a:

De hoge volatiliteit en onzekere toekomst van de telecommunicatiesector maken het beter geschikt voor actieve investeringen dan voor passieve investeringen. Alle drie de segmenten van de telecomsector vertonen een grotere volatiliteit dan de bredere markt, terwijl constante vooruitgang in technologie het onmogelijk maakt om het landschap van de sector in de toekomst 10 tot 20 jaar te onderscheiden. Daarom is een actieve managementstijl van beleggen waarbij dagelijkse tracking en frequente sectorrotatie is voordeliger voor een telecombelegger dan passieve managementtechnieken zoals buy-and-hold.

Meten van de volatiliteit van telecom

Analisten meten sectoren en hoe vluchtig ze worden vergeleken met de bredere markt met behulp van de bètacoëfficiënt. Deze waarde geeft elke sector een nummer waarvan de variantie van 1, de bèta van de bredere markt, de volatiliteit aangeeft. Een bèta van 1. 1, bijvoorbeeld, betekent dat een sector 10% meer volatiel is dan de bredere markt, terwijl een bèta van 0, 85 betekent dat deze minder volatiel is dan de markt met 15%.

De drie segmenten van de telecomsector, die draadloze communicatiebedrijven en andere dergelijke bedrijven omvatten, hebben bèta's van 1. 24, 1. 15 en 1. 07. Afhankelijk van hoe een telecombelegger zijn geld binnen deze segmenten, kan hij een 7 à 24% grotere volatiliteit verwachten dan de bredere markt.

Passief beleggen en volatiliteit: onverenigbaar

Zeer volatiele sectoren zijn niet geschikt voor passieve investeringen. Een actieve belegger doet het veel beter, omdat zijn constante tracking van de markt hem in staat stelt om goed onderbouwde schattingen te maken over opkomende bearmarkten en zijn geld dienovereenkomstig uit volatiele sectoren, zoals telecommunicatie, te halen. Wanneer een daling aanstaande is, beperkt de actieve belegger zijn blootstelling aan telecom en geeft hij de voorkeur aan beleggingsfondsen en ETF's in niet-cyclische sectoren zoals nutsbedrijven.

De toekomst van telecom

De uitdaging voor passieve telecombeleggers is de onzekere toekomst van de sector. Naarmate de technologie zich in een razend tempo voortzet, zal de sector gegarandeerd vele veranderingen ondergaan naarmate de 21e eeuw vordert. Het voorspellen van de aard van deze veranderingen en of ze goed of slecht zijn, is buitengewoon moeilijk. Actief management stelt beleggers in staat om tijdige en geïnformeerde beslissingen te nemen wanneer deze onvermijdelijke veranderingen zich voordoen.