Welke aanpak is beter in de huidige marktomgeving: indexering (passief beleggen) of individuele aandelenselectie (actief beleggen)? Het is een vaak besproken onderwerp. Over de lange termijn wint indexering duidelijk, volgens gegevens van Morningstar Inc. (waaronder dividenden en kosten):

Fondstype	Prestaties van 1 jaar	Prestaties van 3 jaar	Prestaties van 5 jaar	Prestaties van 10 jaar
Actief	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Passive	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

Naast de langetermijnrendementen is indexering om een ​​aantal andere redenen aantrekkelijk. Minder ervaren beleggers zijn met name geschikt voor indexering omdat het emotie elimineert, de grootste reden waarom individuele beleggers de geaccumuleerde verliezen ervaren. Bovendien zijn bij indexering geen handelskosten inbegrepen, die vaak minder dan $ 10 per transactie bedragen, maar snel kunnen optellen. (Zie voor meer informatie: Inleiding tot fundamenteel gewogen indexbeleggen .)

Indexering biedt brede diversificatie, eenvoud, passief beheer (vermindert de kans op menselijke fouten), lage jaarlijkse omzet (verlaagt kosten en belastingverplichtingen) en een lagere kostenratio. In een jaarlijkse brief van 2013 aan Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 66-0. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ) aandeelhouders, Warren Buffett aanbevolen kapitaal toewijzing van 10% contanten en 90% in een zeer goed gefinancierd Standard & Poor's 500-indexfonds. Als u op zoek bent naar dat zeer voordelige indexfonds en u weet niet waar u moet kijken, overweeg dan om te beginnen met Vanguard Group, die de laagste tarieven biedt. (Zie voor gerelateerde literatuur: Hoe maakt Warren Buffett beleggingsbeslissingen? )

Dit zijn allemaal positieve dingen, maar de vraag is welke aanpak op dit moment beter is, niet over de lange termijn.

Huidige omgeving

De Dow Jones Industrial Average was eerder dit jaar records aan het vestigen en de NASDAQ bereikte onlangs de top van de dotcom-bubble. Beleggers hebben de afgelopen jaren fortuin verdiend in aandelen, grotendeels als gevolg van langdurige record-lage rentetarieven die zijn ontwikkeld door de Federal Reserve. De Europese Centrale Bank, de Bank of Japan en de People's Bank of China hebben ook deze 'goedkope geld'-omgeving van brandstof voorzien. Met al dit goedkope geld dat de markten overspoelt, is schulden gemakkelijk te verkrijgen; die schuld leidt vervolgens tot hefboomgroei. (Zie voor gerelateerde informatie: Wat doen de Federal Reserve-banken?)

Beleggers die de afgelopen jaren een passieve benadering hebben gevolgd, hebben geld verdiend, maar niet zoveel als zij die actief aandelen plukken. De aandelentrekker neemt een hoger risico, en wanneer de markten in bull-modus zijn, betalen die risico's zich meestal uit.Aangezien indexering een meer gediversifieerde benadering is, zal er niet zoveel opwaarts potentieel zijn, maar de diversificatie beperkt het neerwaartse risico. Dit zou moeten betekenen dat als de rente stijgt, de beleggers die meer risico hebben genomen meer schade zullen ondervinden dan degenen die de meer passieve benadering hebben gekozen, maar dat is misschien niet het geval. (Zie voor gerelateerde literatuur: Top Redenen Aandelenindices zouden kunnen worden voorgesteld .)

Toekomstige omgeving

Wanneer de rente hoger wordt, zal al die schuld die werd aangewend om de groei te stimuleren groter worden duur. Veel bedrijven zullen het moeilijk vinden om te groeien en dergelijke hoge schulden af ​​te betalen, en om kapitaal vrij te maken om die schulden af ​​te lossen, zullen veel van deze bedrijven hun aantal moeten verminderen. Wanneer die ontslagen plaatsvinden, zal er een vermindering zijn in de consumentenbestedingen. Wanneer de consumentenbestedingen worden teruggedrongen, zullen de topprestaties voor alle aan consumenten gerelateerde activiteiten afnemen (70% van de economie is consumentgericht). Om de verkoopprestaties te verbeteren, zullen consumentgerelateerde bedrijven gedwongen worden om de prijzen van goederen en diensten te verlagen. Dit is deflatie. Wanneer deflatie plaatsvindt, lijden aandelen. (Zie voor meer: ​​ De opwaartse kant van deflatie .)

De waarheid is dat het moeilijk zal zijn om een ​​positief rendement te zien, of u nu aandelenverkoper of een indexbelegger bent. Dat is echter niet het laatste woord.

De trend omkeren

Als u zich in een index bevindt die de S & P 500 bijhoudt op de markttanks, zult u niet tevreden zijn. Het enige positieve is dat de S & P 500 niet naar nul gaat. Daarom, als u voldoende kapitaal hebt, kunt u een middelingsstrategie voor dollarkosten toepassen en doorgaan met het kopen van aandelen tot de indexbodems. Dit zal je potentieel maximaliseren op de weg terug naar boven. Het grote negatieve punt is dat dit een tijdje zal duren, misschien wel jaren, ervan uitgaande dat de markt uiteindelijk tanks zal worden. (Zie voor meer informatie: Pros & Cons van Dollar Cost Averaging .)

Een andere optie is om te beleggen in een hoogwaardig exchange-traded fonds dat bedrijven opspoort die consequent hun dividend hebben verhoogd in de loop van de jaren . De meeste bedrijven die hun dividend consequent hebben verhoogd, zijn hoogwaardige bedrijven die waarschijnlijk al heel lang in de buurt zijn. Daarom, met een ETF zoals Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ), volg je alleen hoogwaardige bedrijven. Deze ETF waardeerde het niet tijdens de laatste crisis, maar je wist dat het niet naar $ 0 ging. Dat is een groot pluspunt als u het gemiddelde van de kosten voor een dollar wilt. (Zie voor meer: ​​ Het verschil tussen een indexfonds en ETF .)

Als u niet van plan bent om dollar-kostenmiddeling te gebruiken en u zich in een traditionele index bevindt die de bredere markt volgt en de markttanks, er is geen opwaarts potentieel. Als een aandelentrekker echter zijn eigen due diligence uitvoert, zal die investeerder in de gelegenheid zijn om uit te zoeken wat bedrijven verdienen om te zien dat hun aandelen kelderen en welke oneerlijk worden bestraft.Beleggers zouden kunnen denken dat het op dit moment een goed moment is om in aandelen te beleggen vanwege de lage rente, maar op basis van individuele aandelen zal het niets zijn in vergelijking met het kopen van bedrijven van hoge kwaliteit tegen voordelige basistarieven. Houd er rekening mee dat de meeste bedrijven niet in deze categorie passen. (Zie voor meer informatie: Hoe u een aandeel kiest .)

De bottom line

Over de lange termijn is indexbeleggen effectiever gebleken, maar niet zozeer. Op dit moment, en rekening houdend met risico's die samenhangen met de bredere markt, kan een aandelenselecteur die bij hoge kwaliteit bedrijven blijft, een voordeel hebben omdat een index die de markt volgt absoluut zal lijden. Als u de voorkeur geeft aan passief beleggen, zijn er nog steeds kansen, maar deze moeten voorzichtig en strategisch worden benaderd. (Zie voor meer: ​​ Is Stock Picking a Myth? )

Dan Moskowitz bezit geen aandelen in BRK-B of VIG.