De wereldwijde economische recessie van 2008 hangt vaak samen met de huizenbel- en subprime-hypotheken in de Verenigde Staten. In de nasleep van de recessie was er veel negatief sentiment over de vastgoedsector en weinigen waren geneigd om investeringen in de sector, in positieve zin, te overwegen.

Zelfstudie: Verkenning van vastgoedbeleggingen

Vastgoedbeleggingen zijn echter simpelweg de aankoop van een toekomstige inkomstenstroom van onroerend goed en niet helemaal waardeloos voor zijn reputatie. Hier zijn enkele van de belangrijkste redenen om te investeren in onroerend goed. (Kijk voor een complete terugblik op de hypotheekvernietiging op onze Investopedia Special Feature - Subprime-hypotheken .)

AD:

Concurrentieel risicogewogen rendement
Op basis van gegevens van de National Council of Real Estate Investment Fiduciaries (NCREIF) keerde commercieel vastgoed op de privémarkt gemiddeld 8% terug boven de 10- jaarperiode van 2000 tot 2010. Deze geloofwaardige prestatie werd behaald, samen met een lage volatiliteit ten opzichte van aandelen en obligaties, voor zeer competitieve risicogecorrigeerde rendementen.

AD:

Critici zouden stellen dat de lage volatiliteitskenmerken van onroerend goed het gevolg zijn van niet-frequente vastgoedtransacties. Dit betekent dat vastgoedwaarden vaak worden bepaald door beoordelingen door derden, die vaak achterblijven op de markt. De niet-frequente transacties en beoordelingen resulteren in een afvlakking van het rendement, omdat gerapporteerde eigenschapswaarden de marktwaarde onderschatten in een opleving en de marktwaarden overschatten in een neerwaartse spiraal.

AD:

Hoewel het waar is dat historische schattingen van de volatiliteit van onroerend goed opwaarts moeten worden aangepast, zijn real-time markten kwetsbaar voor plotselinge onverwachte schokken. Een goed voorbeeld hiervan is de "Flash-crash" van mei 2010, toen $ 1 biljoen aan beurswaarde in slechts 15 minuten werd gewist. In een omgeving waar marktvolatiliteit een probleem is en de dynamiek van algoritmische handel duister is, is de stabielere prijsstelling van onroerend goed aantrekkelijk. (Zie voor meer Hebben ETF's de Flash-crash veroorzaakt? )

Bron: NCREIF, // www. ncreif. org / property-index-rendement. aspx, 14 juli 2011

Hoge materiële waarde

In tegenstelling tot aandelen en tot op zekere hoogte obligaties, wordt een investering in onroerend goed ondersteund door een hoog niveau van bakstenen en cement. Dit helpt het hoofd-agentconflict te verminderen, of de mate waarin het belang van de belegger afhankelijk is van de integriteit en competentie van managers en debiteuren. Zelfs vastgoedbeleggingstrusts (REIT's), die beursgenoteerde vastgoedeffecten zijn, hebben vaak regels die een minimumpercentage van de winst verplichten als dividenden.
Aantrekkelijke en stabiele inkomstenopbrengst

Een belangrijk kenmerk van vastgoedinvesteringen is het aanzienlijke deel van het totale rendement, dat voortkomt uit huurinkomsten op de lange termijn.Over een periode van 30 jaar tussen 1977 en 2007 was bijna 80% van het totale Amerikaanse vastgoedrendement afgeleid van inkomstenstromen. Dit helpt de volatiliteit te verminderen, omdat beleggingen die meer afhankelijk zijn van inkomsten, doorgaans minder volatiel zijn dan beleggingen die meer afhankelijk zijn van kapitaalrendement. (Zie voor meer informatie
Profiteer van een woningcrisis - huur! ) Onroerend goed is ook aantrekkelijk in vergelijking met meer traditionele bronnen van inkomstenrendement. De activaklasse handelt doorgaans tegen een yieldpremie voor Amerikaanse schatkistcertificaten en is vooral aantrekkelijk in een omgeving waar de rente op staatsobligaties laag is.

Portefeuillediversificatie

Een ander voordeel van beleggen in vastgoed is het diversificatiepotentieel. Onroerend goed heeft een lage en in sommige gevallen negatieve correlatie met andere belangrijke activaklassen. Dit betekent dat de toevoeging van onroerend goed aan een portefeuille van gediversifieerde activa de volatiliteit van de portefeuille kan verlagen en een hoger rendement per eenheid van risico kan opleveren.
Inflatie Hedging

Het inflatiedekkingsvermogen van onroerend goed vloeit voort uit de positieve relatie tussen de bbp-groei en de vraag naar onroerend goed. Naarmate de economieën groeien, drijft de vraag naar onroerend goed hoger op en vertaalt zich dit in hogere kapitaalwaarden. Daarom heeft onroerend goed de neiging om de koopkracht van het kapitaal te behouden, door een deel van de inflatiedruk over te dragen aan huurders en door een deel van de inflatiedruk op te nemen, in de vorm van kapitaalgroei.
De keerzijde: illiquiditeit

Het belangrijkste nadeel van beleggen in onroerend goed is illiquiditeit, of de relatieve moeilijkheid om een ​​actief om te zetten in contanten en contanten in een actief. In tegenstelling tot een voorraad- of obligatie-transactie, die in seconden kan worden voltooid, kan een vastgoedtransactie maanden duren om te sluiten. Zelfs met de hulp van een makelaar, kan het vinden van de juiste tegenpartij een paar weken werk zijn.
Dat gezegd hebbende, hebben ontwikkelingen in financiële innovatie een oplossing geboden voor de kwestie van illiquiditeit, in de vorm van beursgenoteerde REIT's en vastgoedbedrijven. Deze bieden indirect eigendom van vastgoedactiva en zijn gestructureerd als beursgenoteerde ondernemingen. Ze bieden een betere liquiditeit en marktprijzen, maar ze hebben de prijs voor hogere volatiliteit en lagere diversificatievoordelen. (Meer informatie in

20 Beleggingen: Vastgoedbeleggingsfondsen (REIT's). De bottom line

Onroerend goed is een afzonderlijke activaklasse die eenvoudig te begrijpen is en die het risico- en opbrengstprofiel van een belegger kan verbeteren Op zichzelf biedt onroerend goed een concurrerend risicogecorrigeerd rendement, met minder principaal-agentconflicten en aantrekkelijke inkomstenstromen, en kan het ook een portefeuille verbeteren door de volatiliteit te verminderen door diversificatie, hoewel illiquiditeit een zorg kan zijn voor sommige beleggers. zijn manieren om blootstelling aan onroerend goed te verkrijgen, zodanig dat de illiquiditeit wordt verminderd, zo niet op hetzelfde niveau wordt gebracht als bij traditionele activaklassen. (Voor meer informatie, afrekenen
Voeg wat onroerend goed toe aan uw portfolio en > Onroerend goed versus voorraden: welke is geschikt voor u? )