Inhoudsopgave:
KaloBios Pharmaceuticals, Inc. (KBIO) is een biofarmaceutisch bedrijf dat tot vorige week worstelde om te overleven. Het bedrijf, dat therapieën voor monoklonale antilichamen voor zeldzame ziekten maakt, heeft geen positieve inkomsten gehad in zijn bestaan en had in 2014 een somber rendement op het gemiddeld eigen vermogen van -89. 25%.
Voer Martin Shkreli in, de 'meest gehate' CEO van Turing Pharmaceuticals, die de ire van internet en politici verdiende na het kopen van de rechten op het aids-medicijn Daraprim en prompt de prijs opvoerde van ongeveer $ 10 per pil naar $ 750 per knal . Aan de ergernis van de heer Shkreli, de vrije markt reageerde en een ander biotech bedrijf, Imprimis Pharmaceuticals stapte in om een "aanpasbare samengestelde formulering" van het medicijn aan te bieden voor slechts $ 13. 50 een dosis, regels omzeilend die Turing een virtueel monopolie op dat medicijn zou hebben gegeven.
Op 18 november sprong de koers van KalBios-aandelen fors omhoog en steeg 26. 16% naar $ 1. 60 tot $ 2. 17 een aandeel. De volgende dag werd aangekondigd dat Martin Shkreli een groep investeerders had geregeld om een meerderheidsbelang in het failliete bedrijf te verwerven. Zijn groep kocht tot 70% van alle uitstaande aandelen en Shkreli noemde zichzelf de nieuwe CEO. Shkreli en bedrijf kondigden een contante-infusie van $ 3 miljoen met een garantie van $ 10 miljoen aan via een mechanisme voor de financiering van aandelen. KalBios handelde vorige week met een marktkapitalisatie van ongeveer $ 3 miljoen, en met de gecombineerde investering zou de marktkapitalisatie mogelijk zijn gestegen tot misschien $ 20 miljoen. Het beheerst nu een verbluffende marktkapitalisatie van $ 140 miljoen.
Shorts gedecimeerd
De prijs van een KalBios-aandeel is sinds 18 november uitgebarsten tot meer dan $ 40, een stijging van $ 2, 400% in slechts vijf dagen. De reden lijkt een enorme korte druk te zijn. Niemand gelooft echt dat dit bedrijf $ 140 miljoen waard is, zelfs met Martin Shkreli aan het roer en zijn contante infusie van $ 3 miljoen. Daardoor verkochten veel beleggers aandelen kort na de initiële prijsverhoging van $ 2. 17 tot meer dan $ 10 op één dag. Maar de volgende dag steeg het weer naar $ 20, waardoor margestortingen voor die korte broeken werden gevraagd om die aandelen terug te kopen tegen een hogere prijs, met verlies. Maar als fundamenteel $ 10 per aandeel een verkoop is, dan is zeker $ 20 per aandeel een schreeuwende tekortkoming. Misschien, maar toen de aandelen stegen tot $ 25 en vervolgens $ 30 en vervolgens $ 40 +, moesten ook die korte broeken voor steeds hogere prijzen dekken. Nu maken shorts zich zorgen over de verkoop, zelfs hier, uit angst dat de squeeze zal doorgaan.
Een individuele belegger die een klein aantal aandelen van KBIO shortte op zijn E * Trade-rekening ging slapen met een portefeuille ter waarde van $ 37.000 en werd wakker met een margestorting en een negatieve $ 160, 000 tabblad. Hij wist ongeveer $ 5000 op te halen via een GoFundMe-campagne, maar hij heeft nog veel meer dan dat.
Speculatie met marktmanipulatie?
Heeft Martin Shkreli zich bewust of anderszins beziggehouden met marktmanipulatie door 70% van de aandelen op te kopen en deze vervolgens vast te houden en niet uit te lenen aan potentiële short sellers? Hoewel er geen openlijk bewijs is van slecht gedrag, is de prijsactie verrassend vergelijkbaar aan de oppervlakte van de aandelenfraude die in CYNK in juli 2014 werd gepleegd, een penny-aandeel dat omhoog schoot naar een marktkapitalisatie van $ 6 miljard - en vervolgens instortte tot bijna niets - waarvoor de hoofdveroorzaker werd betrapt en zich schuldig had gemaakt. Het lijkt ook opvallend veel op wat er gebeurde met Volkswagen-aandelen in 2008, toen de voorraad piekte vanwege meer aandelen die korter waren dan float, en vervolgens instortten. De tijd zal het leren. Hoe dan ook, zo'n prijsactie zou short sellers op hun hoede moeten zijn.
Bron: Zerohedge
The Bottom Line
KalBios is een biotech-voorraad zonder inkomsten en zonder winst, op de rand van een faillissement. Maar in de afgelopen week is het aandeel meer dan 2.000% gestegen van het nieuws dat Martin Shkreli, CEO van Turing Pharmaceuticals, zou proberen het bedrijf te redden en 70% van zijn aandelen voor $ 3 miljoen opkocht. Shorts hebben helaas hoge prijzen moeten betalen, waardoor de aandelen nog hoger zijn. Als Shkreli besluit om zijn aandelen niet uit te geven aan korte broeken, en erger nog, als hij de levering eist van uitstaande aandelen die hij heeft gekocht, kan de aandelen nog hoger komen te liggen en veel mensen worden verbrand.
Het Ponzi-schema: Do not Get Snared
Iedereen kan het slachtoffer zijn van een Ponzi-schema - zelfs de meest financieel geletterden. Zo kun je de volgende Madoff vermijden.
Wat is het verschil tussen een short-positie en een short-sale?
Leren hoe short selling en short positioning anders zijn, met name met betrekking tot de aard van de gekochte en verkochte grondstof.
Welke invloed hebben aandelensplitsingen op short sellers?
Het simpele antwoord op deze vraag is dat aandelensplitsingen de short sellers niet materieel beïnvloeden. Er zijn enkele wijzigingen die optreden als gevolg van een splitsing die wel van invloed zijn op de korte positie, maar deze hebben geen invloed op de waarde van de korte positie. De grootste verandering die de portefeuille overkomt, is het aantal aandelen dat wordt kortgesloten en de prijs per aandeel.