Als je gelooft in een markt die uiteindelijk rationeel is (toegegeven, dat is een grote veronderstelling om te maken), dan zou het oude axioma van beleggen moeten standhouden: prijs volgt volume. Wanneer een ongewoon groot aantal aandelen van een aandeel wordt gekocht en verkocht, zou het voor hen niet logisch zijn om te verkopen voor de bestaande prijs. De theorie luidt dat als veel mensen een aandeel kopen, de wens van het aandeel (samen met de schaarste) zou betekenen dat de prijs zal stijgen.

In sommige opzichten is dit niets meer dan Economics 101 - onderzoek van de vraag- en aanbodcurves en het punt waarop ze elkaar kruisen. Aangezien vraag en aanbod elk een functie zijn van zowel kwantiteit als prijs, lijkt het contraintuïtief om schommelingen in de ene op te merken zonder aandacht te schenken aan (en een relatie aan te gaan met) de andere.

Gebruik van de MACD

Dus wat is de beste manier om toenemend of afnemend volume te verzoenen met prijsschommelingen? Niemand heeft een definitief antwoord, maar Marc Chaikin is in de buurt gekomen. Een septuagenarian aandelenhandelaar en analist uit Philadelphia, die verschillende indicatoren heeft gecreëerd gedurende zijn lange carrière, veel van Chaikin's uitvindingen zijn vandaag de dag nog steeds de voornaamste technische analyse van Wall Street. Zijn meest bekende en meest gebruikte is de Chaikin Oscillator.

De Chaikin-oscillator is een derde-afgeleide technische analyse-indicator - een indicator van een indicator, waarvan de laatste is afgeleid van de aandelenkoers. De oscillator van Chaikin is gebaseerd op het concept "Moving Average Convergence / Divergence" of MACD (uitgesproken als "mack dee"). MACD is afgeleid van het voortschrijdend gemiddelde, dat is de gemiddelde prijs van een probleem gedurende een bepaalde periode. Als voorraad XYZ twee dagen geleden $ 22 sloot, $ 23 gisteren en $ 24 vandaag, is dat een voortschrijdend gemiddelde van $ 23, ondanks het feit dat een voortschrijdend gemiddelde doorgaans wordt berekend over een langere periode dan slechts drie dagen.

Het bovenstaande voorbeeld is een

eenvoudig voortschrijdend gemiddelde. Zijn gecompliceerde broer of zus, het exponentiële voortschrijdend gemiddelde, weegt de recente prijzen zwaarder. Hoewel het eenvoudige voortschrijdend gemiddelde $ 23 is, zou het exponentiële voortschrijdend gemiddelde iets hoger zijn. De werkelijke waarde hangt af van welke exponent u gebruikt. In de praktijk wordt de exponent genoteerd als een "afvlakfactor", een coëfficiënt tussen 0 en 1 die het relatieve gewicht aangeeft dat wordt gegeven aan de meest recente prijzen bij het berekenen van het voortschrijdend gemiddelde. Een afvlakkingsfactor van 1 zou alle behalve de laatste slotkoers negeren, terwijl een afvlakfactor van 0 alle dagen even zou wegen (en u dus niets meer oplevert dan het eenvoudige voortschrijdend gemiddelde). Een standaard afvlakfactor voor het berekenen van het exponentiële voortschrijdend gemiddelde is 0.05 of 0. 1. Veel analisten gebruiken beide en nemen vervolgens het gemiddelde daarvan.

Wat betreft MACD is het slechts het 26-daagse exponentiële voortschrijdend gemiddelde afgetrokken van zijn 12-daagse tegenhanger. MACD is een maatstaf die kortetermijnrentetrends tracht te onderscheiden van de lange termijn en vervolgens het verschil tussen hen gebruikt om een ​​goed geïnformeerde schatting te maken van wat een aandeel gaat doen.

Maar wacht, er is meer: ​​hoe kom je van MACD naar Chaikin?

Om van de MACD naar de Chaikin-oscillator te komen, moet je nog een paar stappen nemen. De Chaikin-oscillator is gecreëerd met verwijzing naar de "accumulatie / distributielijn", een ander geesteskind van Marc Chaikin. (Opmerking: alhoewel het 10 lettergrepen lang is, weersta de verleiding om de naam van de accumulatie / distributielijn te verkorten naar de "A / D-regel". Dat is synoniem met de voortgang / aflopende regel, wat iets heel anders is.)

