Het Amerikaanse banksysteem is een van de grootste, meest complexe, controversiële en onbegrepen bedrijfsstructuren ter wereld. In dit artikel zullen we kijken naar vier specifieke kenmerken van het Amerikaanse banksysteem die veel van de scepsis en verwarring rond Amerikaanse banken hebben veroorzaakt. Met deze informatie kunnen we vervolgens bepalen of economische productie moet worden gebruikt als een proxy om de complexe onderlinge verbanden te verbinden die bestaan ​​tussen het beleid van de Federal Reserve, het geldvoorraadsysteem, het niveau van de nationale schuld en de vennootschapsbelasting.

Het Federal Reserve-systeem en de geldhoeveelheid
De Federal Reserve werd in 1913 door het Congres opgericht om het monetaire beleid te beheren. Sinds de oprichting hebben veel mensen vraagtekens geplaatst bij de grondwettelijkheid van de Fed. Bovendien, het gebruik door de Fed van een fiat-valutasysteem, de ongrijpbare manier waarop de Fed geld creëert uit 'dunne lucht', het gebruik door de Fed van een fractioneel reservebankensysteem en de afhankelijkheid van de Fed van het economische concept dat bekend staat als de snelheid van geld, hebben geholpen een groot deel van de controverse rondom de manier waarop de Fed opereert, te verkondigen. Hier is een overzicht van vier van de kwesties die beter over de Fed moeten worden begrepen.

Fiat-valuta De Federal Reserve maakt gebruik van een ruilmiddel dat bekend staat als een fiat-valutasysteem. President Nixon heeft dit systeem in 1971 opgericht toen hij het Amerikaanse monetaire systeem van de gouden standaard verwijderde. Tot op de dag van vandaag zijn veel mensen boos op dit beleid en zijn zij er rotsvast van overtuigd dat de Amerikaanse munteenheid moet worden gekoppeld aan een of andere vorm van handelswaar. Dit heeft op zijn beurt gezorgd voor een voortdurende controverse waar de Fed al meer dan veertig jaar mee te maken heeft gehad.

Geldschepping De Federal Reserve creëert effectief geld door beleid te implementeren via de activiteiten van het Open Market Committee. Om geld te creëren, koopt de Fed eenvoudig overheidseffecten zoals schatkistbiljetten, schatkistcertificaten en schatkistobligaties van deelnemende bankinstellingen. De Fed koopt geen Thesaurie-effecten rechtstreeks van het ministerie van Financiën. In plaats daarvan koopt de Fed schatkredieteffecten in de 'open markt' om te werken in overeenstemming met de Federal Reserve Act van 1913.

Het geld dat de Fed gebruikt om staatsobligaties te kopen bestaat niet eerder, maar het heeft wel waarde, omdat de schatkisteffecten die de Fed ontvangt en in bewaring houdt, als onderpand voor het nieuwe geld dat ze heeft gecreëerd en in omloop heeft gebracht, waarde heeft. Ironisch genoeg, wanneer de Fed staatsobligaties koopt, hoeft deze geen geld te drukken om ze te kopen. In plaats daarvan geeft de Fed krediet aan de bankinstellingen en registreert de transacties door de waarde van de schatkisteffecten op de balans te plaatsen.De bankinstellingen behandelen het krediet net als geld, hoewel er geen echt geld is afgedrukt.

Dit proces wordt gegarandeerd door het volledige vertrouwen en de eer van de Amerikaanse overheid. Dit betekent op zijn beurt dat het gehele Amerikaanse banksysteem afhankelijk is van het vermogen en de bereidheid van Amerikaanse belastingbetalers om de financiële verplichtingen na te komen die door de Fed worden toegepast.

Fractional Reserve Banking System De Federal Reserve verhoogt ook de geldhoeveelheid via het gebruik van een fractioneel reservebankensysteem. Dit systeem vergemakkelijkt de uitbreiding van de geldhoeveelheid via een proces dat bekend staat als het multiplicatoreffect. Het multiplicatoreffect wordt geïmplementeerd door het instellen van een reserveverplichting die door de Fed is uiteengezet voor elk van zijn banklidinstellingen. Sinds 2006 is de reserveverplichting vastgesteld op een percentage van 10% voor transactiestortingen.

Gezien dit niveau van onderpandsvereisten heeft de Federal Reserve een mechanisme ingevoerd waarbij de geldvoorraad theoretisch zou kunnen worden verhoogd met een factor van maximaal 10 keer het bedrag van de activa op de balansen van de banken van de bank van de Fed. . Natuurlijk hangt dit af van hoe de bankinstellingen beslissen om het geld te lenen en wat de kredietnemers doen met het geld dat ze ontvangen. De geschiedenis heeft aangetoond dat een aanzienlijk bedrag door de consumenten uit de circulatie zal worden gehouden. Daarom zal de feitelijke toename van de geldhoeveelheid waarschijnlijk nooit het maximale niveau bereiken dat zou kunnen worden gecreëerd door het gebruik van het fractionele reservebank-proces.

