De Direxion iBillionaire Index ETF (NYSEARCA: IBLN IBLNDx iBill Idx31, 77 + 0, 99% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is gestructureerd als een gelijk gewogen index die 30 aandelen volgt gekozen door 10 geldbeheerders of investeerders, die elk een persoonlijk nettobedrag hebben van $ 1 miljard of meer. Om het gelijke gewicht van posities in de portefeuille te behouden, worden de holdings elk kwartaal opnieuw gebalanceerd.

Hoewel de strategie om uitsluitend aandelen uit de portefeuilles van miljardair-geldbeheerders te selecteren uniek is, is deze vergelijkbaar met de aandelenselectiemethode van twee fondsen die kunnen worden beschouwd als peers van de Direxion iBillionaire Index ETF. In plaats van te kiezen uit de holdings van miljardairs, heeft de Global X Guru ETF (NYSEARCA: GURU

Peer-vergelijkingen

De Direxion iBillionaire Index ETF is de jongste van de drie ETF's met een startdatum van 1 augustus 2014. Het is het kleinste fonds van de groep met $ 21. 5 miljoen beheerd vermogen (AUM), versus het AUM van de Global X Guru ETF van $ 127. 34 miljoen en de AlphaClone Alternative Alpha ETF met $ 103. 35 miljoen in AUM, met ingang van 14 maart 2016. De relatief kleine omvang van de ETF wordt weerspiegeld door het dagelijkse handelsvolume dat, op $ 94, 350 per dag op basis van de daaropvolgende 45 dagen, een kleine fractie is van de andere twee fondsen in de groep.

De kostenratio voor het fonds is de laagste van de referentiegroep met 0, 65% en het distributierendement van 0,6% is het hoogste van de drie fondsen. In de vergelijking van relatieve prestaties was de Direxion iBillionaire Index ETF het minst volatiel van de groep in het afgelopen jaar, met een rendement van -5. 39% versus -6. 01% voor de Global X Guru ETF en -22. 51% voor de AlphaClone Alternative Alpha ETF.

Problemen met het volgen van indexen

De informatie die door alle drie de ETF's wordt gebruikt om portefeuilleposities te beheren, is afkomstig van driemaandelijkse SEC-deponeringen, wat een aanzienlijke uitdaging vormt voor het doel om dezelfde investeringen te doen als miljardairbeleggers of grote hedgefondsen. Omdat de deadline voor het indienen van portfoliogeld 45 dagen na het einde van het kwartaal is, baseren al deze ETF's hun portfoliobeslissingen op informatie die mogelijk meer dan vier maanden oud is.

Als de beheerder van een bronportefeuille bijvoorbeeld een aandelenpositie op de eerste dag van een nieuw kwartaal koopt of liquideert, zou geen van deze fondsen over de transactie bekend zijn voor de resterende 89 dagen van het kwartaal, plus de 45- dag indieningstermijn.De verouderde momentopname van portefeuillebeleggingen die door deze ETF's worden gebruikt, kan resulteren in ofwel houdstermijnen lang nadat ze zijn verkocht door managers van de sourced portfolio's, ofwel te laat zijn aan het spel wanneer aandelen worden verkregen maanden voordat SEC-deponeringen openbaar worden gemaakt.

De bottom line

Zoals gemeten aan de hand van de AUM en het verhandelde volume, heeft de Direxion iBillionaire Index ETF nog steeds geen grip op beleggers. De redenen achter het gebrek aan belangstelling voor dit ETF kunnen de wijdverspreide verliezen zijn van prominente hedgefondsbeheerders, waaronder Bill Ackman, David Einhorn en George Soros in 2015, die beleggers misschien hebben laten weten dat miljardairs net als gewone mensen geld kunnen verliezen. . Beleggers kunnen ook een probleem hebben met de vertraging van vier maanden in de portfoliogegevens die worden gebruikt om de posities van het fonds te beheren, dat in een snelle handelsomgeving de strategie voor het volgen van bronportefeuilles irrelevant maakt. Ten slotte, en misschien wel het grootste probleem, is het uitgangspunt voor deze ETF een gimmick die beleggers het idee geeft dat ze kunnen investeren als een miljardair, terwijl de realiteit niets van dien aard is.