Aandelen van Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57. 22 + 1. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) zijn het meest geschikt voor een traditionele individuele pensioenrekening (IRA), hoewel de sterke groeivooruitzichten van de onderneming de aandelen ook een kandidaat voor Roth IRA's kunnen maken. De belangrijkste reden waarom Starbucks niet geschikt is voor Roth IRAs is de agressieve waardering, die al een aanzienlijke groei veronderstelt. Dit beperkt het potentieel voor waardestijging van activa, wat noodzakelijk is voor de geschiktheid van Roth. Hoewel Starbucks geschikt is voor traditionele IRA's, moeten beleggers rekening houden met het lage dividendrendement.

Outlook

Starbucks heeft een aanhoudende snelle groei doorgemaakt in de verkoop van zowel de winkel als het aantal winkels. Het bedrijf heeft zijn activiteiten uitgebreid naar 23.000 winkels in 65 landen. Consumentenvoorkeuren in de restaurant- en eethuisindustrie evolueren gunstig voor Starbucks. Consumenten kiezen steeds vaker voor fast casual restaurants in plaats van traditionele fastfoodketens, waarbij voeding en kwaliteit belangrijker worden in verhouding tot prijs en snelheid van service. Starbucks is een premium optie en biedt een authentiekere koffiehuiservaring voor een hogere prijs dan concurrenten zoals Dunkin 'Donuts. Hoewel het consumentenvertrouwen en de groei van het besteedbaar inkomen belangrijk zijn voor de vraagstabiliteit in luxe- en premiumproducten, verkopen koffiehuizen over het algemeen low-ticket items die niet zo cyclisch zijn als duurzame goederen.

Het bedrijf is van plan om in het fiscale 2016 1, 800 netto nieuwe winkels te openen en een omzetgroei van 10% te realiseren. De gelijktijdige omzetgroei van meer dan 8% geeft aan dat de huidige markten van het bedrijf nog niet volledig verzadigd zijn. De operationele marge zal naar verwachting ook enigszins toenemen. Schattingen van consensusanalisten vragen om 17,9% groei van de winst per aandeel (EPS) in de komende vijf jaar.

Financiële waarden

In het kwartaal dat eindigde in september 2015 groeide de omzet uit vergelijkbare winkels met 8%, waardoor de twaalfmaands omzetgroei groeide naar 17,6%. Het bedrijf opende in het fiscale jaar dat eindigde in september 2015 1, 677 netto nieuwe winkels. Dit is de hoogste omzetgroei die Starbucks sinds 2007 realiseert, dankzij het groeiende aantal winkels, een hoger klantenvolume en betere prijzen in alle geografische segmenten. Het bedrijfsresultaat nam toe met 13,4%, een indrukwekkend cijfer ondanks het tekort aan omzet. De groei van Starbucks is superieur aan die van peers zoals Panera Bread en Dunkin '.

Starbucks boekte een brutomarge van 59. 4% voor het jaar dat eindigde in september 2015, het hoogste niveau van het afgelopen decennium. Ondanks hogere prijzen heeft Starbucks een kleinere brutomarge dan zijn naaste rivaal, Dunkin 'Brands.Met een operationele marge van 18,8% volgt Starbucks ook Dunkin aanzienlijk in termen van operationele winstgevendheid. De kloof in marges tussen deze peers is te wijten aan belangrijke verschillen in bedrijfsmodellen. Dunkin werkt voornamelijk via franchiselocaties, terwijl Starbucks bijna 100% van zijn Amerikaanse winkels intern exploiteert.

Starbucks heeft $ 2. 3 miljard aan bruto schuld en $ 737 miljoen aan netto schuld. Met een ratio van totale schulden / eigen vermogen van 1,14 vertegenwoordigt schuld een fractie van een deel van de kapitaalstructuur van het bedrijf. Starbucks heeft een current ratio van 1.19 en een quick ratio van 0. 64. Met voorraadwisselingen van 6. 5 en dagen uitstaand bedrag van 12.9, duiden deze liquiditeitsratio's niet op de waarschijnlijkheid dat het bedrijf niet in staat zal zijn om te vergaderen. zijn verplichtingen in de nabije toekomst.

Waardering

Starbucks heeft een hoge forward-prijs-winstverhouding (P / E) van 28. 4. Ter vergelijking: de forward P / E-ratio van Panera is 26. 5 en Dunkin's is 19. 2. Starbucks ' P / E-waardering weerspiegelt hoge groei verwacht door analisten en marktdeelnemers, met een consensus vijfjarig EPS-groeiverwachting van 17,9%.

De verhouding prijs / winst tot groei (PEG) past de winst per aandeel aan voor groeiverwachtingen en kan een nuttig hulpmiddel zijn om waarderingen van bedrijven met ongekende groeiverwachtingen te vergelijken. De vijfjarige PEG van Starbucks is 1. 59, terwijl Panera's 2. 19 is en Dunkin's 1. 44.

