Overmatige voorzichtigheid kan ertoe leiden dat beleggers potentieel winstgevende buitenlandse activa vermijden. Deze "thuisbias" kan investeerders een aanzienlijke hoeveelheid prestaties kosten. Denkt u dat het veiliger is om uw beleggingen dicht bij huis te houden? Lees verder om erachter te komen waarom u dit zou geloven en wat u eraan kunt doen.

Home Bias
Thuisbias is een belangrijk onderdeel van risico-aversie en Amerikanen behoren tot de ergste boosdoeners. Onderzoek uitgevoerd in de late jaren '90 door het National Bureau of Economic Research toonde aan dat Amerikanen 90% van hun geld in lokale investeringen hebben, terwijl voor het VK en Duitsland bijvoorbeeld de bias voor thuis daalt tot 77,5% en 81,8. %. Alleen Japan rapporteerde meer thuisbias, op 94. 7%.

Home bias en risicoaversie zijn veel voorkomende redenen voor suboptimale portfolio-opbouw, en de essentie van het probleem is dat mensen het rationeel vinden om buitenlandse investeringen te vermijden, omdat ze lijken riskant. In werkelijkheid zijn ze het tegenovergestelde in de juiste verhoudingen, wat zorgt voor diversificatie, wat zo belangrijk is voor het opbouwen van een goede portefeuille. Met andere woorden, voor de gehele portefeuille kan een Aziatisch fonds, in plaats van enkele meer Amerikaanse aandelen, het algehele risico daadwerkelijk verlagen. (Zie Het belang van diversificatie en Going International voor meer informatie.)

Neuroeconomics gebruiken om risicomijding te begrijpen
Er is meer aan risicoaversie dan men zou denken. Het is niet alleen een veelgemaakte fout die in die tijd een vluchtige mening weergeeft, maar onderdeel is van een chemisch proces in de hersenen van investeerders. Het kan zelfs worden gedetecteerd en afgebeeld op een monitor! Neuroeconomics, een innovatieve wetenschappelijke studie van de hersenen, toont aan dat risicomijding en 'home bias' een aantal zeer reële fysiologische oorzaken en effecten hebben.

Magnetische resonantietomografie heeft aangetoond dat bepaalde emotionele herinneringen, door daadwerkelijke hersenactiviteit, een negatief effect kunnen hebben op investeringsbeslissingen. Angst veroorzaakt met name chemische processen in de hersenen.

Het tomografieproces biedt opmerkelijke (veelkleurige) beelden van de hersenen, die veel onthullen over de aard van de activiteit daar. Angst voor verliezen en risicoaversie kan visueel worden opgespoord en de psychologische oorsprong wordt bepaald door onderzoek of experiment. Met andere woorden, risicoaversie is misschien niet iets dat we kunnen elimineren en daarom moeten beleggers leren deze natuurlijke neiging te overwinnen om hun kansen op succes te vergroten.

De studie
In Duitsland werden de bovenstaande concepten getest in een empirisch onderzoek dat een situatie met investeringsbesluiten nabootste. De deelnemende onderwerpen kregen een selectie van fondsen om uit te kiezen.Deze kregen fictieve namen voor het experiment, maar gekoppeld aan werkelijke fondsen voor analyse en vergelijking.

Daarom weerspiegelde de situatie rechtstreeks de echte investeringswereld. De deelnemers wogen over de voor- en nadelen van verschillende investeringen en besloten wat zij geloofden dat goed was voor hun risicoprofielen en persoonlijke omstandigheden. De deelnemers zouden ook echt geld kunnen winnen, niet zoveel als in het echte leven, maar voldoende om de eigenlijke besluitvormingsprocessen met redelijke nauwkeurigheid na te bootsen.

Voordat het experiment begon, werden gebieden in de hersenen geïdentificeerd waarin de specifieke angst voor verliezen die samenhangen met vooroordelen naar huis waarschijnlijk zou zijn. Hogere en verschillende niveaus van hersenactiviteit kunnen worden verwacht als de investeerders nerveus en op hun hoede waren, in tegenstelling tot ontspannen en zelfverzekerd. Risicoaversie zou daarom een ​​aantal specifieke angstgerelateerde 'hersengolven' creëren en de belegger beïnvloeden.

De deelnemers werden vervolgens 'gestimuleerd' door een verscheidenheid aan keuzes met betrekking tot binnenlandse versus buitenlandse investeringen. Het hebben van nogal veeleisende beslissingen, zoals in het echte leven, heeft de deelnemers opzettelijk in een stressvolle situatie gebracht. De basiskeuze was tussen twee fondsen waarin een deelnemer kon kiezen om te "investeren".

