Een investering in een veilige haven verwijst naar een actief waarvan wordt verwacht dat het zijn waarde behoudt, zelfs als de markten een klap krijgen. Dit omvat harde activa zoals goud, waarvan de waarde door beleggers wordt geboden tijdens de vluchtige dagen van de financiële crisis van 2008 en de daaropvolgende jaren. In die tijd kreeg een andere traditionele veilige haven, US Treasury bills, zoveel aandacht van beleggers dat de rendementen op sommige punten zelfs negatief waren. Beleggers waren zo in paniek dat ze bereid waren om de opbrengst op te geven en de overheid effectief te betalen, zodat hun hoofd veilig zou zijn in een investering gesteund door de Amerikaanse overheid.

De Zwitserse frank is een andere investering die is ontstaan ​​als een veilige haven voor beleggers, gezien de stabiliteit van de Zwitserse overheid en haar financiële stelsel. Het land heeft ook een lage inflatie en mensen hebben vertrouwen in de Zwitserse nationale bank, de centrale bank van Zwitserland.

Financiële crisis Veilige haven

Tijdens de financiële onrust van 2008 bijvoorbeeld, won de Zwitserse frank aanzienlijk toen meer beleggers uit onveilige activa vluchtten en hun geld in Zwitserse franken parkeerden, wat zij als veilig beschouwden. En toen de Europese schuldencrisis in 2011 stormde, waardeerde de Zwitserse frank ten opzichte van de euro zozeer dat de Zwitserse nationale bank steun begon te bieden voor de euro om een ​​wisselkoers van minstens 1 Zwitserse frank tot een euro te behouden. De Zwitsers hoopten dat dit zou helpen de waarde van de Zwitserse frank omlaag te brengen en het land te helpen zijn prijsconcurrentievermogen op de exportmarkt te handhaven. Om de euro te ondersteunen, moest de Zwitserse nationale bank euro's kopen met Zwitserse frank die ze had gedrukt.

Uit een studie van economen bij de Deutsche Bundesbank (de centrale bank van Duitsland), die de periode maart 1986 tot en met september 2012 bestreek, bleek dat de Zwitserse frank de neiging had te waarderen in tijden waarin een wereldwijde beursindex ging naar beneden als reactie op financiële stress. Dit was het geval, hoewel de economen ook de bevindingen controleerden voor andere factoren die doorgaans de wisselkoersen bepalen. In tijden van lage financiële druk hing de waarde van de Zwitserse frank echter af van meer fundamentele factoren zoals inflatie. Dit leidde ertoe dat de economen concludeerden dat de Zwitserse frank tijdens turbulente financiële tijden door investeerders als een veilige haven wordt gewaardeerd.

Zwitserse regering trekt steun uit

Zwitserse burgers vreesden dat hun centrale bank hyperinflatie, of een periode van zeer hoge inflatie, vroeg door meer geld af te drukken om euro's te kopen, hoewel er geen ' Het was geen echt bewijs hiervan. In plaats daarvan zijn er meer tekenen van dalende prijzen in de Zwitserse economie. Niettemin heeft de Zwitserse nationale bank in januari 2015 besloten dat zij niet langer steun zou verlenen voor de euro.Dit gebeurde in afwachting van de verschuiving van de Europese Centrale Bank (ECB) naar kwantitatieve versoepeling, die in maart 2015 tot stand kwam. Door meer euro's uit te geven, zal de ECB de overheidsschuld van verschillende landen van de eurozone opkopen. Na het wegvallen van de steun van de Zwitserse Nationale Bank is de euro verzwakt ten opzichte van de Zwitserse frank.

Nog steeds een veilige haven

De wendingen van de Europese schuldencrisis zijn nog niet helemaal voltooid en er wordt nog steeds gespeculeerd of Griekenland de Europese monetaire unie zal verlaten. Bovendien is het nog steeds niet duidelijk hoe Griekenland zijn enorme schuldenlast zal beheren. Zelfs als er een economische uitval uit Griekenland is, heeft de wereld zich al een tijdje voorbereid en is de impact waarschijnlijk niet groot. In de tussentijd behoudt de Zwitserse frank zijn fascinatie als een veilige haven, terwijl dit drama blijft spelen.

The Bottom Line

Investeerders houden van de stabiliteit van Zwitserland en zien de Zwitserse frank als een veilige haven. Dit zal waarschijnlijk in de toekomst doorgaan, tenzij er een fundamentele verandering in het Zwitserse systeem is.