat momenteel voor een moeilijke markt, maar een paar dynamische vastrentende modellen in de pijlkoker krijgen, kan een financieel adviseur enorm ten goede komen op het moment dat dat geld in het spel komt. (Zie voor meer informatie: Top 4 strategieën voor het beheren van een obligatieportfolio .)

De meningen in dit materiaal zijn alleen algemene informatie en zijn niet bedoeld als specifiek advies of aanbevelingen voor een persoon. Obligaties zijn onderhevig aan markt- en renterisico als ze vóór de eindvervaldag worden verkocht. Obligatiewaarden zullen afnemen naarmate de rente stijgt en obligaties onderhevig zijn aan beschikbaarheid en prijswijzigingen. De economische prognoses die in de presentatie worden uiteengezet, kunnen zich niet ontwikkelen zoals voorspeld en er kan geen garantie zijn dat de gepromote strategieën succesvol zullen zijn. Er is geen garantie dat een gediversifieerde portefeuille het algehele rendement zal verbeteren of beter zal presteren dan een niet-gediversifieerde portefeuille. Diversificatie biedt geen bescherming tegen marktrisico's. Asset allocatie zorgt niet voor winst of bescherming tegen verlies.