Investeerders zijn weggelopen van The Gap, Inc. (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Created with Highstock 4. 2. 6 ), waarvan de voorraad sinds januari is gedaald met ongeveer 8%. Het bedrijf, dat geconfronteerd wordt met pivoterende mode-eisen en een grote toename in een voorkeur voor online winkelen, heeft onlangs aangekondigd 175 winkelwinkels in Noord-Amerika te zullen sluiten en ongeveer 250 kantoormedewerkers te ontslaan, omdat het verdubbelt bij het vernieuwen van de kernontwerpen. (Zie voor meer informatie: Top 6 meest winstgevende kledingwinkels. )

AD:

Wanneer de verkopen dalen en de winkels sluiten, hebben beleggers de neiging om door te gaan naar betere kansen. Gap heeft, net als sommige van zijn concurrenten, nog niet ontdekt hoe een beroep kan worden gedaan op kopers onder de 30 jaar, of de ongeveer 75 miljoen mensen die deel uitmaken van de Millennial-generatie, de grootste generatie in de Amerikaanse geschiedenis.

Het is misschien gemakkelijk om je af te vragen waarom The Gap zijn tactieken niet eerder heeft veranderd, maar het antwoord op die vraag is simpel: die strategieën - in dit geval, namelijk stijlvolle "basics" uitwerken gericht op Generation Xers en oudere mensen - wij zijn aan het werken. Als er een terugval is in de verkoop, is het geen tijd om in paniek te raken en onmiddellijk van koers te veranderen. The Gap realiseerde zich uiteindelijk dat er een trend op de langere termijn plaatsvond en dat nu actie wordt ondernomen (naast het inleiden van de afslankingsmaatregelen, heeft de nieuwe CEO begin 2015 een productontwikkelaar ingehuurd en een executive ontworpen om toezicht te houden op de opknapbeurt). Zal het werken? Laten we eerst een aantal cijfers bekijken voordat we tot een conclusie komen. (Zie voor meer informatie: Deze verontruste winkeliers kopen of verkopen? )

AD:

Alle nummers hieronder vanaf 18 juli 2015.

Hangende cijfers

In mei bedroeg de netto-omzet van The Gap $ 1. 25 miljard versus $ 1. 27 miljard in het jaar geleden kwartaal volgens de 10-Q van het bedrijf. Overall comps (dezelfde winkelomzet) daalden met 1% ten opzichte van een stijging van 1% comps in het kwartaal vorig jaar. Laten we dat prijsnummer een beetje onderbreken.

The Gap AD:	Mei 2015 comps	Mei 2014 comps
Gap Globaal	-6%	-3%
Banana Republic Global	-5%	3%
Old Navy Global	6%	2%

Dat zijn geen aansprekende cijfers, maar laten we eerst naar een groter geheel kijken - het eerste kwartaal. Overall comps in het eerste kwartaal gleden 4% jaar op jaar. Het ondermijnen:

The Gap	Q1 2015 Comps	Q1 2014 Comps
Gap Globaal	-10%	-5%
Banana Republic Global	-8%	-1%
Old Navy wereldwijd	3%	1%

Nog steeds niet indrukwekkend. Dus is het mogelijk dat de verlagingen alleen voortkomen uit het feit dat The Gap Millennials niet target? Dat is een groot deel ervan, maar het is niet de enige reden. Bedenk ook dat veel Gap-winkels zich in winkelcentra bevinden en dat het winkelaanbod de afgelopen jaren is afgenomen als gevolg van het feit dat steeds meer mensen online winkelen. De nieuwe hete trends voor live-shopping zijn outlet-winkels en fast-fashion, waarvan de laatste merken omvat die goedkopere kleding zoals H & M verkopen.

Nu we de problemen kennen, wat is de oplossing? (Zie voor meer informatie: Top-ETF's voor de handel in de retailrevolutie. )

De kloof verkleinen

De kloof heeft onlangs aangekondigd dat hij ongeveer 25% van zijn winkels in Noord-Amerika zal sluiten. Dat is een groot percentage, maar houd er rekening mee dat veel van deze winkels zich in winkelcentra bevinden. Het zou zinloos zijn om die winkels open te houden om te strijden tegen een negatieve trend (dalend winkelcentrumverkeer). Door deze winkels te sluiten, wordt veel kapitaal vrijgemaakt voor productinnovatie. Naast de winkelmedewerkers die helaas hun baan zullen verliezen, zal The Gap zijn aantal baanbrekend personeel verminderen.

Hier wordt het interessant. Terwijl The Gap en Banana Republic niet goed presteren, presteert Old Navy - die het beter lijkt te doen op een jongere doelgroep - goed . Zolang een retailer een merk bezit dat goed presteert, is er potentieel. Gap heeft merkdiversificatie. Als een trend verandert, kan het kapitaal dienovereenkomstig worden toegewezen. Dit zou geen probleem moeten zijn gezien de operationele kasstroomgeneratie van $ 1. 83 miljard in de afgelopen 12 maanden. (Zie voor meer informatie: De 4 R's van Investing in Retail. )

Overweeg ook Azië. Hoewel het niet vaak wordt genoemd (kijk naar de SEC-documenten), is The Gap van plan om de volgende merken in Azië te kweken: Gap China, Old Navy China en Old Navy Japan. Maar dit is niet een van die situaties waarin er geen groeipotentieel is in de Verenigde Staten. In de afgelopen acht jaar heeft The Gap Athleta gekocht - een concurrent van het door yoga geïnspireerde sportkledingbedrijf Lululemon Athletica Inc. (LULU LULULULULULEMON Athletica Inc61. 79 + 1. 05% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) - en Intermix, een kleine keten van luxe womenswear-boetieks.

Als u een dividendinvesteerder bent, levert The Gap momenteel 2. 40% op.

The Bottom Line

The Gap heeft momenteel een aantal problemen, maar dankzij voldoende kapitaal, Old Navy, relatief jonge en toch nog groeiende merken, overzeese groeimogelijkheden en goede online exposure, heeft het bedrijf veel potentieel om zijn schip te herstellen. Het grootste risico voor de aandelen is de gevoeligheid voor brede marktcorrecties. Als je echter naar het onderliggende bedrijf kijkt voor de lange termijn, in tegenstelling tot hoe de aandelen in de nabije toekomst zullen presteren, zou dit zeker een reboundverhaal kunnen zijn. (Zie voor meer informatie: Top Redenen Aandelenindices kunnen voorvertegenwoordigd zijn. )

Dan Moskowitz bezit geen aandelen in GPS of LULU.