Met dat gezegd, het multiplicatoreffect is een cruciaal onderdeel van het Amerikaanse banksysteem, omdat het het monetaire systeem in staat stelt te werken met een geldvoorraad die veel kleiner is dan de hoeveelheid geld die nodig is om de economische productie te bevorderen die nodig is plaats in de Amerikaanse economie.

Snelheid van geld De Federal Reserve beroept zich ook op een economisch concept dat bekend staat als de snelheid van het geld, om ervoor te zorgen dat het Amerikaanse banksysteem genoeg geld in omloop heeft om alle transacties in verband met de Amerikaanse economische productie te bevorderen . De snelheid van geld vertegenwoordigt de frequentie waarin een enkele valuta-eenheid in een bepaald jaar binnen de economie omkeert.

Bijvoorbeeld als een dollar wordt gebruikt om een ​​landbouwer maïszaad te laten kopen, die vervolgens de geoogste maïs laat groeien en verkopen aan een bedrijf dat granen maakt, dat op zijn beurt het graanproduct verkoopt aan een supermarkt om te worden verkocht aan een consument, een enkele dollar kan theoretisch worden gebruikt om vier dollar aan economische activiteit in een bepaald jaar te vergemakkelijken. Dit betekent dat het aantal dollars dat in omloop moet zijn slechts een kwart van de economische productie hoeft te zijn die plaatsvindt in de economie.

In werkelijkheid toont empirisch bewijs dat de snelheid van geld, zoals gedefinieerd door de geldhoeveelheid van M2, minder is dan een factor twee. Dit betekent dat een dollar meestal minder dan twee keer per jaar in de U wordt overgedragen.S. economie. Niettemin vertrouwt de Fed op de snelheid van het geld om een ​​deel van de vraag naar geld te dekken dat nodig is om in omloop te zijn om alle economische productie die plaatsvindt in de Amerikaanse economie te bevorderen.

Laten we, rekening houdend met deze kwesties, eens kijken naar een groot aantal wijzigingen die in het huidige Amerikaanse banksysteem kunnen worden aangebracht om de structuur te vereenvoudigen en de problemen rond de bestaande activiteiten op te lossen. Ironisch genoeg zal deze nieuwe benadering sterk afhankelijk zijn van het houden van het niveau van de nationale schuld in overleg met de Amerikaanse economische productie.

Een benadering om de Fed, het geld, de schuld en de belastingen te koppelen aan de economische productie
Zoals de meeste mensen weten, bereikte in september 2012 het niveau van de staatsschuld in de Verenigde Staten meer dan $ 16 biljoen dollar. Dit bedrag lijkt erg hoog wanneer het wordt geanalyseerd op basis van inkomen per huishouden; daarom lijkt het erop dat de VS snel een financiële rampspoed nadert. Wanneer men echter in aanmerking neemt dat de huidige economische productie van de VS ook ongeveer $ 16 biljoen dollar bedraagt, kan men zien dat er belangrijke factoren zijn om te overwegen bij het beoordelen van het juiste niveau voor de nationale schuld van het land.

Laten we aannemen dat zowel het Amerikaanse Congres als de Federal Reserve een solide U. S.-banksysteem wilden opzetten dat vrij was van alle actuele problemen en scepticisme rond haar huidige activiteiten. De Fed zou in theorie dit doel kunnen bereiken door een aanpak in meerdere stappen te volgen. Ten eerste zou de Fed kunnen instemmen met een beleid dat het niveau van de geldhoeveelheid rechtstreeks zou koppelen aan het niveau van economische productie. Dit beleid zou ook vereisen dat het niveau van de nationale schuld wordt gekoppeld aan het niveau van de economische productie, omdat de Fed de geldhoeveelheid in omloop zou moeten verhogen voor een bedrag van $ 16 biljoen dollar. Dit zou op zijn beurt vereisen dat de Fed $ 16 biljoen dollar aan U. S Treasury-effecten koopt. Door het niveau van de geldhoeveelheid en de staatsschuld rechtstreeks te koppelen aan het niveau van de economische productie, zou het gebruik van een fiat-valutasysteem een ​​duidelijke en logische basis hebben, en daarom zou het gebruik van een fiat-munteenheid in het Amerikaanse banksysteem volledig zijn. gelegitimeerd.

Nadat de Fed het niveau van de geldhoeveelheid en de nationale schuld gelijk had gesteld aan de economische productie, kon de Fed vervolgens het vertrouwen op het gebruik van een fractioneel reservebankensysteem opheffen en het theoretische concept van de snelheid van geld negeren, om te verwijderen het operationele beleid dat verantwoordelijk is voor het verhogen van de scepsis rond de huidige activiteiten van het Amerikaanse banksysteem. Met dit gezegd, zou dit type beleidsverandering ook betekenen dat de Fed het totale vermogen op zijn balans zou moeten optrekken van ongeveer $ 3 biljoen dollar tot $ 16 triljoen dollar. Dit zou op zijn beurt de acties van de Fed en de omvang van zijn balans valideren, en het Amerikaanse banksysteem zou een duidelijkere en robuustere structuur hebben.