We zal de accumulatie / distributielijn binnen een seconde bereiken, omdat het eerst berust op het idee van nog een andere Chaikin-creatie, de "geldstroomvermenigvuldiger", die probeert de hoeveelheid geld die op de markt komt te kwantificeren met betrekking tot de prijs van de voorraad. Even elementair als het idee van deMaar de geldstroomvermenigvuldiger is, hebben we op dit moment geen andere keus dan om uiteindelijk vergelijkingen op te splitsen en te gebruiken in plaats van proza ​​om uit te leggen. Het is eenvoudigweg het volgende:

{(2 x sluiten) - hoog - laag)} / (hoog - laag)

gedurende welke gewenste periode dan ook. Als de voorraad in ons vorige voorbeeld, XYZ, gedurende de bovengenoemde drie dagen een piek had bereikt van $ 25 en op een gegeven moment tot $ 21 was gedaald, zou dat een geldstroomvermenigvuldiger van 0 zijn. 5. Tel vervolgens dat aantal op met de hoeveelheid aandelen die gedurende de periode worden verhandeld om het "geldstroomvolume" te krijgen. Zet het lopende totaal hiervan in de loop van de tijd en dat is uw accumulatie / distributielijn. De laatste stap is om de accumulatie / distributielijn toe te passen op de MACD. Dat is alles.

Om samen te vatten:

1. Bepaal de hoge, lage en slotkoersen van een aandeel gedurende een bepaalde periode.

2. Voeg ze toe, trek ze af en deel ze zoals hierboven, vermenigvuldig dan met het volume over die periode.

3. Doe dit opnieuw, meet voor elke dag in de periode de voortgang (of regressie, naargelang het geval).

4. Neem de 26-daagse en 12-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden van het handelsvraagstuk en trek de eerste af van de laatste. Zet dat uit.

5. Trek het exponentiele voortschrijdend gemiddelde van 3 dagen af ​​van het 10-daagse exponentiële voortschrijdend gemiddelde van

dat . Het resultaat is een waarde die, ongeacht het beginpunt of de prijs van de onderliggende beveiliging, een oorsprong heeft van 0. (Een perfect inerte markt zou noch negatieve noch positieve waarden voor de Chaikin-oscillator betekenen.)

Wat de oscillator mist in eenvoud, het maakt het goed in autoriteit. Door het momentum van de accumulatie / distributielijn te meten met behulp van de MACD, moet de oscillator anticiperen wanneer de lijn van richting verandert. Inmiddels zijn we verschillende niveaus verwijderd van de aandelenkoers zelf, maar Chaikin-liefhebbers beweren dat een dergelijke afstand noodzakelijk is om het belang van bepaalde volume- en prijsveranderingen te bepalen.Ook zijn de drie- en 10-daagse waarden slechts conventie, geen noodzaak. Het gebruik van zes- en twintig dagen exponentieel voortschrijdende gemiddelden resulteert in een Chaikin-oscillator die minder abrupt van richting verandert.

Hoe zit het met de toepassingen in de echte wereld van de Chaikin-oscillator? Kan het echt prijzen voorspellen met voldoende nauwkeurigheid om zijn gebruikers te laten profiteren? Het antwoord, zoals gebruikelijk bij technische analyse, is "het hangt ervan af. "Geen enkele toegewijde belegger zal derde afgeleide bewegingen (afgeleid van het tweede derivaat) zoals de Chaikin-oscillator waarnemen zonder ook aandacht te besteden aan zowel fundamentele analyses van financiële overzichten als aan zijn of haar eigen risicocapaciteit.

The Bottom Line

Op het meest basale niveau - en "basic" is hier een relatieve term - de Chaikin Oscillator zou een eenvoudig advies moeten bieden: koop wanneer positief, verkoop wanneer negatief. De oordeelkundige gebruiker van technische analyse gebruikt de Chaikin-oscillator echter alleen in combinatie met andere indicatoren. Wanneer ze allemaal dezelfde strategie aanbevelen, is dat een sterker signaal om te kopen, te verkopen of vast te houden dan wanneer de Chaikin-oscillator zelfstandig handelt.