Starbucks heeft een 15. 6 prijs-to-book (P / B) ratio, die erg hoog is vergeleken voor zijn leeftijdsgenoten, hoewel Dunkin 'een negatieve boekwaarde heeft. Het dividendrendement van Starbucks 1. 03% is aanzienlijk lager dan dat van Dunkin en Panera betaalt geen dividend.

Geen van deze populaire waarderingsstatistieken suggereert dat Starbucks-aandelen in absolute termen of relatief ten opzichte van peers en bedrijven in andere sectoren goedkoop geprijsd zijn. Pensioenbeleggingen moeten worden gedaan met zeer lange-termijndoelen in het achterhoofd, dus alleen extreem rijke waarderingen zouden voldoende moeten zijn om een ​​aandeel volledig te diskwalificeren. Niettemin is een investering over het algemeen alleen goed als deze kostbaar is. Waarderingsanalyses van Starbucks wijzen op enkele beperkingen op het potentiële rendement dat beleggers redelijkerwijs kunnen verwachten.

Traditionele IRA-geschiktheid

Traditionele IRA's zijn ideaal voor volwassen, stabiele aandelen die dividend uitkeren. Pensioenspaarders kunnen het belastbaar inkomen verminderen door kwalificerende bijdragen te leveren aan traditionele IRA's. Deze rekeningen worden gemaakt om investeringen aan te moedigen, waardoor een belegger gedurende de looptijd van de rekening kan profiteren van samengestelde winst op uitgestelde belastingopbrengsten. Er wordt een speciale fiscale behandeling toegekend voor dividendinkomsten gegenereerd door rekeningholdings, die ook opnieuw kunnen worden geïnvesteerd. Wanneer een traditionele IRA-houder met pensioen gaat, worden onttrekkingen belast als regulier inkomen, dus meerwaarden uit het waarderen van activa bieden geen voordelen uit het koersrendement. Daarom zijn traditionele IRA's beter geschikt voor stabiele dividendspelen in plaats van voor groei.

Starbucks is 's werelds grootste koffiehuisketen op basis van het aantal winkels, met meer dan 23.000 locaties.Bijna 13.000 hiervan zijn in de Verenigde Staten. Met een marktkapitalisatie van $ 92 miljard en marktleiderschap op het gebied van verkoop en winkelaantallen, is Starbucks een groot, stabiel bedrijf dat doorgaans geschikt is in een traditionele IRA. Het bedrijf keerde ook het afgelopen jaar dividenden uit van 84 cent, wat neerkomt op 1. 36% van de marktprijs van november 2015 van $ 62. Kwalitatief is Starbucks een ideale voorraad voor traditionele IRA-houders. Het dividendrendement van 1. 36% is echter relatief laag en Dunkin betaalt 2. 53%. Er zijn blauwe spaanders in andere industrieën met veel hogere dividendrendementen ook. Als beleggers vooral optimistisch zijn over het verhaal en de fundamenten van Starbucks, is een laag dividendrendement onvoldoende om de aandelen ongeschikt te maken voor een traditionele IRA, maar het lage dividendrendement geeft aan dat andere opties wellicht superieur zijn voor het maximaliseren van het rendement.

Roth IRA geschiktheid

Roth IRA's zijn ontworpen om pensioengerechtigden te helpen profiteren van kapitaalgroei uit groeiaandelen. Hoewel Roth IRA's geen speciale fiscale behandeling voor bijdragen bieden, zijn kwalificerende opnames niet onderworpen aan enige belasting na pensionering. Als beleggers optimistisch zijn over de groeivooruitzichten op lange termijn van een aandeel, is een Roth IRA een aantrekkelijk beleggingsinstrument voor het maximaliseren van het rendement. Zonder speciale fiscale behandeling voor bijdragen of dividenden zijn volwassen, stabiele bedrijven niet de beste opties voor Roth IRA's. <99> De volwassenheid van Starbucks en de wereldwijde verzadiging zullen waarschijnlijk het langetermijngroeipotentieel van het bedrijf beperken, hoewel de vooruitzichten voor de komende vijf tot tien jaar terecht sterk zijn. Roth IRA-houders hebben over het algemeen een langere-termijnvisie nodig dan vijf tot tien jaar. Op een bepaald moment in de komende twee tot drie decennia zal het huidige bedrijfsmodel van Starbucks waarschijnlijk worstelen om een ​​aanhoudende hoge groei te genereren nu de mondiale koffiehuismarkt steeds verzadigd raakt. Gezien deze beperking is de rijke waardering van Starbucks belangrijk voor het bepalen van het langetermijnpotentieel van kapitaalwaardering. Voor $ 62 wordt al een aanzienlijke groei op lange termijn verondersteld in de aandelenkoersen van Starbucks, waardoor de opwaartse mogelijkheden beperkt blijven.