Gevolgen van het koppelen van de Fed, het geld, de schuld en de belastingen aan de economische productie
De implicaties van het koppelen van het niveau van de geldhoeveelheid aan de economische productie zouden een grote impact hebben op de VS.S. banksysteem en de perceptie van het niveau van de nationale schuld. Ten eerste zou de Fed veel meer macht hebben vanwege het feit dat het aantal activa onder zijn bevoegdheid aanzienlijk zou toenemen. Hoewel dit een reden tot zorg kan zijn voor diegenen die twijfelen aan de rechtmatigheid van het bestaan ​​van de Fed, zou deze bepaling feitelijk het willekeurige en wispelturige karakter wegnemen waarvan de Fed wordt geacht zich te verlaten om de huidige Amerikaanse bankactiviteiten uit te voeren en vervang het in plaats daarvan door een duidelijke en logische aanpak die iedereen begrijpt.

Ten tweede zou een banksysteem dat overeenkomt met het niveau van de geldhoeveelheid, de economische productie en het niveau van de nationale schuld een bepaling vereisen die alleen de aankoop van schatkistpapier door de Fed mogelijk zou maken. Ten derde zouden staatsobligaties moeten worden uitgegeven als nulcouponobligaties, waarbij de disconteringsvoet van de obligaties overeenkwam met de verwachte langetermijngroei van de economische productie. Ten vierde zou de aanhoudende problematiek rond het passende niveau van de nationale schuld een onbetekenend gesprek worden, aangezien het niveau van de nationale schuld passend zou worden geacht, als het zou overeenkomen met het niveau van de jaarlijkse economische productie. Ten vijfde zou een niveau van de nationale schuld dat de totale economische productie overstijgt, de nieuwe beleidskwestie zijn die rechtvaardiging door beleidsmakers zou vereisen. Ten zesde zou het niveau van de nationale schuld elk jaar moeten stijgen op een manier die de groei in de Amerikaanse economische productie van het voorgaande jaar zou kunnen opvangen.

Het belang van vennootschapsbelastingbeleid
Het stelsel van vennootschapsbelasting speelt een sleutelrol in een Amerikaans banksysteem waarin de balans van de Fed, de geldvoorraad, het nationale schuldniveau en de jaarlijkse economische productie werden gehandhaafd op vergelijkbare niveaus. Om het belang van het vennootschapsbelastingbeleid in dit soort nieuwe bankstructuren te helpen verklaren, moet u er rekening mee houden dat in een moderne economie technologische vooruitgang en procesefficiëntie ontstaan ​​als gevolg van innovatie en uitvindingen. Aangezien we weten dat dit soort technologische verbeteringen de productie ver boven het niveau verhogen dat alleen door menselijke arbeid kan worden gegenereerd, zal een concentratie van economische productiviteit zich natuurlijk ophopen tot een kleiner aantal marktdeelnemers die gebruik maken van deze nieuwe soorten technologische efficiënties. .

Dit betekent dat de inkomsten uit persoonlijke inkomstenbelasting in de toekomst minder belangrijk worden, omdat een groter percentage van de economische productie zal worden toegeschreven aan technologische efficiëntieverbeteringen op bedrijfsniveau. Dientengevolge zou er duidelijk behoefte zijn aan een vennootschapsbelastingbeleid dat in verband staat met de economische productie, om ervoor te zorgen dat voldoende belastinginkomsten worden gegenereerd om te voldoen aan de geldvoorraad van een groeiende economie. Met dit in gedachten, zou een evenwichtige budgetwijziging dan moeten worden uitgevoerd door Amerikaanse beleidsmakers om de balans van de Fed, de staatsschuld, de geldvoorraad en de totale economische productie op relatief vergelijkbare niveaus te houden.Dit zou op zijn beurt helpen bij het verstevigen van een goed ontworpen Amerikaans banksysteem en de acties van de Federal Reserve.

De bottom line
In een volwassen economie, waar het nationale schuldniveau van een land ongeveer even groot is als zijn economische productie, kan een geldig argument worden aangevoerd dat het bedrag van de activa op de balans van de Fed, de geldhoeveelheid niveau, moeten het niveau van de nationale schuld en de economische productie in evenwicht worden gehouden om een ​​logisch en robuust banksysteem te behouden. Dienovereenkomstig zou dit type banksysteem ingrijpende veranderingen vereisen in de manier waarop de Federal Reserve momenteel opereert en een veel groter belang in het vennootschapsbelastingbeleid plaatsen.