Aandelen van Wal-Mart Stores, Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 95 + 0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 >) zijn geschikt voor een traditionele individuele pensioenrekening (IRA), maar ze mogen niet in aanmerking komen voor een Roth IRA. Wal-Mart heeft een marktkapitalisatie van $ 184 miljard, betaalt een hoog 3. 34% dividendrendement, heeft een bescheiden groeivooruitzichten en is niet aantrekkelijk gewaardeerd in verhouding tot de winstgroeiverwachtingen. De rendementen die beschikbaar zijn bij dit soort beleggingen worden gemaximaliseerd door een traditionele IRA vanwege belastinglatenties van kwalificerende bijdragen en dividendinkomsten.

AD:

Wal-Mart is een geschikte belegging voor beleggers die een relatief lage risicoblootstelling aan aandelen nastreven. Geïnteresseerde beleggers moeten rekening houden met de vooruitzichten, operationele prestaties en financiële gezondheid van de onderneming om te bepalen of de fundamentals waard zijn om te investeren.

Outlook

Om op te nemen in een pensioenportefeuille, moet een aandeel stabiliteit op de lange termijn vertonen. Wal-Mart heeft een enorme schaal en is zeer gediversifieerd over productcategorieën en geografische gebieden, wat over het algemeen nuttig is voor het vaststellen van stabiliteit. Volgens Bloomberg bezit Wal-Mart 57. 4% marktaandeel bij grootwinkelbedrijven in de Verenigde Staten. Costco volgt met 17. 8% aandeel. Wal-Mart exploiteert 4, 479 winkels in de VS en 5, 651 op locaties over de hele wereld, met 2. 2 miljoen mensen. De inkomsten van $ 485 miljard over de komende 12 maanden zijn bijna 5 keer hoger dan die van Amazon. com. Grootschalige en marktdominantie helpen het concurrentievoordeel van het bedrijf te beschermen en ondersteunen de stabiliteit van Wal-Mart op de lange termijn.

AD:

Hoewel Wal-Mart vrijwel zeker zijn dominantie in de nabije toekomst zal behouden, zijn er steeds meer tekenen dat het primaat ervan op de lange termijn zal worden aangevochten. De smaak van retailconsumenten verschuift. De verkoop van bakstenen en mortel is een afnemend aandeel in e-commercekanalen. Bovendien winnen convenience-winkelformules aan populariteit en gespecialiseerde retailers zoals Best Buy en Bed Bath & Beyond hebben niches uitgehouwen in de winkelruimte. Deze bedreigingen zijn gevalideerd door een aantal van de strategische antwoorden van Wal-Mart, waaronder een snelle uitbouw van het online verkoopkanaal, het opzetten van verzendservices vergelijkbaar met Amazon Prime en experimenten met winkel-binnen-een-winkel lay-outs om op een specialiteit te lijken retailers. Onderzoek uit de sector laat ook zien dat het prijsvoordeel van Wal-Mart kleiner wordt naarmate concurrenten schaalvoordelen behalen en lean bedrijfsstructuren implementeren.

AD:

Financiële analyse

Ondanks de verbeterende economische omstandigheden in de US, is de omzetgroei van Wal-Mart afgenomen. In het derde kwartaal van 2015 verbeterden de verkopen in dezelfde winkel 1.5%, wat de totale omzetgroei voor de volgende 12 maanden naar 0% groei bracht. Deze cijfers liggen achter bij die van concurrenten en ze vergelijken slecht met Wal-Marts eigen historische groeicijfers van het afgelopen decennium. Wal-Mart gaf advies voor volgend jaar, wat aangeeft dat de winst volgend jaar meer dan 10% zou kunnen dalen, grotendeels als gevolg van hogere werknemerslonen. Analisten verwachten dat de groei van de jaarlijkse winst met 13% zal toenemen tot 2020, terwijl de tegenhangers naar verwachting met 8 tot 15% per jaar zullen groeien.

Wal-Mart's brutomarge is 24,9% in de afgelopen 12 maanden, vertoont stabiliteit en valt binnen het bereik van historische niveaus. Deze brutomarge is de laagste onder zijn concurrenten, met uitzondering van Costco. De operationele marge van Wal-Mart is gestaag gedaald sinds 2011 en bedraagt ​​nu 5. 35%, wat ook smal is in vergelijking met zijn concurrenten. Target, Dollar General en Dollar Tree hebben allemaal een operationele marge van meer dan 9%. Smalle marges zijn typerend voor diverse, volwassen bedrijven die in een concurrerende omgeving opereren, en Wal-Mart's toewijding om een ​​dagelijkse lage prijsleider te zijn, brengt deze factoren samen. Hoewel beleggers zich niet moeten laten verontrusten door strakke winstmarges in dit verhaal, is het een opmerkelijk element van de investeringsanalyse om te volgen.

