Terwijl andere grondstoffen in de kiem liggen, hebben ze nog steeds een doel. Goud heeft een heel klein doel voor de echte wereld (ongeveer 10% van nieuw goud gaat naar industrieel gebruik) en de vraag naar juwelen is over de hele wereld afgenomen. Goud wordt algemeen gezien als een investering in een veilige haven, maar dat is niet altijd het geval. Dit is de reden waarom goud de komende jaren zo'n enorm gevaar voor investeerders oplevert. De reden hiervoor is dat we ons momenteel in een deflatoire omgeving bevinden. Goud is alleen veilig in inflatoire omgevingen.

Openbaarmaking: ik bezit DUST DUSTDx Dly Gold Min25. 76-6. 36% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 , waarmee goudzoekers worden geschoren.

Goud en de economie

Denk terug aan 2008. Op 31 augustus van dat jaar SPDR Gold Shares (GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0 85% Created with Highstock 4. 2. 6 ) geruild tegen $ 85. 07. Op 30 september 2008 werd het verhandeld tegen $ 71. 34. Dit was op het hoogtepunt van de financiële crisis. Waarom struikelde GLD? Omdat we in een deflatoire omgeving zaten. De reden dat goud, en GLD, maanden en jaren later weer omhoog ging, was omdat de Federal Reserve stapte en de inflatie ophief. (Zie voor meer: ​​ Wat drijft de prijs van goud? )

In die tijd beschikte de Fed over voldoende munitie en was hij zeer effectief - althans met betrekking tot het stoken van kunstmatige inflatie. Vandaag is dat niet het geval. Als en wanneer de deflatie toeslaat, kan de Fed te hulp komen door de rentetarieven lager te zetten of zelfs door negatieve rentetarieven te implementeren, maar er zijn nog steeds niet veel plaatsen te gaan in vergelijking met 2008. Inflatiepieken zullen van korte duur zijn, wat betekent dat elk goud rally's zullen niet duurzaam zijn.

Als u niet gelooft dat deflatie op ons rust en de economie zal verbeteren, dan zal de Fed de rentetarieven verhogen, wat ook slecht nieuws voor goud zal zijn. Hoe dan ook, goud zit vast en zal waarschijnlijk de komende jaren lager uitvallen. Maar het is niet alleen slecht nieuws voor handelaren. Aangezien beleggers naar goud verhuizen wanneer aandelen wankelen, kan goud kortetermijnhandelskansen bieden die aanzienlijke winsten kunnen opleveren. Het eindresultaat zal echter waarschijnlijk niet goed zijn. Zodra de rook in beide richtingen verdwijnt - bullish of bearish met deflatie - zal goud een klap krijgen. (Zie voor meer: ​​ Het dubbele mandaat van de Federal Reserve .)

Valutahoek

Sommige mensen investeren in goud omdat ze niet in de Amerikaanse dollar geloven. Om te beginnen was de Federal Reserve niet zo dwaas als de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan, wat zou moeten leiden tot betere resultaten voor de dollar in de komende paar jaar. Je moet ook een deleveragingproces overwegen dat, op basis van vraag en aanbod, ook de waarde van de Amerikaanse dollar zal verhogen.

Om de advocaat van de duivel te spelen, laten we zeggen dat de Amerikaanse dollar is mislukt. Goud zou niet zijn vervanging zijn.Iran heeft net aangekondigd dat het de Amerikaanse dollar wil verlaten en overstappen naar de Russische roebel, euro of Chinese yuan. Dat is maar een klein briefje. Op een grotere schaal zijn we langzaam maar zeker op weg naar een geldloze samenleving. Als we papieren geld niet gaan gebruiken omdat het als een verouderde vorm van handel wordt gezien, zou verhuizen naar goud archaïsch zijn. Alles zal uiteindelijk digitaal worden.

Grote meningen

Jeffrey Currie, global head of commodities bij Goldman Sachs Group, Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0.37% Created with Highstock 4. 2. 6 < ), heeft onlangs verklaard dat het systeemrisico van olie, China en negatieve rentetarieven zeer onwaarschijnlijk is. Hij vervolgde dat de uitverkoop van aandelen gerelateerd aan de duik in olie niet zal doorgaan omdat de angsthandel met betrekking tot olie voorbij is. Met betrekking tot goud heeft hij een target van drie maanden van $ 1, 100 per ounce en een target van 12 maanden van $ 1, 000 per ounce. (Zie voor meer: ​​ De top 3 gouden ETF's voor 2016 .) Simon Weeks, hoofd van de edele metalen bij Bank of Nova Scotia (BNS

BNSBank van Nova Scotia65 82 + 0. 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ), vertelde onlangs aan Reuters: "Goud steeg behoorlijk scherp, en een periode van reflectie en zijwaarts handelen lijkt passend. " Gold Miners

De goudzoekers hebben de afgelopen weken een bijna meedogenloze traan gespeeld, maar de rally heeft betrekking op momentum niet op waarde. Hier zijn enkele voorbeelden. Barrick Gold Corp. (ABX

ABXBarrick Gold Corporation14, 01 + 0, 07% Created with Highstock 4. 2. 6 ) resultaten in het vierde kwartaal waren niet wat u indrukwekkend zou noemen. De omzet gleed 10. 8% jaar-op-jaar, en gecorrigeerde EPS kwam uit op $ 0. 08 versus $ 0. 15 in het jaar geleden kwartaal. In 2016 verwacht het bedrijf 5. 5 miljoen ounces goud te produceren tegen $ 775- $ 825 per ounce. In 2015 produceerde het 6. 1 miljoen ounces goud. Newmont Mining Corp. (NEM NEMNewmont Mining Corp36. 37 + 0 92% Created with Highstock 4. 2. 6 ) maakte ook geen indruk, met omzet en aangepaste WPA met 10% en 76% 5%, respectievelijk. Dit was te wijten aan lagere metaalprijzen en desinvesteringen. The Bottom Line

De enige echte katalysatoren voor goud zijn paniek / verwarring op de aandelenmarkt en de Federal Reserve verandert in dovis. Hoewel beide katalysatoren het potentieel hebben om te leiden tot grote kortetermijnwinsten, zullen beide ook niet leiden tot duurzame winst. Het is een verlies / verlies voor goud. Als de wereldeconomie een deflatiecyclus ingaat, zal goud een grote hit krijgen. Als de wereldeconomie verbetert, zal de Fed strenger worden en zal goud een grote hit krijgen. (Zie voor meer: ​​

De top 5 goudaandelen voor 2016 .) Dan Moskowitz bezit momenteel DUST. Hij heeft geen posities in GLD, GS of BNS.