Een IPO ETF is een exchange-traded fund (ETF) dat de beursgang van beursgenoteerde ondernemingen (IPO's) van verschillende bedrijven volgt. Veel beleggers voelen zich aangetrokken tot IPO ETF's omdat ze een grote pool van beursintroducties volgen, in plaats van de belegger bloot te stellen aan een of enkele geselecteerde bedrijven. Dit proces heeft twee hoofddoelen:

• Voor meer gemak en bekendheid met IPO-beleggen.
• Om een ​​grotere mate van diversificatie mogelijk te maken ten opzichte van de traditioneel volatiele en onvoorspelbare IPO-markt.

ZIE: Exchange Traded Funds

De oorsprong van IPO ETF's The First Trust IPOX-100 (ARCA: FPX FPXFT US Eqt Opprt66. 11 + 0. 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) was de eerste beschikbare IPO ETF, die begin 2006 werd gelanceerd. IPOX-100 volgt de markt in de Verenigde Staten voor IPO's op basis van de IPOX-100 US Index - zoals de stijgende aandelenkoersen na Google's (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 38-0.30% Created with Highstock 4. 2. 6 ) IPO in 2004.

De oprichting van IPO ETF's is een direct gevolg van de vele succesvolle beursintroducties die tussen 2004 en 2005 werden aangeboden. De aantrekkelijkheid van beleggen in een bedrijf bij de IPO is dat de belegger kan instappen in de begane grond van een nieuwer bedrijf met een sterk groeipotentieel. In het verleden hebben beleggers grote voordelen behaald met succesvolle beursintroducties, zoals de IPO van Chipotle Mexican Grill 2006 (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 33 + 0 66% Created with Highstock 4. 2. 6 ), waarbij de aandelenkoers op de eerste dag verdubbelde als een naamloze vennootschap. Dit voertuig kwam samen in een tijd dat de populariteit van ETF's enorm was en veel beleggers herinnerden zich nog duidelijk de beleggingsverliezen die werden gerealiseerd door degenen die eind jaren negentig het risico namen om te beleggen in eenmalige IPO-effecten.

IPOX: niet all-inclusive
De IPOX-index heeft echter specifieke bepalingen die het zouden verbieden om IPO's op te nemen, zoals die van Chipotle. De IPOX Composite omvat geen bedrijven met een meer dan 50% winst op de eerste handelsdag; dit werd ingevoerd om te voorkomen dat die effecten die dun verhandeld of te volatiel waren. Veel beursintroducties staan ​​erom bekend dat ze binnen de eerste weken of maanden worden opgedaagd om pas aan het einde van hun eerste jaar op de markt terug te vallen naar de oorspronkelijke prijzen (of lager).

De index sluit ook uitgevende bedrijven uit om een ​​aantal andere redenen. Alleen Amerikaanse bedrijven worden geaccepteerd en een aantal beleggingsvehikels zijn uitgesloten, zoals vastgoedbeleggingstrusts, close-end fondsen, Amerikaanse certificaten van niet-Amerikaanse bedrijven. S.-bedrijven en Amerikaanse certificaten van buitenlandse bedrijven, alsmede beleggingsfondsen voor beleggingsfondsen en commanditaire vennoten.

Bedrijven die voldoen aan de vereisten voor de IPOX Composite moeten ook een marktkapitalisatie hebben van $ 50 miljoen of meer.Daarnaast moet de IPO ten minste 15% van de totale uitstaande aandelen verschaffen. Een andere manier waarop het IPOX-100 Index Fund niet toestaat dat enorme eerste-dagwinsten (zoals die van Chipotle) ​​in de portefeuille worden opgenomen, is door alleen in effecten te beleggen nadat ze al zeven dagen lang op de markt zijn geweest. . Naast het feit dat ze voor deze periode openbaar moeten worden verhandeld, worden de effecten op hun 1, 000ste handelsdag uit het fonds verwijderd, wat betekent dat de index kan lijden als een belangrijke artiest wordt verwijderd.

Regels van het Fonds Google is een goed voorbeeld van hoe deze limiet van 1000 dagen de index kan schaden. Google was het best presterende bedrijf in de IPOX-100-index toen de IPOX-100 ETF werd gelanceerd, maar overschreed de limiet van 1000 dagen in 2009. De daling van de prestaties van de IPO-index in 2008 wijst erop dat IPO ETF's bijzonder kwetsbaar zijn tot economische achteruitgang. De IPO-index die de IPOX-100 ETF volgt tijdens moeilijke economische perioden. De kwetsbaarheid voor een enkele grote onderneming in de index illustreert ook het inherente gevaar in IPO ETF's.

ZIE: 5 tips voor beleggen bij beursintroducties

Een andere op timing gebaseerde regel die het fonds hanteert, is dat bedrijven elk kwartaal worden toegevoegd aan of verwijderd uit de index, wat mogelijk het rendement van de IPOX-100 ETF zou kunnen beperken. Als een bedrijf bijvoorbeeld piekt in het kwartaal voordat het fonds het toevoegt, kan een ideale beleggingskans verloren gaan.

IPO ETF's onder vuur Sommige critici brengen naar voren dat beleggen in een IPO ETF riskant is. Het risico om te beleggen in bedrijven die naar de beurs gaan, wordt vaak geassocieerd met de "dotcom bubble" van startende bedrijven. Aan het einde van de jaren negentig werden veel bedrijven als ongewoon hoog gewaardeerd, wat een openbare buzz rond beursintroducties creëerde. Veel van deze bedrijven stortten echter kort na de beursintroductie in en investeerders verloren aanzienlijke bedragen. In de afgelopen jaren lijken verzekeraars zich aan te passen aan meer accurate prijzen voor beursintroducties, en dus is de IPO-index stabieler en voorspelbaarder. Een ander potentieel probleem voor ETF's van beursintroducties is dat de beursgenoteerde ondernemingen, meestal relatief kleine ondernemingen, eerder geneigd zijn om failliet te gaan in een neerwaartse markt dan gevestigde bedrijven.

De bottom line Het valt nog te bezien of deze unieke manier om blootstelling aan IPO's te verkrijgen, zal groeien, maar het is zeker uniek. Hoewel er enkele regels zijn die IPO-ETF's riskant en beperkt in rendement maken (dwz ze investeren en desinvesteren op kwartaalbasis, ze hebben een inkooprichtingsregel van zeven dagen en een verkoopregel van 1 000 dagen), de fondsen worden betrouwbaarder en stabieler naarmate de markt comfortabeler wordt voor hen.