Financiële gezondheid is van groot belang voor stabiliteit op de lange termijn en deugdelijkheid van investeringen. Wal-Mart draagt ​​$ 38. 4 miljard aan nettoschuld, maar het bedrijf vertoont geen hoge financiële leverage ten opzichte van peers, met een ratio van totale schulden / eigen vermogen van 1. 52. Deze zelfde ratio is 1. 9 voor Target en 2. 15 voor Costco. Een zware schuldenlast hoeft niet per se slecht te zijn, maar een hoge financiële hefboomwerking kan leiden tot een hogere winstvolatiliteit wanneer de economische omstandigheden verslechteren. Wal-Mart's liquiditeitsratio's zijn laag in absolute en relatieve termen. De huidige ratio van 0. 9 is de laagste in de peer group en onder de 1 tegen 1. 5 conservatieve beleggers verwachten dit doorgaans. De snelle ratio is slechts 0. 2, wat opnieuw de laagste is onder peers.

Waardering

Zelfs als een onderneming zuivere fundamenten en kwalitatieve vooruitzichten heeft, zijn beleggingen in aandelen slechts aantrekkelijke kansen als zij de juiste waarderingen hebben. Wal-Mart's forward price-to-earnings (P / E) ratio is 14. 02 en is de laagste van de peer group, die een mediane forward P / E ratio heeft van 16. 24.

Een van de P / De grootste tekortkomingen van de E-ratio zijn de externaliteit van groeiverwachtingen. De verhouding prijs / winst / groei (PEG-ratio) past de P / E aan voor de verwachte groei. De PEG-ratio van Wal-Mart, gebaseerd op ramingen van de consensusgroei over vijf jaar, is zeer hoog op 6. 46. De PEG-ratio's van de vergelijkingsgroep variëren van 1 tot 3. 09, met een mediaanwaarde van 1. 29.

Wal -Mart heeft de laagste prijs / boekverhouding (P / B ratio) van de groep op 2. 4. Target heeft de op één na laagste P / B-ratio op 3. 52.

Wal-Mart's 3. 34% dividend rendement is het hoogste van de groep, die een gemiddeld dividendrendement heeft van 1. 75%.

Deze waarderingsratio's geven aan dat Wal-Mart niet aantrekkelijk gewaardeerd wordt voor beleggers die streven naar winstgedreven prijsstijgingen.Beleggers die op zoek zijn naar een dividenduitkering, zullen echter geïnteresseerd zijn in de hoge rente.

Traditionele IRA-geschiktheid

Traditionele IRA's zijn geweldige investeringsinstrumenten voor aandelen die dividend betalen. IRA-houders kunnen belastingen op kwalificerende bijdragen uitstellen, waardoor een groter deel van het bruto-inkomen kan worden geïnvesteerd. Gedurende de levensduur van de IRA-rekening is het dividendinkomen ook onbelast en kan het opnieuw worden geïnvesteerd. Compounding returns op belasting-uitgestelde inkomsten genereren extra winsten in de loop van enkele decennia. Opnames op traditionele IRA's worden belast als gewoon inkomen, waardoor sommige beleggers de voordelen van vermogenswinstbelastingtarieven kunnen verliezen als de deelnemingen aanzienlijk stijgen.

voor $ 57. 56, Wal-Mart heeft een 3. 34% dividendrendement, dat hoog is in vergelijking met sectorgenoten en andere zeer large-cap bedrijven. Omdat Wal-Mart een volwassen, gediversifieerd bedrijf is, mogen beleggers geen snelle groei in omzet of inkomsten verwachten. Met een dergelijke hoge PEG-ratio lijkt het duidelijk dat de huidige prijs van Wal-Mart niet wordt ondersteund door winstgroeiverwachtingen. Beleggers moeten dus niet anticiperen op een snelle prijswaardering ten opzichte van de markt. Deze factoren maken Wal-Mart een ideale voorraad voor een traditionele IRA, ervan uitgaande dat een belegger heeft vastgesteld dat de fundamentals aantrekkelijk zijn.

Roth IRA Geschiktheid

Investeerders die snelgroeiende aandelen in hun pensioenportefeuille willen houden, moeten rekening houden met Roth IRA's. In tegenstelling tot traditionele IRA's, staat een Roth IRA niet toe dat beleggers inkomstenbelastingen op kwalificerende bijdragen uitstellen. In plaats daarvan zijn kwalificerende opnames bij pensionering onbelast. Door aandelen die aanzienlijk stijgen gedurende de looptijd van de investering, kunnen Roth IRA-houders het beschikbare rendement maximaliseren, ook al profiteert de initiële investering niet van een speciale fiscale behandeling. Wal-Mart-aandelen zijn niet geschikt voor Roth IRA's.

Met meer dan 10.000 winkels in meer dan 20 landen en 4. 3 miljoen stock keeping units (SKU's) is Wal-Mart een volwassen en gediversifieerd bedrijf met geen unieke groeikatalysatoren in de nabije toekomst. De tegoeden van de detailhandelaar weerspiegelen de algemene economische trends en het vermogen van het bedrijf om te voldoen aan de veranderende smaak van de consument, dus wordt een bescheiden groei voorspeld. Er zijn meer dynamische aandelen die moeten worden overwogen voor Roth IRA's.