Via dit zorgvuldig geformuleerde experiment was het mogelijk om daadwerkelijk te meten hoe de hersenen van beleggers reageerden op risicogerelateerde beslissingen.

Angst voor alle dingen Buitenland
Het experiment onthulde aanzienlijk hogere niveaus van hersenactivatie toen de investeerders werden geconfronteerd met buitenlandse fondsen. Met andere woorden, beleggers voelden zich op een puur subjectief, psychologisch niveau veel veiliger met huishoudelijke producten en dit kwam letterlijk op de monitor en de beelden. Het bleek dat dit allemaal om negatieve emoties en ongelukkige, pijnlijke herinneringen uit het verleden gaat en weinig te maken heeft met rationele financiële criteria. Met andere woorden, het pijnlijke verleden bleek te leiden tot economisch irrationeel gedrag bij de deelnemers van het onderzoek en leidde ertoe dat ze op angst gebaseerde investeringsbeslissingen namen. (Voor meer informatie, bekijk Fortuin vinden in buitenlandse ETF's .)

De implicaties
Deze kennis heeft belangrijke implicaties voor het verminderen van risicoaversie en vooroordelen. Het probleem is dat waargenomen angst eerder dan reëel risico is; het moedigt mensen aan om perfect verstandige en potentieel lucratieve investeringen te vermijden.

Vooral sinds de crash van 2000 tot 2003, blijft het fundamentele vertrouwen in de industrie zwaar geschokt, en dit kan ertoe leiden dat mensen van het ene uiterste naar het andere gaan - van te veel risico tot te weinig. Als alternatief kunnen ze de verkeerde soort risico's nemen door zich geen zorgen te maken over een investering thuis, gewoon omdat deze in de buurt is. Deze geografische nabijheid is geen garantie voor veiligheid.

Angst overwinnen
Het zou niet moeilijk moeten zijn om mensen te helpen op zijn minst enigszins te overwinnen van deze "buitenlandse angst". Adviseurs kunnen bijvoorbeeld vaststellen wat voor soort beleggingservaringen mensen in het verleden hebben gehad en hen helpen te begrijpen waarom dingen eerder fout gingen.De eerste stap is dat mensen zich realiseren en accepteren dat eerdere investeringen mislukt zijn vanwege vermijdbare fouten. Dit geldt ook voor andere negatieve beleggingservaringen. (Voor meer informatie, zie Tales From The Trenches: Hindsight Is 20/20 en Barrières verwijderen voor succesvol beleggen .)

Eens deze kant van het pijnlijke verleden en zijn echte wortels zijn blootgesteld aan en uitgelegd aan klanten, kunnen ze laten zien hoe en waarom een ​​goed uitgebalanceerde en goed beheerde portefeuille niet mag leiden tot herhaling van verliezen en ellende in het verleden. Vanuit het neuro-economische perspectief kunnen mensen worden verteld dat angst echt werkt op of in de hersenen en kan leiden tot fouten. (Lees voor meer informatie Wanneer angst en hebzucht het overnemen en beheer uw handel Mindtraps .)

Sommige angst kan productief zijn en is een natuurlijke menselijke emotie, maar in de wereld van beleggen, het is vaak gevaarlijk. Overmatige, contraproductieve risico-aversie en vooroordelen moeten worden aangepakt en verminderd of uitgeroeid. De basismanier om dit te doen is om goed advies te krijgen over vroegere, huidige en toekomstige investeringen. Beleggers mogen emoties en zorgen niet op de verkeerde manier laten doordringen. Integendeel, ze moeten adviseurs vinden die hun vertrouwen waard zijn en op wie ze echt kunnen vertrouwen. Tegelijkertijd, hoe meer mensen leren en zichzelf kennen, hoe beter.

Zodra mensen eenmaal zijn gestoken, is de beste remedie inzicht in waarom het gebeurde en hoe het in de toekomst kan worden vermeden. Dit wordt gedaan door ervoor te zorgen dat beleggers evenwichtige, gediversifieerde portefeuilles hebben en, even belangrijk, dat ze ze echt begrijpen. Het is van essentieel belang om te begrijpen hoe beleggingsrisico werkt (en kan worden beperkt) en wat het juiste niveau voor hen is. Goed onderzoek, degelijke informatie over de belangrijkste kwesties en een verstandige internationale spreiding van investeringen zijn allemaal onmisbaar. (Lees voor meer informatie Risico bepalen en de risicopiramide en Logica gebruiken om risico te onderzoeken .)

Conclusie
Het is echt een kwestie van achterhalen wat mensen weten of denken dat ze het weten, en het vaststellen van de bronnen van hun angsten. Investeerders kunnen vervolgens op de juiste manier worden opgeleid en op de hoogte worden gebracht. Het resultaat moet een ontspannen belegger zijn met optimale portefeuilles!